>>2007年
超級大牛市，普漲是最大特征。
全部個股大漲，97%漲幅超50%，A股歷史上絕無僅有。
在大宗商品價格大漲背景下，煤炭和有色漲幅靠前，第一次煤飛色舞行情。
全球航運業達到頂峰，造船需求使得船舶公司漲幅驚人。
>>2008年
普跌，信心比黃金更貴。
市場從6000點到1000點。
99%個股下跌。大熊市中，醫藥、公用、農林牧漁跌幅較少。
年末，四萬億計劃推出，相關個股出現大漲。
>>2009年
V型反轉，四萬億+超寬松貨幣政策。
再現普漲。
一是四萬億刺激，大宗商品充滿預期，再現煤飛色舞行情。
二是傢電下鄉，汽車下鄉，讓兩個板塊大漲。
>>2010年
繁榮的頂點，收緊貨幣，6次提準，2次加息。
行業差異巨大。電子元件漲幅大，鋼鐵、地產等權重股跌幅大。
主板跌幅大，創業板、中小板創出歷史新高。
行業表現如下：
一是IPONE4發佈，標志智能手機時代到來，將保持高速增長，
電子計算機等板塊漲幅領先。
二是各類項目上馬，挖掘機銷量創新高，機械設備行業表現好。
三是後周期屬性的食品醫療大消費品表現好。
四是地產受政策打壓跌幅大。
>>2011年
普跌行情。通脹居高不下，盛世之後急轉直下。7次提準，3次加息。
國內外宏觀環境不佳，市場擴容與再融資加大。
主板跌幅表現好於中小創。
行業表現：
一是銀行板塊短暫的業績回升，板塊跌幅較小。
二是電子行業在2010年大漲後，2011年預期全球銷量下滑，出現較大跌幅。
三是消費品仍出現後周期屬性，跌幅相對小。
>>2012年
經濟形勢衰退，穩增長、調結構、促改革。
2次降準，2次降息，基建投資增速。
藍籌股出現超額收益。炒小、炒差現象有所遏制。
2012年是政府換屆之年，政策不明確，機構不願做多。
行業特征：
板塊差異很大。中小板塊與創業板均有較大幅度業績負增長。
藍籌股表現好於中小創。全年上證50上漲15%，中小創下跌，創業板50下跌8%。
地產處於上行周期，相關產業鏈表現好。
非銀金融表現好。
>>2013年
主板與創業板冰火兩重天。
IPO停發，錢荒。
主板低迷，創業板驚艷，狂漲84%。
2013年中小板業績與估值在回升。創業板由於移動互聯網等新科技創新的推動，估值大幅攀升。
行業特征上：
一是與移動互聯網相關的計算機、傳媒、電子等TMT板塊表現好。
二是傢電行業享受後周期屬性表現好。
三是醫藥板塊經歷2年調整後，業績回升表現好。
四是白酒受八項規定與塑化劑影響大幅下跌。
五是錢荒下，有高現金流的消費、醫藥有高溢價。低現金流的鋼鐵、有色、地產等表現靠後。2018年將再經歷這種現象。
任何資產價格都是由資金驅動的。
但為什麼，資金會在此時驅動，而不在其它時間?
因為價格的變化根本上還是由需求與供給兩個方面因素決定的。
股價的趨勢本質上是由這些背後的原因驅動的。
需求與供給的變化是有原因的。
手遊和影視在移動互聯網預期下爆發是有基本面支撐的。
既有周期性，又有超周期性的傢電行業在2008年金融危險後的表現最好。
其它還有食品飲料、醫藥、房地產等。
以上行業有一個共同點：行業一直保持較高的凈資產收益率。
>>2014年
又是一年大牛市。
三期疊加：增長速度換擋期，結構調整陣疼期，前期刺激政策消化期。
油價暴跌，產能過剩、通貨緊縮、盈利惡化，信用危機。
定向降準到全面降息。
證券會、新華社連續發聲唱多。
2014年11月的降息非常意外，券商板塊垂直拉升。
行業特征：
藍籌白馬表現好，主板指數大漲。上證50漲64%，創業板小漲。
一是一帶一路成全年最大主題熱點。帶動建築、港口、航運板塊大漲。
二是突然降息使得券商行情爆發。
三是油價大跌，帶動上遊資源品大跌。
同時，航空、電力與鋼鐵出現衰退式業績改善而大漲。
2014年證券與鋼鐵都屬於預期和夢想的成分多一些。
鋼鐵的基本面很差，因一帶一路被給予瞭很多希望。
2014年看空鋼鐵基本面的判斷是正確的。
但是，看多其股價也是錯誤的。
所以，市場的邏輯很復雜。
>>2015年
股市異常波動。快牛與快熊。
2015年經濟形勢嚴峻。嚴重通縮，最困難時刻。
但是預期與資金杠桿讓市場繼續大漲。
行業特征：
一是中小板好於主板。主板全年下跌，創業板大漲。
二是風格因素大於行業因素。小市值公司好於大市值公司。
而並購重組大行其道，成為最大熱點和炒作題材。
跨其重組成監管重點。
2015年傳遞的錯誤信息：市場不談價值，談博弈。
而2015年的傳統企業確實拿不出手。
所以，業績邏輯站不住，就玩想象邏輯，比價邏輯。
>>2016年
白馬藍籌，龍頭崛起!
熔斷、脫歐、特朗普上臺，黑天鵝不斷。
2016年76%的個股都是下跌的。
上半年小板偏強，下半年主板反轉發力。
供給側改革是貫穿全年的主線，產生多隻受益改革概念的個股。
中小板、創業板盈利率是強於主板的。
但是，在2015年與2016年初已經提前反映預期!
行業特征：
中小創跌幅較大，創業板下跌28%，上證50搞跌下跌7%。
主板公司凈資產收益率大幅回升，盈利能力顯著增強是主要邏輯。
走出瞭一輪“價值投資”行情，價值股與小票之間的比價大逆轉。
市場風格從小票轉向大市值公司。拾荒網，專註短線技術技巧進階。
觀點：
ROE比凈利潤增速重要。
金融危機後A股八次大跌反彈的特征：通過對行業、市值、ROE、PE、估值等看，影響最大的因素是前期跌幅，超跌是歷次反彈的最大顯著變量。
>>2017年
慢牛要來瞭!強監管是主旋律。
防范金融風險提到瞭戰略高度。
上證50持續受追捧，創業板受冷落。
A股納入MSCI新興市場指數，邁入國際化第一步。
全球經濟復蘇。
中小創利潤增速明顯回落，創業板更是大幅下滑。
前幾年中小創跑贏主板業績的行情主線發生逆轉。
行業特征：
結構分化很大，指數失真，76%的股票下跌。
上證50大漲25%，創業板下跌11%
一個突出特點：傳統行業出現瞭明顯的產業集中，行業龍頭公司崛起，大公司的利潤成長性好於小公司。
一是後周期屬性再度出現，消費品中的傢電表現良好。
二是供給側改革下，鋼鐵板塊表現良好。
三是全球半導體周期在2017年達到高點，消費電子表現良限。
四是信用風險降低，銀行資產改善，出現一波行情。