一、量價理論基礎
股票的價格和成交量是兩個最基本的要素，尋找成交量和價格之間的必然的邏輯關系，是錯誤的思維，應該是根據成交量和價格的變化，來分析大眾對這隻票的心理和買賣意願與買賣力道，尋找股價阻力最小的方向，從而確定該進入市場還是該退出市場。價格的高位和低位一般都是以大換手率為標志的，因為這樣才能完成籌碼的派發和收集。
如某隻票一路縮量陰跌，突然某日放量上漲，說明之前陰跌時，沒人買，現在的放量，是買盤湧入。為什麼很多股票在高位上漲時，不放量還能繼續漲呢？因為主力有大量籌碼，散戶手裡沒多少籌碼，漲，也沒人賣，所以可以縮量繼續漲，主力想怎麼拉就怎麼拉。放量，是有假的，主力可以對倒放出來；縮量，主力是沒有辦法做出來的。人們老是抱怨k線和成交量有騙線，那是因為他們識別不出哪些是真，哪些是假。通過量來識別K線的真偽，也是一種看圖的方法，不參照量，光看K線，是容易被騙線迷惑的。單根量也不容易識別的，一般要通過一組量來識別。放量與縮量，通常能顯示大眾的心理或主力的心理，所以，做股票，有時隻需要的K線和成交量就夠瞭，不需要太多的指標。什麼價漲量升、價漲量縮等等，反映的是買賣的心理狀態，也反應瞭一隻股票的市場狀態，根據這種狀態來確定可以進入或是不可以進入，這才是正途。如果我們以量升就推測價要漲等等，想藉此尋求其必然聯系，那是誤入歧途。大多數人喜歡看股票放量，不喜歡看縮量，其實相當部分的人看到瞭“假”的，沒去看真的，“放量”隻有在關鍵位置才有意義，除此之外，大多數的放量都沒意義的。“關鍵位置”，主要是指關鍵的阻力位和支撐位，一旦這些關鍵位突破後，就需要看縮量瞭。要看阻力位和支撐位放不放量，那麼這個阻力位和支撐位主要應該以成交密集區來確定。
下降通道中的股票，縮量陰跌，多半是有人賣，無人買，所以，縮量陰跌的票，多半還要跌。如果一旦放量，就“有可能”是新的買方力量的增強，真與假，又要通過以後的縮量來加以甄別價量分析，是要結合K線的所處位置來看的。
換手率、漲幅、K線位置、趨勢、市場心理結合起來，在一定程度上能夠揣度買方和賣方誰是主導。
同一種量價形態，牛市跟熊市分析的結果在很大程度上不一樣，因為市場心理不一樣；個股的量價分析跟大盤的量價分析也有不同，因為個股更註重控盤程度，大盤更註重大眾的參與度，更註重入市的資金量。
總之，放量有可能做假，縮量相對較真，重點要從縮量處分析，因為這是主力“不作為”的情況下的市場狀態，是一種相對較真實的狀態，從這裡縮量來分析是因為買的少還是賣的少，然後再根據趨勢和K線的位置來分析主力是做多的意願還是做空的意願，從而決定我們是進場還是觀望。當然，縮量與放量，並不一定拿兩天來比較，更多的時候是拿兩段時間來比較。我更多的時候是比較換手率。比如，今天某隻票的換手率比昨天的換手率低，就是縮量。多少算放量，多少算縮量，實際上並沒有一個可以遵循的規律，也沒有“放之四海皆真理”的絕對數據。很多時候隻是一個“勢”，即放量的趨勢和縮量的趨勢，這種趨勢的把握來自於對前期走勢的整體判斷以及當時的市場變化狀態，還有很難說明白的市場心理變化。我通常是以換手率進行研判，從換氣率來把握量的“勢”。
具體情況要具體分析，典型的現象是一隻股票經過相當長一段時間的地量（換手率大多數時候小於3％）後，上漲初期需要價量配合，上漲一段後則不同瞭，主力控盤個股的股價往往越是上漲成交量反而萎縮瞭，直到再次放量上漲或高位放量滯脹時反而預示著要出貨瞭。股價的上漲根本沒有拋盤，因為大部分籌碼已被主力鎖定瞭，在沒有拋壓的情況下，股價的上漲並不需要成交量的，股價在下跌過程中不放量是正常現象，實際走勢中往往出現無量陰跌天天跌的現象，隻有在出現恐慌性拋盤之後，再次放量才會有所企穩。其實放量下跌說明拋盤大的同時接盤也大，反而是好事，所以說頂和底都是要以放量為標志的。
股票總是沿著阻力最小的方向運動。我們通過k線圖上的陰陽K線和放大或縮小的成交量，能不能管窺阻力最小的方向呢？如果能，我想，有K線，均線，成交量就夠瞭，不需要太多的指標瞭。一隻股票量的運行軌跡通常是：一段芝麻量，然後開始溫和放量，股價開始上漲，這個時期是吸貨過程，如果吸貨完成瞭，股價會向下打壓，當再次股價向上的時候，如果放量，則不能判斷主力是否吸貨完畢，如果是縮量上漲，那就是沒有拋盤瞭，那麼股價就會沿這個阻力最小的方向運動，當漲一定程度後，放量滯漲，股價向上的阻力大，向下的阻力小，股價向下運行的可能性是很大的，然後常常會縮量陰跌，這時候的縮量，通常是因為沒有接盤，直到出現恐慌性拋盤後放量，才會是底，這時候的放量表明拋盤大，接盤也大，如果接盤不大，拋盤怎麼成交呢。這時候，底部區域已經悄然到來。然後又重復以上過程。
成交量的放大，是表示分歧很大。可能是：
1、大眾不看好，拋，少數人看好，接。（類似於主力接盤）；
2、少數人不看好，拋，大眾看好，接！（類似於主力誘多出貨）。
需要說明的是，對於大多數的股票而言，搏奕的對象是散戶（大眾）跟主力（少數），所以，你隻有確認瞭是散戶在進，才能說“大眾看好”，也隻有確認瞭散戶在拋，才能說“大眾不看好”。
股票的拋盤壓力的大小，主要是以成交量來看，輔之以價格參照，主力做多與做空的意願，主要以價格走勢來看，輔之以成交量來參照，並不能單純的都以價格為主或者單純的以成交量為主來分析一隻股票。主導思想是尋找“阻力最小的方向”，當然，在這個指導思想下，不同的人，會有不同的感悟的。
