第一篇：被人忽視的資金管理 一、一個資金管理的遊戲 讓我們先做一個勝率60%的遊戲，你有1000元，有100次下註的機會，賠率1:1,那麼，你如何進行下註，才能獲得最大的收益呢？在看下文時，建議你先思考一下這個問題。據調查，一般人傾向於在不利的情況下下更多的賭註，而在有利的情況下下更少的賭註。實際上，反應到市場中，人們常常在連續的幾次下跌之後，總是會預期有一次上漲。或連續的幾次上漲後，預期有一次下跌。但這隻是賭徒的謬論，因為盈利的機會仍然隻有60%.此時，資金管理就極為重要瞭。 假定你以100元開始這個遊戲，結果連輸三次（從幾率上講在是很容易遇到的）現在你的金額隻剩下700元。那麼，多數人會認為，第四次會贏，於是把賭註增加到300元（想挽回損失的300元），盡管連續四次輸的幾率不大，但是仍有出現的可能。那麼，你隻剩下400元，要在這個遊戲中挽回損失就必須盈利150%,機會不大。假設你把賭註放大到250元，那麼，很可能你四次遊戲後就破產瞭。不管那一種情況，在這個簡單的遊戲中不能實現盈利，在於沒有資金管理的概念，所冒的風險太大瞭，沒有在風險和機會之間取得平衡。 二、資金管理與止損 好象有一種說法：學會止損是散戶的悲哀。也許對某些人適用，但就普遍意義上說，不會止損是散戶為什麼一直是散戶的主要原因之一。人們總是喜歡快速地獲利，而給虧損留一點餘地，結果是截斷利潤，擴大虧損。長期下來，如何實現資金的增殖呢？讓我們記住這幾個數字：20%的虧損需要25%的盈利來達到盈虧平衡，相對來說容易一些，40%的虧損需要66.7%的盈利，要達到很難，而虧損50%以上就需要100%的盈利，幾乎是不可能扭虧瞭。就我個人的經驗來說，20%的損失應該是虧損的極限度。但是，這種止損也不是資金管理，因為這種止損並不會告訴你該拋出多少，也就無法通過倉位和品種的調整來控制風險。資金管理是交易系統的重要組成部分，本質上說是系統中決定你頭寸大小的那部分。它可以確定系統交易中你可以獲取多少利潤、承擔多少風險。我們不能以簡單的通過設置這類貨幣管理的止損來取代最重要的部分。 三、資金管理與分析系統 再回到我們前面的遊戲中，盈利的基礎是勝率。也就是說，你的分析系統提示的買賣點從長期來講，必須可以產生利潤。關於分析系統，是另外一個體系。這裡不做探討。在具備有效分析系統的基礎上，資金管理的作用就是通過合適的倉位調整和資金管理來使分析系統有效為自己服務。就上面的那個遊戲來說，我們可以假設一個分析系統有60%的勝率，但僅此而已。如果使用不當，同樣會出現巨大的虧損（如前述，由此我們也不難理解為什麼在交易中使用同樣的分析系統而投資績效截然不同的現象瞭）。在本遊戲中，假如我簡單的每次下註10元，那麼，最終我的資金將達到1200元。當然還有更優的下註方式。比較一下舉例的幾種下註方式，就很清楚看到不同的下註方式產生瞭完全不同的結果。可以說，理解瞭資金管理的重要性，也就開始理解交易的最大秘密之一。 四、幾種資金管理的策略 資金管理的策略有無數種，專職賭徒長期以來宣稱存在著兩種基本的資金管理策略：等價鞅策略和反等價鞅策略。在一次虧損的交易中，等價鞅策略在資本減少時會增加賭本的大小；另一方面，反等價鞅則在一次盈利交易中或者當我們的資本增加時，增加賭本。如果在一連串的虧損中，你的風險不斷增加，最後就會有一連串的非常大的虧損足夠導致你破產，因為等價鞅策略是有巨大風險的。