1、定義
在高價區反復制造震蕩，讓散戶誤以為莊傢隻是在整理而已，而莊傢則在震蕩中慢慢分批出貨。這種出貨方式就叫震蕩式出貨。這種出貨方式所震時間較長，常用於大盤股或重要指標股的出貨操作。
2、采用震蕩式出貨的原因
震蕩是一種很自然的出貨手法。莊傢之所以在大盤股或指標股上采用這種出貨手法主要原因在於：指標股盤子比較大，要坐莊必須擁有大量籌碼，大量籌碼導致莊傢短期沒辦法順利出逃。采用這種方法可以以空間換時間，不知不覺就把貨出完。
3、條件
采用這種方式出貨需要大盤和人氣的配合。這種出貨的方式一般出現在大盤經過大幅上漲構築頭部形態階段。在這個階段，股民都表現的很亢奮，股評傢們都會為大傢構建一幅完美的大牛市的景象，一旦大傢被上催眠之後，自然而然就不會想到主力在背後玩出貨的陰謀瞭。
4、具體操作
莊傢將股價拉抬到一定位置時，如果人氣旺盛，就會開始借機出貨。莊傢出貨，盤中賣壓升高，必然會造成股價下跌。股價下跌到某一支撐位時，莊傢就會出來護盤，因為跌破支撐位，人氣就會受到較大影響。為瞭保證出貨價格，也為瞭保住已略顯衰勢的人氣，莊傢必須制造快速有力的拉抬，才能恢復散戶的持股信心。同時快速有力的拉抬，可以節省莊傢的控盤成本。出貨和護盤動作交替，自然就形成瞭震蕩走勢。出貨到末期的時候大盤也隨著大盤股的頭部的構建而走到瞭盡頭，出現加速下跌。一般預示著熊市的來臨。
5、特點
5.1股價波動大，短線可操作性比強，運用好技術分析可以進行波段操作。
采用震蕩方式出貨的個股，股價雖然總體上不再上漲，但由於震蕩劇烈，所以短線機會相當多。沒有經驗的股民，看到股價暴跌之後又很快止跌，而且出現有力的上漲，迅速回到前期高位乃至突破前期高位，會感到買進的風險不大，希望股價還能再創新高。前期被軋空的股民，這時還對股價拉升抱有希望，希望給自己一個機會，在這輪行情中賺到錢，因此看到如此快速的拉升，以為機會又來瞭，於是瘋狂買入。莊傢因此暫時得以維持住人氣，穩住賣盤，順利實現出貨。
5.2有明顯的頂部趨勢形態
震蕩出貨的震蕩周期如果達到幾天或十幾天，就會在日K線上形成經典的頂部形態，如頭肩頂和M頂。如果震蕩周期在三天以內，則會形成高位快速震蕩的行情。高位快速震蕩反應出市場心態躁動，行情在頂部維持的時間更短。如果股價以十幾天的周期震蕩兩次，第二次是一個大的護盤動作，把股價拉到前期高點，就會形成M頂。如果人氣較旺，股價在頂部維持時間長，可以出現三次震蕩，分別把股價打到前期高點，這樣就會形成頭肩頂或三重頂。
6、震蕩式出貨的判斷
6.1熊長牛短
判斷莊傢是否在震蕩中出貨的一個重要標志，是K線中出現熊長牛短的形態。莊傢在一定區間內反復出貨和護盤，由於出得多進得少，很容易形成熊長牛短的走勢。下跌的時候速度較慢，時間較長，這是莊傢謹慎出貨造成的，為的是利用有限的空間盡量多出一些貨。上漲的時候比較迅猛，持續時間短，這樣拉抬可以可以節約控盤成本。
6.2不規則量+寬幅震蕩
看成交量和K線振幅：莊傢大規模出貨，必然造成大成交量和股價大幅度下跌。莊傢護盤隻能控制股價不跌破某個價位，但盤中的大幅震蕩是不可避免的。所以，如果持續出現帶量且震蕩幅度較大的K線，則表明莊傢在出貨。
7、震蕩式出貨和震蕩式洗盤的區別
這種出貨方式僅僅從表面和走勢圖來看，和震蕩式洗盤沒什麼大的區別。但從實際意義上來看，二者卻有本質性的區別。二者的主要區別如下：