買入的方式通常是兩種，一種是在股票突破時買入；另一種方式是在低位向上轉折時買入。突破買入主要是在突破瞭阻力位後的買入方式，追漲停也屬於突破買入，看好殺入幾十萬手就封停的股票，因為它表明沒多少人賣，少量的單就能封停。它已經反映出瞭買賣力道。小單封停，跟縮量上漲在本質上是一個道理。轉折點買入適合於波段操作。
幾點說明：
①、成交量可用換手率來衡量，換手率是一個很好的指標。
②、下跌破位不需要成交量，是因為沒有人買。拋盤的見當下價位沒人買，就繼續往下面的價位打。量價的分析，是要結合市場心理才行，對股票的分析，如果脫離瞭市場心理，就是形而上學。
③、股價與成交量沒有必然的聯系，我們應該是根據在某個價位，出現什麼樣的成交量，然後看能不能確定股價阻力最小的方向。
④、“成交量跟隨趨勢”，是要根據K線的位置來看的，成交量與股價的趨勢是“背離－同步－背離－同步”的節奏。
⑤、成交量的遞增說明控盤較好，但該股票安不安全，還要看股價所處位置。暴增的原因很多，很多人都會找出很多原因的，記得有位大師說過，尋找原因和解釋市場是無意義的。
量價理論基礎：
“成交量跟隨趨勢”是道氏理論的前提之一。美國的卡西迪研究員對此作出瞭深刻的研究。研究結論大概如下：在多頭市場中，成交量應當跟隨主要趨勢的發展而遞增，簡單的說，就是上漲放量；與主要趨勢向逆的成交量發展應該是遞減的，也就是說下跌縮量。所以在上漲過程中，當股價有瞭一定漲幅的時候，通常會回調一下，有時候是主力震倉，這時候，回調應該是縮量的。但是，大傢特別要註意這個“但是”，成交量的上漲特別要註意上漲的形態，要區分“遞增”與“暴增”的區別，因為，這個對後續趨勢的影響是截然不同的。上面所說的“成交量跟隨趨勢”僅僅局限於“遞增”的情況。
二、成交量分析
一般人說股理，幾乎都說到瞭量能。因為量是最直接傳達的信息就是人與人之間的博弈過程。
上圖所示，我們看到A點當日放出瞭一根量能，量能的產生一定是由多空雙方共同產生的，有買必定有賣，有賣必定有買，這是個雙向的成交量。而此處的放量基本就說明瞭此處出現瞭多空雙方的爭峙。那麼此時多空雙方對戰後的結果是什麼呢？後面的B點K線震蕩均在當日收盤價上方進行，即表示在A處充當多頭量能的資金，通過幾個交易日後，仍處於贏利狀態，那麼此時說明瞭A點的多頭力量此時就是這場博弈競局的勝者，而後的上漲也充分說明瞭多頭力量勝者的現實！當通過B點的震蕩，從成交量獲知瞭A點多空雙方博弈的勝者為多頭，則實戰操作中也可以跟隨進入，此時就能跟隨多頭獲取更豐厚的利潤。
大傢都開始逐漸清楚瞭如何通過量能發現博弈的勝者，而使自己的操作也獲勝瞭。其實這個關系就是量能突破關系。即後面的走勢證明瞭前面介入的資金為贏利資金。那麼我們的選擇介入點應該是什麼時候最好呢？再來看下面的圖例：
從上圖我們可以看到，量能平臺突破後，股票橫盤的時間比較長，如果較早介入的話，則需要忍耐非常長的時間，就算後面真能賺錢，估計也會有大部分投資者因無法預知後面走勢而產生信心動搖，導致本來贏利的操作仍然功虧一簣。所以選擇一個較好的突破點介入，才能真正在短期內快速贏利！
在實戰當中，當第一個博弈量能出現的時候，我們需要觀察的是這些博弈多頭資金什麼時候才出現第二次進攻，而此時的第二次進攻，就是我們同時的介入點，此時我們就稱為量能突破。
按照我們的量能平臺突破方式，其畫平臺線的方法是以近期量能最大一天的收盤價為平臺線的標準，無論該天K線是陰線還是陽線，都是按當天的收盤價進行。
計算量能平臺的原則是以成交量最大的當天收盤價點位，所以如果後面成交量超過前期成交量，則按後面最大的成交量的收盤價來計算量能平臺，此時就會出現量能平臺的轉移。
從上圖我們可以清晰的看到後量超前量，導致量能平臺上移的標準圖形，而每次的放量突破，都是一次較好的實戰介入點。
這個量能平臺是個動態，因為股市本身就是個動態，而實戰理念無法達到動態效果，則說明那些理念是無效的。所以這個市場上也有許多成功率高的指標公式，但是實戰效果卻並不好，就是因為他們僅僅是個數據模型的高成功率而已。
1、橫盤式平臺突破型
這是平臺突破的最常見一種方式，此時一般我們要求量能的放出應該是在建立平臺的時候放出，而建立平臺後應該以縮量方式運行，此時的量能平臺突破就是有效和有力度的。
2、強勢橫盤調整突破型
強勢的股票經過一段放量上攻後，會出現短暫的調整，此時的調整周期短，幅度小，此時出現的量能再次突破，將是強勢追漲的又一介入點。
3、反轉量能突破型
平臺突破不僅僅局限於一段時間的橫盤，而一天的放量，同樣可以出現量能突破，此時狙擊同樣可以達到較好的贏利。
此種量能反轉型就是值得期待的一種暴漲贏利模式。當然，要把握此種量能突破型的難度也非常高，這裡再重點說說這種量能反轉型。
由於此時的量能突破在K線形態上並不屬於橫盤狀態，僅僅是一天行情的量能平臺突破，在突破時就有兩種方式突破：縮量和放量。突破前期反轉量能，如果呈現縮量狀態，則表示第二天參與到量能博弈的多空雙方都開始減小瞭，此時應該表示的是昨日參與的博弈多頭已經能很好的控制盤面瞭。此時的個股一般具備波段行情，而不是井噴反轉行情。
