期初的年套利收益能達到30%~40%
盡管股指期貨尚未推出，但目前國內券商仍在進行有關股指期貨的各項研究工作。東方證券研究所最新發佈瞭一份題為《股指期貨的期現套利交易——香港和臺灣的例子》的研究報告，其中指出，投資者的“炒新”習慣會在將來滬深300指數期貨推出初期，給機構投資者帶來大量套利機會。
報告表示，滬深300指數期貨推出的初期，套利機會及套利收益都會非常的豐厚。因為投資者向來有炒新的習慣，並且由於期貨是T+0交易，又是有杠桿的投資品種，因此在股指期貨推出初期，不合理的期貨價格肯定會經常出現。也因此，在推出的前一到兩年內，股指期貨的期現套利機會比較多。
所謂“期現套利”操作是指，利用當股指期貨的價格偏離理論價格時，通過在兩個市場做一買一賣的動作規避期貨和現貨價格波動的風險，而在期貨合約到期時，期貨價格收斂到現貨價格的特性，賺取期貨偏離理論價格部分的利差，獲得無風險的收益。
報告根據臺灣加權指數期貨和香港恒生指數期貨的運行數據統計指出，在股指期貨推出的初期，套利收益會很豐厚，而且套利空間比較大，實施起來比較容易，風險比較小；但隨著年份的推移，套利收益逐漸減小，而且每次套利的收益會越來越小，即套利空間越來越小，套利的風險變大，這時，絕大多數的套利機會被一些具有成本和技術優勢的套利者所占有。
報告預計，內地的期貨市場相對來說是在世界上推出比較晚的一個市場，而由於成熟的股指期貨市場的套利機會已經基本消失，必然有很多的套利者會湧向內地這個新興的股指期貨市場，來賺取這些套利的收益，另外，由於技術上的進步，使得套利的效率越來越高。這兩點理由會使得滬深300指數期貨推出之後，套利機會存在的時間會比較短。預計期初的年套利收益能達到30%~40%。
在這個過程中，套利交易也會遭遇兩大類風險：一個是市場交易性的風險，另外一個就是自身的個體風險。市場交易性風險主要來自於市場的流動性風險，極端的情況就是漲跌停的風險，漲停使得買入現貨組合的成份股變得不可能，而跌停使得賣出現貨組合的成份股變得很困難；而個體風險，一個是組合的跟蹤誤差的風險，另外一個，也是最大的風險，就是保證金不足而導致被強行平倉的風險，雖然在結算的時候，期貨價格一定會收斂到現貨價格，但前提保證是要能夠持倉到結算，否則套利收益無從談起，因此設置合理的保證金比例很重要。