江恩螺旋四方形
江恩“輪中輪”的另一種表現形式是江恩螺旋四方形。江恩螺旋四方形就是將市場循環一周八等分，而四方形的十字線和對角線上的價格就是極有可能發生轉折的重要價位。
江恩螺旋四方形的繪制方法是：
1.觀察價格的歷史走勢，從中選擇歷史性高位或低位作為江恩螺旋四方形的中心；
2.確定上升或下降的價格單位；
3.逐步逆時針展開。
通過江恩理論，我們可以推算出四方形的中心線和對角線的價位將可能會成為價格走勢的重要支撐位或阻力位。
江恩螺旋四方形之所以有著較準確的預測功能是因為它與黃金展開線有異曲同工之妙。不同的是，黃金展開線是以對數及數展開的，後面一項是前一項的1.618倍，而江恩螺旋四方形是以算術級數展開，為等差數列。
江恩認為：
1.一個升勢若以對角線上的價位為起點，則可能在價格的二次方上結束；
2.一個跌勢若以對角線上的價位為起點，則可能在價格的平方根上結束。
江恩螺旋四方形是江恩循環理論的重要組成部分，隻有經過長期的時間，才能準確地把握。
五、江恩六邊形
江恩螺旋正方形是將市場循環分為八等分，而江恩六邊形則是把市場循環分為六等分，是介於江恩螺旋四方形於江恩輪中輪之間的一種圖形。江恩六邊形把360°圓周六等分，每一部分為60°，按照逆時針螺旋展開至至無窮。
第一個循環：1～6，
第一個循環：1～6，數字增加6；
第二個循環：7～18，數字增加12；
第三個循環：18～36，數字增加18；
第四個循環：37～60，數字增加24；
……
第九個循環：217～330，數字增加54；
第十個循環：331～390，數字增加60.
六角形的數字代表市場的價位，當市場中的價位到達江恩六邊形某一重要角度線時，就會出現支持或阻力，如0°和180°。
我們可以利用江恩六邊形發現價格將要出現的轉折點，有效地掌握買賣時機。
五、江恩理論與大陸股市
任何具有周期性的事物，均有一個明確的周期單位。江恩周期理論認為，除瞭要清楚如何界定循環周期外，更重要的是還要清楚選擇怎樣的時間周期單位。
在實際的運用之上，常用的時間周期單位有：時、日、周、月、季、年。而以月為單位的周期分析方法，基本上與以年為周期單位的分析方法十分相似。
⑴以重要的市場底部起計三個月之後再加四個月，便可得到一個市場底部或是市場一個反作用的時間；
⑵在上升趨勢中，調整通常不會超過兩個月，到第三個月市場將見底回升；
⑶在極端的市況下，一個市場的調整可能隻有二至三個星期，上升可能連續十二個月；
⑷在大升市中，一個短期的下跌趨勢可能運行三至四個月，之後市場轉勢回升；
⑸在大跌市中，一個短期的反彈可能維持三至四個月，然後轉勢回落。
如深華寶的走勢圖。該股從1999年6月反轉上升，9月見一個中期高位後調整，連續調整兩個月後，於第三個月即12月止跌回升，月k線上收出較長的下影線。緊接著上升三個月後調整，同時創出18.29元的歷史高位。
江恩方格的魔法、江恩理論 與周期循環
江恩方格的魔法
江恩理論雖然與波浪理論誕生於同一時代，但遠不如後者受歡迎，因此流傳面也不廣。與波浪理論相比，江恩理論更註重市場運動的時間因素，強調時間周期的重要性，因為該理論認為時間是大自然的執法者，江恩理論中有許多地方與中國古代經典著作《易經》及中國古代天文歷法的某些內容契合，者更為江恩理論增添瞭一層神秘色彩。
江恩並沒有把他的預測分析過程寫進書中，但江恩周期、江恩幾何角度線、江恩圓形圖、江恩六邊形、江恩方格等理論和方法還是為我們研判和預測市場提供瞭極好的工具。現在，我們僅用江恩理論中最簡單的江恩方格對1999年以來大豆和銅市場的一些反轉價位做一個馬後炮式的分析。
2450 2440 2430 2420 2410 2400 2390 2380
2180 2170 2160 2150 2140 2130 2120 2370
2190 1980 1970 1960 1950 1940 2110 2360
2200 1990 1860 1850 1840 1930 2100 2350
