頭肩頂是在上漲行情接近尾聲的看跌形態，圖形以左肩、頭部、右肩及頸線構成。三個波谷成效逐步減小，有效跌破勁線阻力後形態形成。
一個完美的“頭肩頂”走勢，可以劃分為以下不同的部分：
1、左肩部分：持續一段上升的時間，過去在任何時間買進的人都有利可圖，於是開始獲利沽出，令價格出現短期性的回落。在這段期間，成交量很大，不過當回落時，成交較上升到其頂點時有顯著的減少。
2、頭部：經過短暫的回落後，那些錯過上次升勢的人在這次的調整期間買進，於是推動價格回升，成交也隨之增加。不過，成交量的最高點較之於左肩部分，明顯減退。價格升破上次的高點，那些對前景沒有信息和錯過瞭上次高點獲利回吐的人，又或是在回落低點買進作短線投機的人紛紛沽出，於是又迫使行情再依次回落，成交量在這回落期間也同樣減少。
3、右肩部分：恰好行情下跌到接近上次的回落低點又再獲得支持回升，那些後知後覺錯過瞭上二次上上升機會的投資者在這次回升中跟進。可是，市場投資的情緒明顯減弱，成交較左肩和頭部大大減少，沒法抵達頭部高點便告回落，於是形成右肩部分。
如果把二次短期回落的低點用直線連接起來，便可以畫出型態的頸線，隻要頸線支持跌破，形態便告正式形成。
簡單來說，“頭肩頂”的形狀呈現三個明顯的高峰，其中位於中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。至於成交量方面，則出現“梯級型”的下降。