由於井噴行情運行時間短，所以必須短期內快速發現行情，並捕捉它，才能贏取快速行情！此時一般是當第一天放出量能後，在第二天必須繼續放量，如果出現縮量情況，則縮量調整時間不能超過2個交易日，此時的放量突破則會出現井噴性質。
此時的井噴量能平臺突破，大部分情況下都要後量超前量。由於量能的不斷放大，新的博弈資金不斷介入，從而才能掀起主升浪潮，而真正的主力才能全身而退。
從井噴行情的總結來看，啟動初期一般均以大陽線的方式進行拉升，主要目的就是要快速的擺脫各種壓力位，從而造成形式上的突破，才有進行井噴的基礎。所以追擊這樣的井噴行情，一般要求高位追入，拉大陽線後（7％的漲幅為單日大陽線）再介入，才能保證此時的拉升為井噴行情，而此時的最高介入，可以收獲後面快速而有力的超級上漲行情。
由於這樣的行情具備啟動快，周期短，漲幅高的特點，所以這樣的機會一年隻要把握兩、三次，則足以跑贏整個股市瞭。
趨勢理論中的“順勢而為”是大傢熟悉的一種操作方式，實順勢而為的實戰買點講究的是及時在股票趨勢出現拐點向上的時候立刻介入，從而把握最低的追漲風險和最高盈利效益。
“沒有隻漲不跌的股市，也沒有隻跌不漲的股市”，那麼在下跌過程中或上漲過程中就會出現波段的拐點。那麼當趨勢拐點出現的時候介入股票，也是一種非常好，非常有效的贏利模式。
量價分析之底量超頂量和後量超前量 ◆底量超頂量
當股價形成頭部時，成交量必須放大，這種放量雖然不能和上市前三天相比，但也必須是相對天量，隨即出現天價。但是，有些個股在形成頭部之時，成交量隻是象征性地放大，換手率低，而股價卻開始下跌，給人的感覺是主力來去匆匆。當股價到達階段性底部後，成交量卻突然異常地放大，同最近的時間段相比，該股的成交量放大速度往往高達10倍以上，與形成頭部時成交量相比，也超過當時放量規模，這就是“底量超頂量”現象。
㈠、底量超頂量圖形特征
1、當股價從頭部滑落一段時間後，會有一個見底回升的過程。
2、這個頭部區間的成交量稱為頂量，見底回升時的成交量稱為底量。
3、如果底量能大大地超過頂量，則較容易通過頂量造成的壓力帶。
㈡、底量超頂量市場意義
1、一般地，天量通常見天價，地量通常見地價，這便是“先見量，後見價”在股價走勢中的常有規律。
2、主力一般在股價下跌通道中收集籌碼，因此一邊打壓股價一邊進行買入，其成交量不可能放大。隻有當股價跌到主力滿意的低價區時，主力才肯大力收集籌碼，此時成交量會急驟放大。
3、雖然當時的股價還在前一頭部之下，能否沖上去還令短線客擔心。但是急驟放大的底量如果遠遠地大於前頂量，則說明主力並不將前頭部看在眼裡，甚至把它看成是新行情的底部。(圖一)
4、若某隻個股的成交量隻是短暫地放大，之後不能持續，則說明這多屬主力的試盤現象，可以置之不理，因為這類個股很快便會平靜下來。
5、若某隻個股在形成頭部時，成交量確實沒有過分放大，且換手率確實相對不足，則說明這類個股的主力隻是拉高建倉，並沒有退場之意。日後，這類個股的主力會利用收集到的籌碼打壓該股，以便在低位攤低成本，於是便出現瞭底部放量現象。
6、但是，如果該股的底部放量遠大於頂部放量的話（即底量超頂量），則說明該股的上漲幅度會很大，遠遠高於形成頂部時的位置，這便是底量超頂量的特殊意義，這種成交量放大的持續性越是明顯，則該股上漲的高度會越顯可觀。
7、股價未動，成交量卻已大幅變化，隨後才是股價大幅上漲，這是一種極佳的中短線買入該股的機會。若成交量的大幅變化遠大於見頂之時的情況，則買入該股的投資者不必擔心前期頂部的壓力。
8、不管如何，隻要開始放量的時候股價還沒有多大變化，投資者們均有時間大舉建倉，這樣更可以增加獲利空間和降低風險。
9、一般地，這種底量超頂量往往要靠利空消息來協助構成（如職工股上市、轉配股上市、經營問題和大盤低迷等現象）；同時，這種情況的另一面則顯示出瞭主力的非凡實力，說明該股的主力志存高遠。
㈢、底量超頂量操作策略
“底量超頂量”，股價更容易超過前期高點形成的壓力帶，主要是因為主流資金一般在股價下跌通道中收集籌碼，因此一邊打壓一邊進行買入，其成交量不能放大。而當股價達到底部時，成交量大幅放大，則表明主流資金介入明顯。此時，可以采取當底量遠遠大於頂量時買入或者當股價沖破前一頭部的瞬間，即時買入。操作時，還需結合其他的一些關鍵性的技術指標，如macd、均線系統、boll線等進行研判更為穩妥。
1、這種情況的出現，說明超級大黑馬即將來臨，因為主力機構是絕對不會在底部割肉的，所以放量是主力機構大舉吸籌所致，決非中小散戶所能做到，持貨者應該重點關註。
2、擁有這類個股的投資者應該靜觀其變，等待拉升便是，持幣者則要及時跟進，不要錯過機會。
①、當發現底量遠遠超過頂量時可買入。
②、當股價沖過前一頭部的瞬間時，可迅速買入。
◆後量超前量
㈠、後量超前量圖形特征
1、股價呈波浪形上升，如果後面的上升浪成交量比前面的上升浪成交量大，稱為後量超前量。
2、後一浪放量上升時，如股價正好通過前一浪頂部，則股價還會漲。
㈡、後量超前量市場意義
後量超前量說明主力建倉的決心已定，且倉位不斷地增加；主力倉位越重其今後的上揚空間必然大，否則不足以出貨；隨著股價的緩慢上升，後面的成交量實際支持的股價已經超過瞭前面成交量所支持的股價，或者說，