2210 2000 1870 1820 1830 1920 2090 2340
2220 2010 1880 1890 1900 1910 2080 2330
2230 2020 2030 2040 2050 2060 2070 2320
2240 2250 2260 2270 2280 2290 2300 2310
上圖是以大連商品交易所5月合約連續圖在1999年創下的最低點1820為起點（最低點是1821，取整為1820）構造的江恩方格圖。根據江恩理論，江恩方格起點的垂直水平線和對角線上的數據（即起點的東、南、西、北和東南、東北、西南、西北八個方位）可能是市場的反轉價位。現在我們就打開DCE大豆5月合約的周線圖，開始按圖索驥。
從5月大豆的周k線圖上可以看出，1999年以來的最高價是2380，正好是上圖的最右上角，時間是2000年12月18日那一周。1999年見底回升以來的第一波高點出現在1999年8月9日那一周，最高是2202，收盤2120.2120也位於上圖的右上角，在2380之下。2202介於2200至2210之間，起點1820的水平線上的最左端就是2210，與2202的最高價很接近。第二波上漲的高峰出現在2000年2月14日那一周，從周k線圖上可以明顯看出2310的阻力位，最高價2320和收盤價2301都很接近2310，而2310正好位於上圖的最右下角。2000年8月底出現瞭井噴上漲行情，5月合約的最高價是2347，與2340很接近，而2340位於上圖起點1820水平線的最右端。在井噴行情出現的前一周，5月大豆的最低價為2030，收於2046，都很接近2040，而2040正位於上圖1820的正下方。
下圖是以1999年MCU3場外交易中出現的最低價1360為起點畫出的江恩方格圖。對比MCU3的周K線圖，我們可以看出，MCU自1360見底以來的最高價2036不超過2040，而2040位於下圖起點1360的水平線最左端。下圖最右上角的數據是1920，2000年1月18日這一周的最高價1937和收盤價1914都與之接近，而且從周K線圖上可以看出1920是一個重要阻力位。2000年12月4日這一周的最高價1917和收盤價1913都未能站上1920，MUC3自此一路下跌。與1920同一方向的1660，按江恩理論分析應是重要支撐位，2000年4月10日MCU3跌至谷底，最低價1658，收盤1661，與1660極為接近，自此MUC又出現瞭新一輪的上漲行情，直到2036見頂。
2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920
2010 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1910
2020 1730 1520 1510 1500 1490 1480 1650 1900
2030 1740 1530 1400 1390 1380 1470 1640 1890
2040 1750 1540 1410 1360 1370 1460 1630 1880
2050 1760 1550 1420 1430 1440 1450 1620 1870
2060 1770 1560 1570 1580 1590 1600 1610 1860
2070 1780 1790 1800 1810 1820 1830 1840 1850
2080 2090 2100 2110 2120 2130 2140 2150 2160
下圖是以1999年CBOT大豆連續圖的最低點402.5美分（取整為402）為起點構造的江恩方格圖。最右上角的582與1998年582.5的最高價極為接近；1999年12月13日這一周的最低價446.2很接近於下圖402下方的446；2000年8月7日這一周的最低價436.7接近於下圖402左側的438；2000年9月4日這一周的最高價515.5接近下圖右上角的514；2000年12月18日這一周的最高價正好是514.