反等價鞅是在一連串的盈利後冒更大的風險。在投資領域，聰明的賭徒會在他們盈利的時候在一定限度內增加賭註。隻要有多少種入市法則就有多少種資金管理策略。以下幾種是反等價鞅的資金管理模式。 1.每固定金額一個單位。這個模型隻允許你用一定數量的錢買一個頭寸，它基本上對所有的投資都有均等對待並且總是允許你持有一個頭寸。 2.等單元模型。這個模型對資產組合中的所有投資都根據它們的根本價值給予相同的權重。 3.風險百分比模式：其資金調整法則是建立在風險作為資本的一個百分比的基礎上。給予所有的交易相同的風險水平並允許穩定的資產組合增長。這個模型適合於對長期走勢跟蹤者來說是最好的。 4.波動性的百分比模型：在風險和機會之間提供一個合理的平衡。這個模型適用於使用緊密止損的交易。 第二篇：倉位控制的原則和技巧 根據資金定倉位。總體而言，無論資金大小，都有個倉位控制的問題。但相比之下，資金量大的投資者，尤其要把控制倉位作為頭等大事來對待。一般情況下，資金量大的投資者，盡量不要重倉，尤其不要滿倉，至少不能長期滿倉。資金不多的投資者，可在個人能夠承受的風險底線之內，適當重倉。 根據股價定倉位。除瞭以上兩點需要考慮外，還要考慮目標股票的價格，根據股票價格確定倉位輕重。對看好的股票，在基本面未有任何改變的前提下，應該采取高位輕倉、低位重倉、越漲越賣、越跌越買的策略，而不是隨波逐流，人雲我雲，頻繁地追漲殺跌。 根據股價定倉位。除瞭以上兩點需要考慮外，還要考慮目標股票的價格，根據股票價格確定倉位輕重。對看好的股票，在基本面未有任何改變的前提下，應該采取高位輕倉、低位重倉、越漲越賣、越跌越買的策略，而不是隨波逐流，人雲我雲，頻繁地追漲殺跌。 根據點位定倉位。確定倉位大小時，還有一個重要的判定依據就是大盤的點位。一般來說，當大盤漲幅已大、處於相對高位時，要減倉、輕倉，越往上走，倉位越要降低；在大盤相對低位，要增倉、重倉，越是下跌，倉位愈可加重。“不漲不賣、小漲小賣、大漲大賣；不跌不買、小跌小買、大跌大買”,講的就是這個道理。 當然，最關鍵的一條，還是要因人而異，根據個人的操作風格來合理控制自己的倉位。可以肯定的是，如果倉位控制好瞭，操作起來不僅可以做到進退自如，得心應手，而且心情也會變得非常愉悅。為什麼在市場大起大落的時候，總有那麼一些人能夠做到漲不喜、跌不悲？善於控制倉位，就是其中的奧秘之一。 具體操作技巧 根據盤面靈活調整倉位 一、大盤穩步上升時保持七成倉位，待手中股票都獲利時，增加倉位，可滿倉持有。如果後買的股票被套，可拋出已獲利的部分股票，騰出資金來補倉，攤低被套股票的成本，使之早日解套。 二、大盤處在箱體震蕩中或調整初期，保持四成至六成倉位，手中股票逢高及時減磅，急跌時果斷買進，見利就收，快進快出。 三、在大盤陰跌處於低迷時，不要抱有僥幸心理，要忍痛割肉，落袋為安，等待時機。 此外，調整持倉的結構也是控制倉位的一種，投資者可以將一些股性不活躍、盤子較大、缺乏題材和想象空間的個股逢高賣出，選擇一些有新莊建倉、未來有可能演化成主流的板塊和領頭羊的個股逢低吸納。 投資管理的核心在於承認無法確知的未來並采用適當的方法來應對，比如像股市調整的底部，投資者是無法確知的，但可以通過倉位調整來應對，估值低於合理水平增加倉位，估值明顯超過合理水平則減少倉位。另一方面，投資者還要加強對個股選擇，不要把雞蛋放在一隻籃子裡，否則研判不準的話，可能會受到重創。 