前面股價成交的量已被後面更高價的成交量所消化，已消除套牢盤隻剩下穩定的獲利盤，這為股價今後上升減少瞭阻力；隨著股價的繼續上升和成交量的繼續放大，股價連續突破前頸線位，拓寬瞭上升空間。從些股價將一浪高過一浪，開始為小陰小陽的推高浪，然後進入主升浪。
1、每一波上升浪如果都能持續放量，則股價能持續上升。
2、如果後浪放量時股價能夠超過前一上升浪頂部的話，則後浪的上升空間更大。
3、主力正是通過這種滾動操作，一邊獲取差價利潤，一邊將股價逐浪推高。
㈢、後量超前量操作方法
1、在兩浪之間的量極度萎縮區介入。
2、在後浪放量時並且股價沖過前一頭部的瞬間介入。(圖二)
量價分析之低位放量現象
◆低位放量概念
低位放量是指股價在下跌的過程中，隨著價格的走低，成交量也一天比一天減小，在成交量減小到一定程度的時候，場內已經沒有多少交易者參與交易，套牢的不想割肉，持幣的不敢抄底，這個時候成交量極度萎縮，但是，隨著時間的推移，有一些先知先覺的投資者在這個相對的低位開始悄悄地買入，這時成交量就會慢慢地溫和放大，股價也可能橫盤或者微幅上漲，這個在相對低位，成交量開始放大就是低位放量。
放量滯漲指股價上漲幅度與成交量放大的幅度不匹配。股價上漲幅度不大，成交量卻呈巨量。這種情況一般是由於主力出貨造成的。主力無心做多，股價上漲幅度不大，成交量卻呈巨量，是出貨的表現。當然也有另一種情況，當股價突破重要壓力位時，也會放出巨量，這需要具體問題具體分析。
高位放量滯漲就是股價經過長期炒作後已經處於相當的高度(或許已經翻瞭三倍)，然後在一段較短時期內出現成交量不斷放大而價格卻停滯不前的情況(當然也可能創出瞭歷史新高，但總之漲幅較小)，此時主力出貨概率較大，應當慎重。這種情況較多地出現在大幅除權後，因為股價突然變得較低，許多不明真相的投資者一看如此好股才這麼點錢，就忍不住想買點，這就是因為高位變得模糊不清而容易蒙蔽人的地方。
低位放量滯漲指股票在相對低位徘徊數日，突然一天出現量能超過前期，但是價格卻沒有明顯上升，股價的上漲幅度與成交量的幅度不相匹配，一般碰到這樣的情況是由於主力試盤的跡象，看拋壓的大小，當然也有另一種情況，就是一隻股票長時間沒有主力關註或者解禁，出現放量，這樣的情況屬極少數，這需要具體問題具體分析。
◆低位放量可能誘多
在這一波反彈行情中，有些莊股出現瞭低位放量的現象，但股價卻並沒有上漲，而是進行瞭平臺式的整理。隨著反彈行情的結束，這部分莊股也走出瞭破位之勢。應該說，這部分莊股的出貨跡象還是十分明顯的，隻不過是這種出貨手法具有相當的欺騙性，具體表現在低位與放量兩個方面。
1、出貨區域位置：采用低位放量出貨的莊股，一般都是一些經過幾年炒作的長莊股，其漲幅通常已達5倍以上，有的甚至可以達10倍以上，這就為它們創造出瞭較大的出貨空間。因此，低位放量出貨的第一步，就是把股價降至一個視覺上的相對低位，這主要是利用送股後的除權或中期下跌來實現。
2、K線特點：股價經過一輪中級下跌後，在一個相對低位進行橫盤震蕩，K線形成矩形或下降三角形的整理形態，但由於大盤正處於上漲行情中，這種橫盤震蕩往往會被誤認為是在構築中期底部。有的投資者想當然地以為：股價經過大幅下跌後會有反彈，更何況大盤走勢也較好，於是便會在該股放量拉升時跟進，可隨後該股的走勢卻並沒有出現如投資者所願的持續拉升。(下跌中繼形態通常都是在55日均線以下進行，而且最終股價將向下突破。)
3、成交量特點：股價在橫盤震蕩過程中，成交量連續放出，但股價就是不漲，這種量價極不正常的現象應該說是低位放量出貨的一個最顯著的特點。當7日均量線跌落21日均量線之時，投資者就要小心股價向下突破的可能。
4、指標特點：在長期的下跌過程中，maCD指標都在0軸以下運行，21日rsi指標在50以下運行，當股價在低位橫盤出貨時，MacD指標出現回升，但一般不會突破0軸，21日RSI自20附近回升至50，但不能站穩在50以上。
一般在股票的下跌趨勢中，隨著不斷的下跌買盤和賣盤都逐漸稀少，如果遇到大勢或此股的重大利空，盤中尚未完全出局的主力會采取對倒放量拉升的手法吸引根風盤而達到出貨的目的。
中放量中陽線當天分時走勢，如果尾盤拉出，主力畫線的痕跡很明顯，主力放量誘多出貨，那麼在走勢上出現跌破放量前低點的時候將是最重要的止損點。
利用此種出貨方法的股票還有很多，有的持倉較少的主力甚至隻用幾個交易日就完成瞭整個過程。縮量構築抗跌平臺後突然放量拉起，利用市場的追漲熱情在第二個交易日即開始出貨，在實戰中投資者要細心分辨，發現此種作盤手法要堅決回避風險。
例一：大康牧業(002505)低位放量滯漲為哪般？(圖一)
該股自出權後5月26起開始放量，至8月3日共計49個交易日，換手率高達815.66%，日均換手率為17.25%，而股價在13元~19元之間運行，滯漲明顯，雖然不具備前述四大特征，但仍有主力出貨的嫌疑。除技術面外，請看下述基本面：
大康牧業(002505)IPO瞞天過海信息披露存問題被整改
8月5日，大康牧業(002505)發佈整改公告，稱因信息披露問題被監管部門要求整改。查閱公開披露資料發現，上市才8個多月的大康牧業，被湖南證監局責令整改的公司治理、募集資金管理及使用、財務會計處理、信息披露等方面存在的問題，無疑折射瞭A股市場的“重災區”一面。
①、帶病IPO