600 598 596 594 592 590 588 586 584 582
530 528 526 524 522 520 518 516 514 580
532 474 472 470 468 466 464 462 512 578
534 476 434 432 430 428 426 460 510 576
536 478 436 410 408 406 424 458 508 574
538 480 438 412 402 404 422 456 506 572
540 482 440 414 416 418 420 454 504 570
542 484 442 444 446 448 450 452 502 568
544 486 488 490 492 494 496 498 500 566
546 548 550 552 554 556 558 560 562 564
由於大豆和銅市場自1999年見底以來，一直處於箱型運動中，因此上面的江恩方格圖仍對我們研判市場的重要支撐和阻擋有指導意義。比如，DCE9月大豆的2190和2040應是以後重要的支撐位，MUC3的1660和1580—1600點位也是如此。CBOT的456和442、430等價位同樣如此。江恩方格能有效地幫助我們找到市場內在的一些關鍵支撐和阻擋點位，而且有些點位與傳統技術分析理論中關於支撐和阻擋的論述不盡相符，如MUC3D的1920點位，居然兩次成為阻擋位。另外，潮汐理論認為，當市場處於盤整時，價格呈箱型運動，但形態比較復雜，可能是箱子摞箱子，也可能是箱子套箱子，而江恩方格則能比較有效地揭示市場的這種狀態，為我們判斷箱頂和箱底位置提供有益的幫助。
江恩理論與周期循環
以月為單位的循環分析方法，是江恩非常重視的方法之一，也是中長期投資這應該首先掌握的。由於時間單位是以月為基礎，時間跨度較長，不容易受莊傢控制而不容易騙線，所以準確度非常高，可靠性非常強，往往是自然形成的。在此基礎上產生的規律，不會輕易改變。
以上證指數為例，在過去八年的走勢中，可以在月線圖中找到已經發生瞭的、明顯的20個月的循環周期。從1991年5月最低點104點至1992年11月低點386點，是一個低點到低點的循環周期，運行19個月；從1992年11月低點386點至1994年7月最低點325點，運行21個月，也是一個明顯的低點到低點的循環周期；從1994年7月的低點325點至1996年1月低點512點，運行19個月，又是一個低點到低點的循環周期；從1996年1月低點512點至1997年9月低點1025點，運行21個月，還是一循環低點，出現在1999年5月前後。但我們同時應考慮，八年來股市在5、6月份出高點的概率非常大，達到50%，因此我們也不能排除5、6月份是一個循環高點的可能。隻要5、6月份出高點就符合循環周期的規律。20個月的循環周期是江恩60個月循環周期（5年的循環）的三分之一，是上證指數的重要循環周期。
在上證指數月線圖中，可以找到3次以18個月為循環周期的循環。1993年2月最高點1558點至1994年7月低點325點，是一個高點到低點的循環周期，運行18個月；從1994年7月低點325點至1996年1月低點512點，運行19個月，是一個低點到低點的循環周期；從1996年1月低點512點至1997年5月的高點1510點，是一個低點到高點的循環周期，運行17個月。這四個循環周期均按照18個月（正負1個月）的循環周期運行。所不同的是，運行方式不單純是按照低點到低點或高點到高點的三種方式完成循環。將這三個循環的時間相加，等於52個月，也就是93年2月的高點1558點至97年5月的高點1510點，這很可能是一個大級別的高點到高點的完整循環。在這個循環中，包含這三個時間基本相等，運行方向不同的三個階段，即下跌、盤底、上升的三個階段。以此推論，97年5月份向後計算52個月，很可能是下一次行情的大底部。18個月循環周期是江恩36個月循環周期（三年的循環）的二分之一，也是我國存在的非常重要的循環周期之一。
江恩對月循環還特別強調以下幾點：
1.在重要的市場底部開始計算，三個月後，可能是市場的另一個底部或頂部；再加四個月，可能是市場的另一個底部或頂部。如，上證指數94年7月創出低點325點，是一個重要底部；7個月後至95年2月，上證指數運行至524點的低點，是上證指數另一個重要底部。
