投機者經常利用不同市場之間的價差進行套利交易，即利用預期的一個市場相對於另一市場的表現的差別。芝商所E-迷你標普特選行業(Select Sector)股指期貨可以在這方面幫助您。芝商所E-迷你標普特選行業股指期貨(特選行業期貨)於2011年3月推出。9種不同期貨合約的標的指數代表標普500指數中的子組合。 具體來說，這些指數分別為經濟體系中的非必需消費品(IXY)、消費必需品(IXR)、能源(IXE)、金融(IXM)、健康護理(IXV)、工業(IXI)、原材料(IXB)、科技(IXT)和公用事業(ICU)行業。 其中，標普500指數中的信息技術與電信行業加在一起構成科技行業指數。以上9種合約除金融行業指數合約按“250美元×指數”結算外，其餘期貨合約均按“100美元×指數”所得數值以現金結算。
為瞭進行市場間的價差交易，必須得出所謂的“價差比率”。價差比率為在兩個市場裡為平衡兩邊所持頭寸的貨幣價值而必須持有的股指期貨的比率或數量。
以下公式可用於此用途，其中價值1 和價值2分別表示價差交易對象兩種股指期貨合約的貨幣價值。
價差比率= Value1 ÷ Value2
例如，2012年7月16日，2012年9月E-迷你標普金融特選行業(Financial Select Sector)期貨合約報價為146.15，定價為36537.50美元(250美元×146.15). 2012年9月E-迷你標普工業特選行業(Select Sector Industrial)期貨合約的定價為34410.00美元(100美元 × 344.10).
經計算，價差比率為1.062， 這表明投資者可用21張工業指數期貨合約來平衡20張金融指數期貨。
價差比率=Value金融÷Value工業=36537.50美元÷34410.00美元=1.062
因此，如果投資者認為金融行業在2012年中期表現會超過市場中工業行業，那麼投資者可能買入20張金融特選行業期貨，並買入21張工業特選行業期貨合約。或者投資者會選擇以類似比率(如1:1或10:11等)來交易價差。
“價差比率”除瞭表示建立市場間價差的合適方式外，也是觀察價差隨時間變動的方便途徑。 由於這些比率為動態數據，投資者在下單交易時必須瞭解最新價差比率。
預期金融行業未來走勢超過工業行業→買入20張金融行業期貨並賣出21張工業行業期貨
使用股指期貨進行風險管理
雖然國內股市在過去十年當中波動非常大，但是總體來看，市場並未產生多大的正收益率。這對控制波動性在可接受水平的同時還需產生可觀回報的股票資產經理構成瞭嚴峻的挑戰。
因此，我們對幾種較受歡迎的股指期貨應用策略展開研究，包括(1)貝塔值調整(beta adjustment)，(2)期權策略(option strategies)，(3)現金“證券化”(cash “equitization”)，(4)多頭/空頭策略(long/short strategies)，(5)策略性輪換(tactical rotation)，(6)有條件的再平衡(conditional rebalancing)，(7)可轉移阿爾法(portable alpha)策略。