根據公告，湖南證監局於2011年5月16日—20日對大康牧業進行瞭現場檢查，大康牧業在7月9日公告收到湖南證監局下發的《行政監管措施決定書》。
湖南證監局責令大康牧業進行整改的包括4大類共20項問題。
值得註意的是，2010年4月23日，大康牧業與湖南溆浦縣畜牧水產局簽訂租賃合同，種豬場年租金為37.9萬元，公司於2010年5月份一次支付三年租金113.7萬元，全部計入當期生產成本。湖南證監局指出，此項成本費用未根據權責發生制原則、成本配比原則等相關規定，將一次性預付的多期租賃費在支付當期及以後各期分攤處理，分別入各期成本費用，財務會計處理存在問題。而此時，大康牧業的IPO申請尚未上會，其首發申請於2010年9月27日通過證監會發審委審核。
更有甚者，大康牧業的招股說明書對重大信息披露不全，公司募投的40萬頭生豬屠宰項目，曾發生異地重建、政府承諾補償等事項，招股書卻未作為其他重要事項進行披露。招股說明顯示，2008年、2009年和2010年上半年，大康牧業凈利潤分別為2957萬、3020萬和1577萬元，雖然銷售收入有較大幅度的增長，但凈利潤基本上沒有增長。在招股說明書中，大康牧業計劃發行2600萬股新股，募集約2.2億元資金，用於投資建設年產30萬頭規模的生態養豬小區和年加工40萬頭生豬的屠宰加工項目，項目建設期為24—36個月。但上市前，大康牧業已經處於“貧血”狀態，截至2010年6月30日，公司通過銀行借貸和自有資金對40萬頭生豬屠宰加工項目投入9016萬元，超出初始預計投資8110萬元。公開資料表明，截至2006年，大康牧業是湖南懷化市農行不良貸款客戶的第六名。
湖南證監局此番對大康牧業進行的現場檢查，還發現公司監事會會議表決、會議記錄及股東大會召開程序不夠規范，《公司章程》有待完善，公司財務管理制度未細化和明確，部分制度條款不合規定，內部審計部門工作和合同執行存在缺陷等問題。
②、大康牧業IPO瞞天過海
據媒體報道，湖南懷化市農業銀行(601288)湖天支行前任行長胡思友已向金融系統和公安系統實名舉報大康牧業“造假上市”。大康牧業改制後，唐嘉輝持有100萬股，梁琴、向來清、周萬銘分別持有40萬股。
胡思友稱，梁琴是代他持股；周萬銘為時任懷化市證券辦主任易圖清的代理人；唐嘉輝為時任懷化市證券辦具體操作大康牧業改制的經手人諶光成的代理人；向來清為時任懷化市農業綜合開發辦主任張遠鐵之妻。
招股書顯示，在2008年7月前，大康牧業通過多次增資等股權變動，梁琴持股量已達到104.42萬股，持股比例為1.63%。2008年9月，梁琴將其持有的104.42萬股的股權全部轉讓給楊巧霞等五個自然人。
截至上市前，隻有向來清持有64.42萬股成為大康牧業第12大股東，梁琴、周萬銘、唐嘉輝的股權均已悉數轉讓。但胡思友表示，梁琴等人將股權轉讓出去，根本沒有經過胡思友、易圖清和諶光成的同意，“簽名都是偽造的”。
胡思友舉報稱，他出資2萬元，至今應持有大康牧業321萬股。
按照媒體報道，梁琴等人為這些官員代持的大康牧業股權，大康牧業董事長陳黎明已經確認屬實，並承認梁琴等人將大康牧業股權轉出，並非梁琴等人及其背後代持人完成簽字，隻不過胡思友等人所持股份“一分錢也沒有出過”。
但蹊蹺的是，根據湖南啟元律師事務所出具的《關於湖南大康牧業股份有限公司首次公開發行股票(A 股)並上市的補充法律意見書(一)》，該所審核並取得瞭股權轉讓方梁琴出具的《承諾書》，並進行瞭現場訪談或詢證調查，取得瞭《調查筆錄》及詢證反饋。
而湖南啟元律師事務所，也是被中止上市並在二次上會被否的勝景山河的IPO經辦律師事務所。
“即使不論原始股來源及代持是非，但大康牧業董事長陳黎明對偽造簽名已經公開承認瞭，至少說明股權轉讓存在造假。”上述投行人士表示，“據此推測，大康牧業招股說明書的信息披露如果深究下去，還有其他問題。”
此次突然曝出股權代持和股權轉讓簽名偽造問題，應是大康牧業始料未及，但令人無法釋疑的是，媒體公開報道此事至今已經10多天時間，大康牧業卻未進行任何有關此事的澄清或說明的信息披露。
③、募投暗渡陳倉
湖南證監局在大康牧業開展現場檢查的時間，距大康牧業的上市日期2010年11月18日剛滿半年。
重要的在於，大康牧業在上市兩月後就變更募投項目主體，但公司董事長陳黎明在上市前的網上路演中卻明確表示，絕對不會改變募集資金投資項目。
1月26日午間，大康牧業發佈公告稱，擬對募投的30萬頭規模生態養豬小區項目實施主體及實施地點進行變更。
大康牧業表示，養豬小區項目原定實施主體為公司自身，實施地點為會同縣連山鄉幸福村等8個鄉村，但這8個建設地點較為分散，並涉及到征地、設計、環保、建設報批等審批環節，建設周期相對較長，所以擬對實施主體及地點進行變更。
但大康牧業招股書顯示，本項目已經取得湖南省懷化市環境保護局出具的《關於對湖南大康牧業股份有限公司三十萬頭規模生態養豬小區建設項目環境影響報告書的批復》(懷環審［2009］58號)，且公司已簽訂瞭上述項目用地的租賃協議，30萬頭規模生態養豬小區建設項目已於2009年年底完成可研等前期工作。
④、大康牧業信息披露前後矛盾