2.在上升趨勢中，調整一般不會超過2個月，到第3個月，市場將見底回升。如，96年1月上證指數從低點512點，展開瞭一輪大牛市行情；直至97年5月1510點為止，中途進行瞭三次調整，每次調整均為2個月，第三個月開始恢復升勢。它們分別是96年4月開始調整，6月恢復升勢；96年7月開始調整，9月恢復升勢；96年12月開始調整，97年2月恢復升勢。
3.在極端的情況下，市場可能隻調整2—3周。在這種情況下，市場可能上升12個月，每個月的底部均比上個月的底部高。如，96年11月，上證指數隻調整瞭兩周，即恢復瞭升勢；96年上證指數從1月開始上漲，一直漲到12月。
4.在大牛市中，如出現下跌趨勢，可能隻運行3—4個月，隨後市場將重轉升勢。
5.在大熊市中，一波反彈隻能維持3—4個月，然後再掉頭繼續下跌。如：上證指數93年2月從最高點1558點開始下跌進入熊市，一直下跌到94年7月最低點325點，下跌瞭18個月。在93年10月從低點774點產生瞭一輪反彈行情，至93年12月高點1044點結束反彈，反彈時間不到3個月。我們在歷史數據中，還可以找到這樣的規律：上證指數在下跌過程中，多數時間是下跌5—6個月，而宣告下跌結束。92年6月至92年11月，下跌6個月；94年9月至95年2月，下跌6個月；95年9月至96年1月，下跌 5 個月； 97 年 5月至 97年9月，下跌5個月；下跌時間最長的是93年12月至94年7月，下跌時間長達8個月，而中途幾乎沒有反彈月份。以月為單位的分析框架，機構和莊傢掌握的意義遠遠大於散戶。因機構莊傢操作的資金大，進出不方便，對於一些小的波動和小行情，機構莊傢是不能盈利的；而散戶由於資金小，進出方便，船小好調頭，因此可以去爭每一波小行情。而對於機構和莊傢，隻能做大，不能做小。
江恩的理論極端復雜，且晦澀難懂。江恩理論的分析者們已經花瞭數年的時間，來潛心研究他在25年裡所使用的圖表及各類文字，力圖破譯他的各種思路。江恩的大部分著作是以傳統的圖表分析概念寫成的。他極力強調把歷史的高點和低點作為未來阻擋區和支撐區的重要意義。他強調，阻擋水平被突破後，就演化成支撐水平；反之，支撐水平被突破後就演化成阻擋水平。他也是50%回撤的堅定的信奉者。在他首創的各種概念中，有方陣中心價格和時間均衡法以及幾何角度等。
所謂方陣中心法，是從商品的歷史最低價開始，向後數算，推出未來的支撐或阻擋價位的一種方法。起算價格放在方陣的中央，然後依照順時針方向，在其四周逐步增大。在方陣中，落在中心十字上的數字（通過中心作出的水平直線和垂直線）最有可能成為將來的支撐和阻擋水平（見圖附錄3.1）。
所謂幾何形態，是由圓形、三角形和正方形所組成的。這些形態對他的影響最顯著。360°的圓周是他的研究方法的顯著特點。江恩利用360的和諧因子，來推算未來市場轉折點的時間目標。他是按照日歷來推算未來市場的轉折點的，具體的做法是，從明顯的峰和谷出發，向後數出30天、90天、120天、180天以及360天。這些日歷日期分別標志著市場未來可能發生轉折的時間。顯要的頂或底一周年後的日期，構成特別重要的時間目標。江恩對與數字7合拍的時間區間也特別推崇。
把時間和價格相結合是他的理論的主要基礎。江恩認為，兩者之間存在一定的比例關系。在他的推測市場頂和底的方法中，有一種是以價格和時間的均衡為基礎的—這就是一單位的價格變化，恰巧對應一單位的時間過程的情況。舉例來說，江恩在圖上先選擇一個顯要的高點，再把其價格的美元數值轉換成日歷時間單位（天數、周數、月數或年數），最後以該時間單位向未來投射，得出與此高點的距離等於上述時間單位的點。於是在這一點上，時間和價格將處於均衡狀態，應當出現市場的轉折點。下面我們用數字做一個具體的說明。如果市場的顯著高點為100美元，那麼江恩就從此點開始，向未來數算100天、100星期、100月或100年。在這些日期上，可能出現市場的轉折點。江恩的時間和價格的比例關系，是他的幾何角度的理論基礎。而後者是我們這裡要討論的主題。
幾何角度和百分比
我們的目的是要介紹江恩理論中較簡單的幾何角度方法。在一些出色的江恩理論傢看來，這是其中最有價值的一種技術。另外，我們還打算探探他的另一個相對簡單的概念—百分比回撤，而這又可以有效地與幾何角度線協同起來使用。
我們先從江恩的百分比入手。在第四章講述百分比回撤的時候，曾提到江恩把價格運動化分為八等份：1/8、2/8、3/8、4/8、5/8、6/8、7/8、8/8。他也把價格運動分成三等份：1/3、2/3。在下表中，1/3和2/3已經被安插在八等份數列中的適當位置上。
1/8=12.5%；2/8=25%；1/3=33%；3/8=37.5%;4/8=50%；5/8=62.5%；2/3=67%；6/8=75%；7/8=87.5%；8/8=100%.