第一，震蕩出貨的目的是采用震蕩的手段，達到拋售手中籌碼的目的，在拋售籌碼的同時，維持較高的市場人氣。
正因為莊傢具有拋售籌碼的目的，所以從盤面走勢來看，股價在向下震蕩的時候，向下拋出的賣單。股價在向下震蕩至箱體底部或較低價位時，依然會有較大的拋盤。這些在低位的拋單出來後，股價依然會走得很疲軟。有時股價往往會在大盤走勢較好，或者公司有利好消息公佈時，莊傢就會采取向上震蕩，但此時的買單往往不具備連續性，或者持續性的買單很假，其中絕大部分的買單都是莊傢誘多時的對倒盤。當股價向上震蕩到一定價位時，上面稍微有賣盤增加，莊傢都不願意去理睬，股價隨後就會趕緊頭而下。
整個過程中，莊傢基本上是扮演空頭角色，多頭多為對後市仍抱有幻想的中小投資者。從這時的成交量來看，由於股價下跌時，成交賣單均衡而持續，顯得比較有組織有計劃，所以在分時走勢圖和日K線圖上，就形成跌時放量的態勢。而股價向上震蕩時，多頭力量基本上來自對後市仍抱有幻想的散戶投資者，所以股價上漲時的買單就顯得零碎和雜亂，缺乏集中性和計劃性。股價上漲時成交量表現出漲時縮量的特征，這種跌時放量、漲時縮量的不健康量價關系，表明莊傢急於出貨的做空心理。
第二，震蕩洗盤從運作的方式來講，莊傢采取的同樣是震蕩的手段，但由於莊傢的主要目的是促使獲利盤換手，同時由於莊傢對後市股價的走勢很有信心，因此莊傢在向上震蕩的時候，買單往往具備持續性、集中性和均衡性的特征，在盤面上往往呈現出價漲量增的健康走勢。而在股價向上震蕩到沒有什麼拋盤壓力區域時，一旦持籌者有拋售行為，莊傢也敢於和空頭搏鬥，顯示莊傢的信心很足。
相反在股價采取向下震蕩的時候，由於做空的能量大多來自對股價後市走勢產生懷疑的散戶投資者，所以在股價采取向下震蕩的時候，賣單顯得零碎雜亂，缺乏計劃性、持續性和集中性的特征，成交量表現在盤面上也是價跌量縮，表明投資者不願意在低位拋售手中的籌碼。當股價向上震蕩到箱底或者較低位時，一般就沒有大的拋單瞭。就算偶爾有較大的拋單，股價也會止跌回升。在震蕩式洗盤過程中，莊傢的目的是把不看好該股的散戶清洗出局，然後再把股價做高，讓散戶投資者沒有逢低吸納的機會，從而追高買入，踏錯節拍，墊高其投資成本，以起到洗盤的作用。
震蕩式洗盤還有一種情況就是放量止跌。這種情況一般是莊傢采取對倒的手法使股票放量，向下賣出的拋單很多很大，但是股價並不下跌。莊傢這樣做的主要目的，是恐嚇意志不堅定的持股者，引誘信心不堅定者出局。此類情況根據盤面不同，也可能是其他小資金持有者獲利出局，另有機構進場換手。這兩點看似細微，卻也非常重要，是區別莊傢出貨與洗盤的重要標志。
正是由於以上幾種情況的存在，所以震蕩洗盤的成交量表現在K線圖和分時走勢圖上，往往形成價漲量增、價跌量縮，或者放量止跌的健康態勢。這是莊傢震蕩洗盤和震蕩出貨的重要區別。
從整個形態的成交量來看，由於二者存在本質上的區別，震蕩洗盤在整個形態演變的過程中，成交量迅速萎縮，標志著經換手後，盤面浮碼迅速減速少，最終向上突破，使震蕩形態成為漲升過程中的中繼形態。震蕩出貨則恰恰相反，由於莊傢拋售籌碼的行為，導致整個形態演變過程中浮籌越來越重，最終選擇向下突破，使這種震蕩形態演變為頭部形態。
案例：震蕩式出貨600028中國石化
震蕩式洗盤：招商銀行600036