自己的操作理念和風險承受能力如何，也是控制倉位的參考之一，比如，你做的是短線，承受能力較強，倉位就可以高些。而如果你打算做長線，那就守住某些價值投資股票，在股價急跌的時候少量加倉，在股價急升的時候逢高減倉，這就是典型的看長做短，也是比較明智的控倉辦法。 在炒股實戰中良好的倉位控制是投資者規避風險的有力武器。在股市中，投資者隻有重視和提高自己的倉位控制技巧，才能在股市中有效控制風險的進一步擴大，並且爭取把握時機反敗為勝。在市場行情處於疲弱或不明的態勢中，投資者必須註意掌握以下要點： 一、持倉比例 在弱市中要對持倉的比例做適當壓縮，特別是一些倉位較重的甚至是滿倉的投資者，要把握住大盤下滑途中的短暫反彈機會，將一些淺套的個股適當清倉賣出。因為，在大盤連續性的破位下跌中，倉位過重的投資者，其資產凈值損失必將大於倉位較輕投資者的凈值損失。股市的非理性暴跌也會對滿倉的投資者構成強大的心理壓力，進而影響到投資者的實際操作。而且熊市中不確定因素較多，在大盤發展趨勢未明顯轉好前也不適宜滿倉或重倉。所以，對於部分目前淺套而且後市上升空間不大的個股，要果斷斬倉。隻有保持充足的後備資金，才能在熊市中應變自如。 二、倉位結構 當股市中“熊”氣彌漫，大盤和個股接二連三的表演“高臺跳水”時，投資者不要被股市這種令人恐慌的外表嚇到，跌市中的非理性的連續性破位暴跌恰是調整倉位結構、留強汰弱的有利時機。可以將一些股性不活躍、盤子較大、缺乏題材和想象空間的個股逢高賣出，選擇一些有新莊建倉、未來有可能演化成主流的板塊和領頭羊的個股逢低吸納。千萬不要忽視這種操作方式，它將是決定投資者未來能否反敗為勝或跑贏大市的關鍵因素。 三、弱市的分倉技巧 在市場趨勢不明朗的時候，投資者滿倉操作是不可取的。同時，投資者的絕對空倉的操作行為更是不對的。關鍵要把握好倉位控制中的分倉技巧：1.根據資金實力的大小，資金多的可以適當分散投資；資金少的采用分散投資操作，容易因為固定交易成本的因素造成交易費率成本的提高。2.當大盤在熊市末期，大盤止跌企穩並出現趨勢轉好跡象時。對於戰略性補倉或鏟底型的買入操作，可以適當分散投資，分別在若幹個未來最有可能演化成熱點的板塊中選股買入。3.根據選股的思路，如果是從投資價值方面選股，屬於長期的戰略性建倉的買入，可以運用分散投資策略。如果僅是從投機角度選股，用於短線的波段操作或用於針對被套牢個股的盤中“T+0”的超短線操作，不能采用分散投資策略，必須用集中兵力、各個擊破的策略，每次認真做好一隻股票。 四、強市的倉位分配技巧 當市場行情處於強勢上升中時，投資者必須註意掌握以下倉位控制要點，提高投資的安全性。 1.投資者應該以1/3資金參與強勢股的追漲炒作； 2.以1/3資金參與潛力股的中長線穩健投資； 3.留下1/3資金做後備資金，在大盤出現異常變化時使用； 4.強市中最適宜的資金投入比例要控制在70%以內，並且需隨著股價的不斷上升適當地進行變現操作。 第三篇：資金安排 長久生存之道 股票投機活動就是資金之間的較量，所以資金管理極其重要，我們應高度重視。 我們炒股的錢是自己的血汗錢，但我卻發覺現在的股民10個中有9個半都是不愛惜他們的血汗錢的。在這裡，我要將這個問題提高到在股市生死存亡這樣的重要地位！ 股民的最終失敗就是不重視資金安排。為何這樣說呢？是否是聳人聽聞？我就將我近年關於資金管理重要性的實戰心得寫出來。 