朋友們馬上會註意到，中間的五個數字：33%、37.5%、50%、62.5%、67%，非常面熟。對江恩來說，其中50%是最重要的。而這個數字在各種百分比回撤中，也是最赫赫有名的。從50%向外擴展，以下的兩個數字是37.5%和62.5%，其重要性僅次於50%,這與我們在第十三章中討論的菲波納奇回撤如出一轍。由此，我們就把江恩理論與艾略特波浪理論合而為一瞭。等而下之，是33%和67%，這是我們在第四章所講的倒是理論的最小和最大回撤的位置。
江恩認為，其他百分比數字在市場變化中也有所體現，但都不太重要。在江恩扇形中，也以75%和87.5%作為市場轉折點的警示點。而對於較小幅度的回撤來說，12.5%和25%也許會起到一定的作用。無論如何，雖然後頭這四個數字超出瞭33%和67%的界限，但一般仍未大部分市場技術分析者所用。
江恩的幾何角度是從市場的顯著的頂或底出發，按照一定的角度引出的一組趨勢線。這些角度由價格與時間的相互關系所決定。其中最重要的角度是45°。在上升趨勢中，江恩從市場的底部向右上方引出45°傾角的直線。而在下降趨勢中，從市場的頂部向右下方引出45°傾角的直線（與我們在第十二章中講過的變通點數圖的45°直線類似）。作這條直線的根據是，沿著這條直線，時間變化和價格變化的關系正好處於1：1的均衡狀態。換言之，在每個時間單位內（在日線圖上通常為一周），價格上漲或下跌的幅度也為一單位（或者是圖上的一格）。其做法是，在日線圖上，先找出底點。然後，沿時間軸向右移一格（一周），再沿著價格軸向上移一格，得到第二點，最後把兩點連接起來並向右上方延長，就是45°直線瞭。我們也可以借助量角器來畫線。
45°線的重要性
45°線代表江恩的主要的上升或下降趨勢線。在牛市中，隻要價格維持於上升45°線的上側，則牛市持續有效；而在熊市中，隻要價格維持在下降45°線的下側，則熊市持續有效。市場對45°線的突破，通常構成主要的趨勢反轉信號。我們可以看出，在45°線上，價格與時間正好處於完美的均衡狀態中。在上升趨勢中，當價格跌回上升45°線時，時間和價格的關系恢復均衡狀態。因此，如果這條趨勢線被跌破瞭，就表明上述關系被打破瞭，趨勢可能發生變故。我們也可以照45°畫出其管道線。它從顯著高點或低點出發，平行於基本的趨勢線。
我們通過因子2來組合時間和價格的比例關系，可以做出更陡峭的或更平緩的幾何趨勢線。1×1線就是45°線；1×2線則是下一個更陡峭的線，居於45°線的上方，表示在每一時間單位內，價格增長2個單位。這就意味著價格上升的速度是時間變化速度的2倍。在下一個更陡峭的直線是1×4線，表示在一個時間單位內，價格上升4個單位。這一組陡峭直線可以依此類推，直到1×8線，不過後面這種陡峭直線已不常見（見圖附錄3.2）
在45°線的下方，下一個更平緩的直線是2×1線，表示在兩個時間單位內，價格上升一個單位（或者說每周上升1/2價格單位）。再下一個更平緩的直線為4×1線，表示在四個時間單位內，價格上升一個單位（或者說每周上升1/4價格單位）。下表按照由陡而平的順序，列出瞭各種幾何角度線以及與之對應的角度值。前一個數字代表時間，後一個數字代表價格，讀作時間×價格：