此次募投項目實施主體及實施地點進行變更，大康牧業擬出資2176.6元設立全資子公司新康牧業，同時再增資2823.4萬元，實施養殖小區項目1萬頭種豬、10萬頭商品豬的建設規模；另外對全資子公司永昌畜牧增資3500萬元，以永昌畜牧為主體實施養豬小區項目2000頭種豬、10萬頭商品豬的建設規模；餘下的8000頭種豬及10萬頭商品豬實施地點變更為大康牧業貓公場，計劃投資5281萬元。
引起關註的是，大康牧業此次宣稱新設立的全資子公司新康牧業，實際上就是大康牧業之前以2176.6萬元收購的懷化新康牧業100%股權。
湖南證監局檢查發現，截至2011年1月，大康牧業對新康牧業的增資並未進行，但對該資產的收購已經全面完成。該資產的收購實際實施主體為公司自身，實付1181.25萬元。
根據《深圳證券交易所募集資金管理辦法》，變更募集資金投資項目實施主體，屬於募集資金投向變更，公司應履行董事會、股東大會審議程序並披露，保薦機構應出具核查意見。但對於該項目實施主體的變更，具體投資項目的審定等，大康牧業均未履行相應審議程序並披露，保薦機構也未出具核查意見。
上市公司變更募集資金投向，應公告新項目的基本情況、可行性分析、經濟效益分析。但大康牧業變更募集資金項目以2176.6萬元收購新康牧業，同時增資2823.4萬元；對子公司永昌畜牧增資3500萬元；建設溆浦貓公場養殖場，投入5281萬元，均未對項目的可行性分析、經濟效益分析等情況進行披露。
大康牧業還沒有就募集資金項目的投入情況設置臺賬，違反瞭《深圳證券交易所募集資金管理辦法》，並且未按要求每季度審計募集資金情況，對募集資金使用的內審工作未形成工作底稿，也未對其他重大項目和分子公司進行審計並向董事會報告。
在湖南證監局檢查之後，大康牧業又於6月10日公告稱，公司IPO募投項目將延期投產，而且由於人工和材料漲價等原因，項目已超過原先預計總投資，公司已用自有資金追加投入3320萬元，還需要使用超募資金2500萬元對該項目進行追加投入。
大康牧業發行價為24元/股，對應的市盈率為87.01倍，募集資金總額62400萬元，扣除發行費用後，募集資金凈額為564408368.16元。根據招股說明書中披露的募集資金用途，公司計劃使用募集資金21891萬元，超募資金達345498368.16元。
“大康牧業募投項目的疑點太多，不排除為瞭能夠順利上市，募集更多的資金，而粉飾財務報表，提供虛假信息。”前述投行人士稱，“大康牧業的盈利水平一般，並且受生豬價格行情波動的影響較大，由於資金緊張，包裝上市就成瞭救命稻草。”
⑤、違法成本何在
大康牧業的信息披露亦錯誤連連，2011年一季報合並資產負債表、合並利潤表、合並現金流量表均有重大差錯，2010年年度報告中的非經常性損益項目、2009年主要產品(種豬、育肥豬、仔豬)的毛利率、2010年育肥豬的成本、2010年營業成本等多處出現數據披露錯誤。
7月4日，大康牧業對2010年年報和今年一季報進行瞭更正，但僅過9天時間的7月13日，公司又發佈2011年半年度業績預告修正公告，將一季報中預告的上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤比上年同期增長30%－40%，修正為90%－120%。
根據湖南證監局下發的《行政監管措施決定書》，2010年12月，公司與16名村民簽訂《豬場轉讓協議書》收購鴨毛壟養豬場的資產，價值合計1207.59萬元，該項交易未經評估，未履行董事會審議程序。
大康牧業與長期供應商楊城、楊連貴等人簽訂的原料供應合同，約定在原料到貨後1個月內進行付款、結算，但公司實際操作並未按合同嚴格執行，特別是2010年底，公司預付楊城、楊連貴大量資金，預付賬款餘額分別為1016.68萬元和1070.5萬元，該預付款項購買的原料遲至2011年4月才驗收入庫，且該項記賬憑證均隻附有一張借據，沒有付款審批單和銀行進賬單，借據上也僅有陳黎明董事長簽字，其他業務人員和管理人員均未簽字。
體現在大康牧業公司治理方面存在的問題還有，公司支付上海怡橋財經傳播有限公司公關費用314797.31元，記賬憑證後未附有費用發票，而且公司大量費用報銷單僅有報銷人和分管領導簽字，缺少會計、復核人和出納的簽字。經抽查公司三張借款憑證，個人借款金額分別為100萬元、30萬元、30萬元，其中一張憑證未經任何人審批，一張憑證僅有總經理簽字，未經其他管理人員簽字。
在財務會計處理方面，大康牧業於2011年1月25日協議收購新康牧業100%股權，協議約定的收購基準日為2010年11月30日，收購價格2176.6萬元，股權轉讓手續已於2011年3月1日實施完畢，但公司披露的2011年一季報未對收購的新康牧業納入合並范圍並編制合並報表。
另外，公司將發生的與上市有關禮品費、購買相機費等合計561297.31元，沖減瞭新股發行收入。根據上市公司執行企業會計準則解答相關規定，不是與發行股票直接相關的費用，不能沖減發行收入，應當確認為當期費用。
“上市後，大康牧業的公司治理和財務會計處理就出現這麼多問題，足可反映此前招股說明書的包裝程度。”前述投行人士認為，“大康牧業涉及違規違法問題堪為典型，中介機構可能存在對企業過度包裝，保薦機構、會計師事務所和律師事務所負有不可推卸的責任。”
