高送轉，一方面表明瞭企業對自身持續高增長有信心，另一方面上市公司可以借助豐厚的分紅方案來增強股民的預期，推動股價進一步上漲。因此，高送轉題材歷來是市場的熱點炒作對象，牛市爆炒，熊市小炒。每年上市公司年報公佈的利潤分配方案，往往都會引起市場的高度關註。對於股民朋友們來說，高送轉則意味著更多的致富機會。
一.為什麼要關註高送轉
高送轉潛力股是每年年底投資者熱議的主要話題，堪稱牛市裡的壯觀景象。高送轉股票是指送紅股或者轉增股票的比例很大。實質是股東權益的內部結構調整，對凈資產收益率和公司的營利能力並沒有任何實質性影響。 “高送轉”後，公司股本總數雖然擴大瞭，但公司的股東權益並不會因此而增加。而且，在凈利潤不變的情況下，由於股本擴大，資本公積金轉增股本與送紅股將攤薄每股收益。
簡單地說，高送轉就好像把大面額鈔票，換成瞭數量較多的小面額鈔票，其實質卻沒有發生變化。高送轉永遠是中國股市的一個投資主題，具備高送轉預期的股票也經常受到股民的追捧。
中國軟件(股票代碼：600536)於2014年5月21日實施瞭每10股轉增10股並派現金0.80元（含稅）的分配方案。該股在5月22日至5月29日這段時間內，累計漲幅就達到瞭30.1%，截至5月29日最新收盤價為22.58元，對應市凈率為6.09倍。受到高送轉的影響，其股價在第二個交易日就形成跳空高開的走勢，隨後開始持續上漲（如圖5-1）。
又如，盛屯礦業(股票代碼：600711)於2014年7月29日發佈瞭2014年半年報。在半年報中，盛屯礦業公告瞭中期分配預案：公司擬以2014年6月30日的總股本598 820 922.00股為基數，向全體股東每10股派現金0.5元（含稅），共派現金29 941 046.1元，以資本公積金向全體股東每10股轉增15股。同中國軟件一樣，在高送轉預期的刺激下，其股價一路猛漲。7月29日，該股最高價僅為3.69元，而到瞭8月15日，該股最高價已經達到瞭7.00元，不到一個月的時間內，股價漲幅就達到瞭89.70%（如圖5-2）
中國的股市中從來不缺乏高送轉的身影，但是對於形形色色的高送轉方案，股民也要理清自己的思路。
1.結合市場整體環境分析
一隻股票高送轉後的填權走勢，跟它當時的市場環境有非常大的關系。如果市場大環境向好，那麼具有高送轉預期的個股其走勢往往都會積極向上。
2014年下半年，中國股市迎來瞭新一輪的牛市行情。匯金股份(股票代碼：300368)於2014年5月13日實施瞭每10股送5股、轉增5股並派現金4元（含稅）的分配方案，在這種大環境向好又具有高送轉的背景下，其股價也迎來一波上漲行情。該股在2014年5月13日前股價最高僅為20．37元，而到瞭2015年1月22日，股價已經上漲到57.30元，期間漲幅高達181.30%（如圖5-3）。
2.高送轉企業的特征
(1)股本擴張需求較大
分析股市歷史可知，上市公司基本上都是以資本公積金轉增股本的方式來大幅擴大其股本。由於資本公積金轉增股本不屬於利潤分配的范疇，股民不必交納20%的所得稅；而以當年利潤、盈利公積金或者未分配利潤送股屬於利潤分配，股民需要交納20%的所得稅。
(2)企業營利能力強、經營狀況穩定
企業營利能力強、經營狀況穩定、具備高成長性也是高送轉的前提條件。在中國的股市中，實施過高送轉的企業，大部分都表現出瞭營利能力強、經營狀況穩定的特點。通常每股經營現金流量可以作為評定企業能力強弱的一個重要指標。
(3)具有“三高”特征
所謂的“三高”指的是高未分配利潤、高公積金以及高凈資產。高未分配利潤意味著上市公司分紅送股潛力比較大，高公積金是高比例轉增股本的重要前提。凈資產的主要組成部分就是未分配利潤和資本公積金，因此，高凈資產也是高送轉股票的一大前提。
(4)總股本比較小，股價比較高
從轉送前總股本分佈情況來看，初期總股本小於或者等於4億股的上市公司，在高送轉的上市公司中占據著80%以上的比例。拾荒網，一個有價值的炒股知識學習網站。由此可以得出一個結論：具有高成長性的中小盤股，通過高轉送擴張股本的預期表現更為強烈。
浪潮信息(股票代碼：000977)是一傢主營計算機及軟件、電子產品、其他通信設備的上市公司，2010年浪潮“高效能服務器與存儲技術創新工程”榮獲國傢“企業技術創新工程獎”， “天梭TS30000高端商用服務器系統”榮獲國傢科技進步二等獎，成為計算機領域唯一一傢包攬技術產品獎與企業獎的企業，具有良好的成長性。而截至2013年3月其總股本僅為2.3億股，屬於中小盤股，具備高送轉潛力。2013年5月13日，浪潮信息實施瞭每10股轉增10股並派現金0.80元（含稅）的分配方案。其股價在高送轉的刺激下，也從2013年5月14日的13.70元，上漲到2015年4月10日的64.99元，漲幅達到瞭374.38%，（如圖5-4）。
具有高送轉預期的企業一般都具有良好的基本面和經濟環境的支撐，因此股民朋友在判斷一隻股票是否會出現高送轉，或者選擇一隻高送轉股票時，一定要結合實際的投資環境來綜合研判。