1×8=82.5°；1×4=75°；1×3=71.25°；1×2=63.75°；1×1=45°；
2×1=26.25°；3×1=18.75°；4×1=15°；8×1=7.5°。
請註意，在上表中也包括進瞭1×3和3×1兩條直線。江恩顯然已經意識到，這兩條特別的直線把價格運動三等份，因此在周線圖和月線圖上更有用途。江恩得幾何直線使用方式，與速度線和菲波納奇扇形線頗為相似。在上升趨勢中，它們是支撐線；而在下降趨勢中，它們是組檔線。在上升趨勢中，價格跌破其中一條直線，就意味著將跌向下一條直線。相應地，在下降趨勢中，漲破其中一條直線，就意味著將漲向上一條直線。
把幾何角度線與百分比回撤結合起來
這兩種技術相輔相成、相得益彰。一旦市場發生重要運動後，我們就可以把價格變化的幅度劃分成八等份，再沿著相應的八等份回撤點，標出各條水平直線。在上升趨勢中，這些直線在價格回落時起支撐作用。而在下降趨勢中，它們起阻擋作用。通過這些標志線，我們預先就可以知道何處為最重要的百分比回撤的位置。雖然江恩總共采用瞭八個數字，但其中最重要的位置僅僅在3/8、4/8、5/8三者上下。它們包含瞭50%回撤和2個菲波納奇數字。其餘參數的重要性稍微遜色一些，但我們至少也應當瞭解他們的位置。
下一步，我們從顯要的高點或低點或者同時從兩者出發，做出江恩的幾何角度線。其中最重要的三條角度線是45°線（1×1），63.75°線（1×2）以及26.25°線（2×1）。這三條線與中間的三條回撤線（37.5%、50%和62.5%）一起，界定瞭圖標上的重點區域。我們也可以作出其他的角度線（更陡的也好，更平的也罷），但其重要性不大。
然後，我們尋找兩種技術的相互吻合或驗證之處。最好的例子是，上升趨勢的50%回撤正好到達瞭45°線上。這裡是絕好的支撐區。另一個例子是，上升趨勢的37.5%的菲波納奇回撤正好抵達63.75°線（1×2）。這裡的情況是，價格同時達到瞭顯要的幾何角度線和重要的百分比回撤點。
江恩的幾何角度線必須從顯要的峰和谷出發。因此，在一張圖上，可能同時出現上升和下降兩組直線。這兩組直線也可以結合起來使用。當下降的角度線（畫自頂點）與上升的角度線（畫自低點）成90°相交時，其交點具有更重要的份量。如果這個交點還與水平的百分比回撤線吻合的話，那麼其意義甚至更重要。江恩除瞭自顯著的頂點和低點出發作幾何角度線外，也熱衷於從坐標原點O出發作45°線。話句話說，在他的圖表上，不僅從顯著的頂點或低點出發作45°線，而且也從對應於原點的價格點出發作45°線。江恩認為，自原點作出的直線在未來也有意義。他還有很多作直線的方式，不過我們的討論僅限於上述范圍。
這裡我們附瞭一些圖例，展示瞭這些幾何直線和角度的實際應用的情形。不過，為瞭簡明起見，這些例子都集中在較重要的直線和角度上（見圖附錄3.3到3.7）。