然而，盡管大康牧業違法違規已涉及信息披露的多個方面，可謂A股市場問題公司代表，但面對如此現象，湖南證監局隻決定對其采取責令改正的措施，沒有具體追究任何責任人，中介機構的問責也無動靜。
資料顯示，大康牧業的上市中介機構是中德證券、天健會計師事務所、湖南啟元律師事務所和懷化方興有限責任會計師事務所。
“責令整改的違法成本基本等於零，算不上處罰。”上述投行人士表示，“鑒於大康牧業上市前後的存在問題已經扭曲瞭資本市場的資源配置功能，相信接下來會有進一步的處罰監管措施。”
但市場擔心的是，大康牧業作為湖南省懷化市的首傢上市公司，同時也是湖南繼新五豐(600975)之後的第二傢上市融資的“養豬專業戶”，有關監管執法部門和地方政府會給予重點“保護”。而目前我國證券市場中違規違法數量呈上升態勢的主要原因，就在於某些違規違法的預期處罰成本過低。
低位放量，往往是主力做的假象，翻開K線圖看看，絕大多數所謂的低位放量，最終都不是低位，而是半山腰。真正的低位，絕對應該是縮量。大康牧業(002505)可能是“低位放量誘多，建議出局”。
◆低位放量誘多與低位放量建倉區別
1、成交量在短期內急速放大。低位建倉除非遇特大利好或者板塊機遇，一般會緩慢進行。而低位放量出逃的特征是成交量在短期內迅速放大，日換手率連續保持在5%以上，在相對高位，會放出10%以上的成交量，且其間沒有起伏，放量過程是一氣呵成的。股價在明顯的低位，如此放巨量，充分說明有資金在通過對敲出逃。
2、上漲時放巨量。主要指即時走勢圖，上漲時異常放量，成交量大量堆積，給人以不真實的感覺。日漲幅並不大，但是成交量卻屢創新高。
3、反復震蕩。不管是上漲還是下跌，即時走勢圖上，股價都反復震蕩，暴露出主力清倉的意圖。
4、尾市拉升，連收小陽線。低位建倉的信號一般是尾市打壓，日K線經常留下上影線，小陽線與小陰線交替出現。放量出逃的特征是經常在尾市拉升，盤中可能是下跌的，但日K線多以小陽線抱收。由於短期內成交量連續放大，價格上升，形成量價金叉，形態上十分令人看好。
5、不會突破前期重要阻力位。突破前期重要阻力位，意味著主力必須吃進更多的籌碼，這顯然與主力清倉的初衷相悖。
在大勢不好的情況下，主力通過這種方式出逃，成本相當高，而且出貨量也不可能大。隻所以如此，關鍵還是非走不可，比如說資金鏈出現問題，或者公司的基本面出現大的利空，否則主力不會在被套幾年、股價遠離成本區的情況下強行出貨。這種形態具有較強的隱蔽性，即便是老手也有上當的可能。識別的關鍵還是看成交量的異常放大，尤其在相對高位，如果連續放出10%以上的成交量，可以認為主力在出逃。
例二：龍星化工(002442)低位放量建倉(圖二)
5月10日至8月5日，日均換手率10.1%。
據報道，橡膠行業“十二五”的發展思路已經明確，其中，炭黑行業將以淘汰落後產能為手段，培育5-7個規模在50萬噸左右、可與跨國炭黑公司抗衡的炭黑集團。
橡膠協會是在《橡膠行業“十二五”發展規劃指導綱要》中明確以上思路的。《綱要》明確炭黑企業的行業準入條件。據悉，“十二五”期間將不再新建規模在5萬噸以下的炭黑廠；不再建設產能在2萬噸以下（包括幹法造粒和濕法造粒）的炭黑生產裝置。同時，主管部門還將限期淘汰總規模在5萬噸以下、技術裝備落後、能耗高、排放超標、作業環境不好的炭黑廠；立即淘汰規模在1.5萬噸以下的幹法造粒的生產裝置。
針對炭黑行業存在的污染問題，《綱要》提出，要嚴格貫徹執行《炭黑單位產品能耗限額》國傢強制標準，對未達標企業要進行限期整改，復查仍不達標的必須停止生產。“十二五”期間，橡膠工業協會將推廣應用炭黑污水處理和回收利用技術，實現污水零排放。同時推廣炭黑輸送和包裝設備密封吸塵新技術，提倡采用大包裝和槽車送貨方式，減少炭黑粉塵污染。
我國炭黑行業經過多年的發展，龍頭企業的低碳生產水平已經基本能夠滿足上述要求。上市公司中，黑貓股份和龍星化工作為炭黑行業的龍頭，能夠滿足《綱要》中各項指標的要求，“十二五”期間其成長環境將進一步優化。
據瞭解，我國目前約有炭黑企業100傢，年產能430餘萬噸。但是，行業內中小企業居多，行業集中度差，以致科研經費投入不足，高性能和特種炭黑產品幾乎全部依賴進口，進而影響到瞭下遊橡膠企業的發展。業內人士指出，之所以將淘汰炭黑行業的落後產能提上日程，是提高我國橡膠產業競爭力的迫切需要。
龍星化工專註於炭黑的生產和銷售，產品用於輪胎制造、橡膠制品制造及油墨生產等方面。目前公司在生產規模、盈利能力和生產工藝方面均處於國內炭黑行業領先水平。在政策面利好刺激下，作為炭黑行業龍頭股將從中明顯受益。
◆低位放量總結
可能是出貨，也可能是建倉。
①、對敲出貨：底部成交量在短期內急速放大，陰線時也不縮量。
②、建倉：底部放巨量而漲幅不大，且經常出現尾市打壓現象。
③、出貨：底部成交量放大，但始終不過重要阻力位。
股票分析從量價入手
◆地量指標概述
所謂“地量”，是指股票(或大盤)創下瞭一直下跌以來最少成交量，是相對於大盤處於高位的天量而言，通過統計歷史上股指處於高位、低位的成交量數據，可以發現，地量的標準有跡可循。衡量中級下跌行情是否見底的標準是：底部成交量要縮至頂部最高成交量的20%以內。如果成交量大於這個比例，說明股指仍有下跌空間；反之，則可望見底。
