常言道,股市七虧二平一賺。春申君根據自己和身邊朋友的經歷發現這個說法基本符合事實。為什麼股市看起來時時刻刻都充滿機會,但長期下來大多數人卻是虧的呢?本文試圖由淺入深,剝絲抽繭,探尋其中的原因。 股票漲上去瞭才進入你的雷達 有沒有想過,你是如何關註到要買的股票的?是不是在它每天上漲,屢創新高,成為大熱門、人人討論的時候,你開始關註它瞭?在氣勢如虹的股價影響下,同樣的基本面看起來也讓人更樂觀瞭。現價320,屢創新高的茅臺在13、14年曾經長期在90-130徘徊,那時它和它的股東都屢屢被嘲諷,認為是毫無前途的舊經濟。低迷的股價會讓各種負面的因素和消息放大,讓你害怕;而一旦股票漲上去瞭,那些負面因素好像就一夜之間都消失瞭。其實正面和負面的東西永遠都會存在,而這些基本面的聲音大小更多取決於它的股價。股價漲上去瞭,你才註意到原來自己冷落許久的股票這麼好,於是馬上買入,希望它還能延續漲勢。買的太貴,是虧錢的第一大原因。 你對股票及其背後公司的價值沒有概念 再進一步,為什麼股票在"低位"徘徊的時候你沒有註意到它?什麼是它的"低位"?對於買入隻是為瞭近期賣出賺取差價的投機者而言,股票隻是一個代號、一個籌碼;對於買入希望持有一段時間以待基本面好轉或者估值修復的投資者來說,股票代表的是背後的上市公司。為什麼你在它的低位會忽視它,原因在於你沒有研究企業,沒有對它的內在的真正價值有一個判斷。內在價值是判斷股票市場價格高低與否的標準和尺子。一個股票從最高點的40塊跌到20,算不算低位?這要看它的真正價值,如果隻值5塊,那這還是大大的高位。研究企業價值是看到機會,抓住機會的第一步,如果不瞭解企業的價值,整個投資就是碰運氣,是一個期望為0的遊戲。 你是否太貪心 貪心分兩種,一種是想賣在最高點,另一種是想買在最低點。這兩種完美的情況幾乎都是不可能的。想賣在最高點的人很容易錯過最高點,之後跌下來才不情願地賣瞭;想買在最低點的人也很容易錯過最低點,因為一定是等它漲上去瞭才知道之前是低點,這樣去買要比最低點的時候高的多。貪心最終還是會受到市場的懲罰。巴菲特認為市場的高低無法判斷,於是他隻用自己的價值標準去判斷。他在08年買入標普和高盛和近期買入石油服務公司的時候,它們都還沒有到後來的最低點,在巴菲特買入後又跌瞭不少,但它們最終漲的更多。股神沒有買在最低點絲毫不影響他的收益率和偉大。 你是否有勇氣,敢於與大多數人不同 市場是對的嗎?如果市場是對的,那麼茅臺的價值能在短短兩年內提高三倍嗎?如果市場是對的,那麼股災前和股災後的報價哪個更對呢?其實市場就是大多數人的觀點,它有時候對,有時候錯。它錯誤的時候可能程度很離譜,更可怕的是這種離譜的錯誤可能持續非常長的時間。人是群居性動物,屈從於大多數人似乎是人的本能,因為這樣感覺更安全。但是大多數人投資是虧損的,因為在市場裡,一個人和市場是交易對手,而隻有少數人能從大多數人那裡賺錢。捫心自問,你是否有勇氣,敢於和大多數人不同?敢於面對全世界說,你們是錯的?這的確很難。 彼得林奇說,一般的基金經理寧可買入IBM而虧損,也不要買入不知名的小公司而賺錢。買入IBM虧損,上司會問,IBM最近是怎麼搞的?買入小公司虧損,上司則會問,你是怎麼搞的?99年科技股泡沫破裂前,科技股已經大漲好幾年,在明顯泡沫的情況下還能繼續上漲。全世界都在嘲笑巴菲特,說他的投資方式落伍瞭,應該買入代表新經濟的科技股。當時志得意滿的科技股基金經理們已經難以掩飾對巴菲特的藐視。面對公眾的批評,巴菲特甚至在公開場合道歉,但他沒有追高買入科技股。最終結果如何呢?"爾曹身與名俱滅,不廢江河萬古流".科技股泡沫破裂瞭,很多科技公司跌去百分之九十多的市值,很多基金公司灰飛煙滅,而巴菲特仍然笑傲股市。 你是否有信心和耐心 如果有瞭與大多數人不一樣的勇氣,你可能會在股票不受人待見,估值低的時候買入。市場的定價錯誤可能持續非常長的時間,甚至達幾年,你瞭解瞭你買入公司的價值,但它就是不漲。每天你都會懷疑自己,到底是不是自己錯瞭。你是否能有信心,相信真理,相信價值一定會回歸,堅持自己的判斷?假如你有這種信心,你是否能有耐心持股不動,等到價值回歸那一天?信心來自於堅實的基本面研究,來自於對價值回歸真理的篤信,而耐心則更多的來自對回報的合理預期和自己的內在修為。 結語 想在股市裡成功,除瞭外在的功夫如分析和估值之外,可能更重要的是內在的心法和修為。後者的修煉提高可以在生活中的點滴細節。"風動、幡動、心不動","疾如風,徐如林,侵略如火,不動如山,難知如陰,動如雷震",古代的哲學和兵傢大師們如果到今天可能也個個都是絕頂的投資大師。 他們已看透瞭人性,參透瞭變與不變。拾荒網「拾 荒 網|10Huang.CN」你的炒股專傢