正如前面所介紹的，期權是一種金融衍生產品，可以對沖期貨和現貨交易中產生的巨大風險。但是，期權交易本身也存在風險，所以要認清期權交易風險，並做好風險控制。 >價格變動風險 （1）買入認購期權，買方的收益會隨著標的物價格的上漲而增加。但是如果標的物價格不但沒有上漲，反而下跌，則無論是放棄還是低價轉讓認購期權，其最大損失為權利金。買入認沽期權，買方的收益會隨著標的物價格的下跌而獲利，但如果到期日（或執行日）市場價格高於執行價格，則無論是放棄還是低價轉讓認沽期權，其最大損失也是權利金部分。 （2）賣出認購期權而沒有相應的標的物多頭，一旦標的物價格高於期權的執行價格，投資者將損失市場價格與執行價格之差高於權利金的部分；賣出認沽期權，一旦標的物價格低於期權的執行價格，投資者將損失執行價格與市場價格之差高於權利金的部分。 （3）賣出認購期權同時持有標的物的多頭，所承擔的風險是其標的物頭寸由於價格下降而產生的風險減去應收到的權利金的部分；賣出認沽期權同時持有標的物的空頭，所承擔的風險是其標的物頭寸由於價格上升而產生的風險減去應收到的權利金的部分。 （4）作為賣出認購期權獲得權利金的代價，其放棄瞭潛在的由於相應標的物的價格上漲高於執行價格的盈利（此時期權將被執行）；賣出認沽期權，其放棄瞭潛在的由於相應標的物的價格下降低於執行價格的盈利（此時期權將被執行）。 >投機風險 對於期權賣方來說，如果投資者對價格變動方向預測失誤，且價格越往預測的相反方向變動，其損失就越大。 >對沖風險 交易機制的設計為投資者提供瞭一個買賣期權，並且有競爭性和聯系性的市場。雖然每個交易所都要為保障期權交易流動性而設計相關制度，但是投資者必須認識到，沒有任何規則可以保證在某一特定時間、地點的條件下，某一特定的期權合約能夠被對沖。 >權利執行風險 如果期權對應的是實物商品，還需要支付所有的成本和承擔擁有實物的全部風險。在期權過期或期權賣出者收到期權買入者執行期權通知書之前，期權賣出者不能終止其義務。由於現貨及期貨市場的漲跌停或缺乏流動性等原因，客戶有可能執行其權利，但卻無法對沖其現貨與期貨頭寸。 由於衍生品的復雜性，其風險分析也存在著一定的復雜性，往往一些看似無關的市場波動，會通過衍生品與標的物之間以及市場參與者之間復雜的、隱蔽的聯系傳動起來，導致最終對投資者的資產產生風險。 「 拾荒網|10Huang.CN 」收集