在平時，我看到股民們一看到他們認為是好的股票就馬上下單，將全部資金打進去瞭，結果是好運時就賺瞭，不好運時一買就套瞭，當天就大跌，這樣做會產生當天買就當天套住你全部的資金的後果瞭，搞到心情極不好的，第二天虧瞭就不肯砍瞭，一直就守下去，結果是越守虧得越多。 那麼，我們做好資金管理有什麼好處呢——是保證安全獲利！ 第一筆資金：30%左右 我們又如何在實戰中做好資金管理呢？ 辦法如下：在市場背景好的情況下，當發現好股啟動時，我們可以打進第一次資金。打進資金的總量要視市場背景、板塊聯動情況、個股強勢度而定，一般是30%左右；在絕大多數情況下，不可超過40%的資金量。 個中道理是：當市場背景、板塊聯動情況、個股強勢度都很好時，此時是很安全的，打的資金量可以多些。但由於市場是變化的，不能人為控制的，突發事件隨時會影響到市場。為瞭安全賺錢，就要小心瞭，這是長久生存之道。 同時，由於各人的分析能力及當時的個人狀態不同，我們還有可能會買錯股。當買錯股時，當天是不能賣出的，我們隻能眼看著資金縮水瞭，完全沒辦法。如果你一次就打滿倉的話，會造成很大的虧損，那時心態就會搞壞瞭。 但當第一次資金隻打20%,如果買錯瞭股，我們的損失就少瞭，心態也不會變壞。也許會有人批評說，如果買對瞭，不就錯過瞭賺大錢的好機會瞭？這樣講也許有一定道理，但我要講的是，我們炒股是投機，而不是賭徒賭大小，一開不是大就是小。投機就是投資於賺錢的機會，要找安全的錢賺，否則你不可能在這個市場永久生存下去，遲早會以虧損出局的。 第二筆：沒賺錢的操作危險 打瞭第一次資金後，接著應該如何辦呢？我的經驗是： 1.在打進後，如果發覺錯瞭，就止損。 2.在打進後，如果發覺錯瞭，後期又來不及止損時，如果市場能提供到好時機，板塊也聯動時，可以再打部份資金進去，但是絕對不能加倍打進！這很重要，是血的教訓！那麼打多少好呢？隻能打進第一筆資金量的一半以下！ 道理是什麼呢？因為我們還沒賺錢，而沒賺錢的操作是很危險的！資金量太大，萬一再錯時造成的虧損就更大瞭。希望能高度重視，那些叫你再加倍資金進入是錯誤的觀念，實戰中絕對不能這樣做，這是虧錢的朋友的通病！ 3.打進後還不能確定是對是錯，就持倉觀望，當然觀望時間是不能過長的。 4.在確定瞭第一筆資金已保證賺錢後，就持股守著，等待個股第二次出現機會時，馬上再打進第二筆資金（也可以找不同的時機分幾筆打入）。但此時還是應該不要將餘下的資金全打進瞭，最好留20%的資金不打，這樣就靈活些瞭。 如果第二筆做錯瞭 看到這裡，有經驗的人就會問：第二筆資金打進去後，發覺個股下跌瞭，如何辦好？ 提出這個問題很好，證明你是有心人。 我們總會有做錯的時候，隻有“大師”才不會做錯，因為他們是事後畫圖的，這樣也就不會考慮到這個問題瞭。而我們在股市中實戰的人常常會碰到這個問題的。 如何解決第二筆資金入錯市的問題呢？ 辦法就是：發覺第二筆可能是入錯市時，我們應該馬上將第一筆資金止贏。 因為第一筆資金是保證賺錢的，所以是止贏（知道分筆打入資金的好處瞭吧）！在第二日，如果個股表現很不好，就砍瞭第二筆資金，這樣算來我們至少能打瞭平手瞭，因為第一筆是賺的。如果發覺沒變化就觀望，如果發覺重新轉好瞭，就等到第二筆資金賺錢後，再次把第一筆資金中的一半重新打進去，不能全打瞭，個中道理有心人自己思考。「 拾荒 網| 10Huang.CN 」，你的炒股專傢。