地量是一種經常被提及也是經常被忽略的技術指標，在市場中有句俗話"地量見地價"。地量的出現往往是在主力震倉洗盤的末期，任何主力在做莊的時候，都顯然不願意為別的投資者抬轎子，以免加大自己拉升途中的套利壓力，於是，拉升前反復震倉、清洗獲利盤就顯得非常必要，地量的出現便是技術上的一個重要信號。此時，持股的不願意再低價拋售，或者說已經沒有股票可賣瞭，而持幣的由於對該股後市走向迷茫，也不敢輕易進場搶反彈，於是成交清淡，地量便油然而生，而且一般還具有一定的持續性。這一時期往往是中線進場時機。地量在拉升前整理的時候也會間斷性地出現。一隻股票在拉升前，總要不斷地確認盤子是否已經很輕，以免拉升時壓力過大而拉升失敗。換句話說，就是拉升前要讓大部分籌碼保持良好的鎖定性，即"鎖倉"。
判斷一隻股票的鎖倉程度，從技術上來說，地量間斷性地出現是一個較好的信號，由於主力需要不斷地對倒制造成交量以達到震倉目的，所以，這一階段中，地量的出現是間斷性的。如果能在這一時期的末期跟上，可能會吃到這一隻股票最有肉的一段。由此可見，地量作為成交量指標的一種表現形式，由於其不可能存在欺騙性，而且對投資者的操作具備相當的實戰指導價值，因而授之以"最有價值的技術指標"的桂冠，實為眾望所歸，其真實性及實用性是其它技術指標所望塵莫及的。
1、地量分析必須結合市場趨勢
當市場整體運行趨勢向上時，如果投資者確認曾經出現地量，那麼可以在有溫和放量伴隨的股價上漲過程中擇機介入；當市場整體運行趨勢向下時，投資者即使確認前期曾經出現地量走勢，也最好不要輕易介入。因為，在弱勢格局中，即使暫時確認瞭地量，也不排除在今後行情中出現更低的地量。
市場趨勢處於一種平衡市
2、地量運用要結合技術分析方法
技術分析方法有兩種：一種是結合技術形態進行分析，當地量出現的同時，股價或指數也同時走出比較完善的底部形態，其中有圓弧底、V形底、雙底、潛伏底、頭肩底等底部形態，這時就可以考慮買入。另一種是結合技術指標分析，主要是參考隨機指標kdj指標和乖離率bias指標，詳見散戶之友專題博文。
3、地量分析必須結合個股實際情況
分析出現地量的具體原因。是因為股價暴跌，市場中幾乎沒有獲利盤產生的地量，還是主力高度控盤導致的地量，或是因為股價漲幅過大，缺少跟風盤引起的地量。投資者要針對不同的地量產生原因，采用不同的投資方法。
4、地量分析需要結合資金動向
投資者常常有種錯覺，認為地量可以止跌。實際上地量是否能止跌並不取決於地量本身，而取決地量之後的放量。當增量資金及時介入，就會出現地量地價的情況；當增量資金介入緩慢時，地量將無法止住下跌的趨勢，直到股價下跌到某一深度後，大批增量資金被吸引進來時，方能止跌。
5、地量出現後運行方式
一是繼續地量過程：在一段時間內，連續縮量的運行狀態不會發生明顯變化，甚至在出現20%以內的地量後，再次出現更小的地量。因此我們隻能把20%這一信號作為可能的信號，大資金可以進行試探性建倉。
二是放量下跌：從歷史上其他幾次底部形成規律看，在長期下跌的末段，出現地量後再次放量下跌，基本上可以肯定是底部信號。
三是放量上漲：這是典型的上漲信號。
地量規則還可以用來預測牛市中的調整是否結束，以及當前的調整到底是中級調整，還是小級別的調整。如果成交量在下跌過程中能夠迅速縮小到高峰期20%以內，則調整可望結束，牛市繼續的概率較大。反之，如果在下跌的過程中，成交量不能有效萎縮，說明市場分歧較大，大主力在利用人們慣性心理大幅減倉，調整的幅度將加大，時間將延長。
◆地量地價
地量地價是指個股(或大盤)在成交量非常少的情況下，其股價(或大盤指數)也創出瞭階段性的新低現象。它常出現在長期下跌的末期，是一種股市裡的特殊現象。所謂“地價”，是指股票(或大盤)創造瞭一直下跌以來的最低價位。
如果股價在一直下跌的過程中，沒有出現過持續的帶量下跌或階段性的帶量下跌過程，那麼即使是出現瞭所謂的地量地價，也並不意味著市場已經出現瞭底部。因為空頭的下跌能量還沒有釋放出來，市場後續下跌的可能性很大。一般來說，市場要一直要跌到多頭徹底喪失信心，跌勢才有可能會停止，地量地價才有可能會出現。地量出現之後，可能會馬上出現地價，也可能在股價繼續下行後再出現地價。但地量一旦出現，就必須引起交易者註意，因為下一步可能就會出現量增價平的建倉期。
真正的地量地價通常意味著趨勢跌無可跌瞭，是市場行為的真實表現，也是主力在成交量中唯一不可做假的地方，因為主力可以虛增成交量，但卻無法減少市場上的成交量。需要說明的是，交易者在判斷地量地價時，需要從較長的時間周期來觀察，比如趨勢下跌瞭半年或一年後，此時觀察地量地價方顯成效。
(圖一)
地量是最有價值的指標。在量價關系中，成交量是起主導作用的，而價格隻是某個成交量區域的表現。地量在行情清淡時出現得最多。此時人氣渙散，交投不活躍，股價波幅較窄，場內套利機會不多，幾乎沒有任何賺錢效應。這一時期往往是長線買傢進場的時機。
地量在股價即將見底時出現得也很多。一隻股票在經過一番炒作之後，總有價值回歸的時候。在其漫漫下跌途中，雖然偶有地量出現，但很快就會被更多的拋壓淹沒，可見此時的地量持續性極差。而在股價即將見底時，該賣的都已經賣瞭，沒有賣的也不想再賣瞭，於是，地量不斷出現，而且持續性較強。在這一時期內介入，隻要能經受得住時間的考驗，一般會有所斬獲。地量的形成是多空雙方觀望到極致的表現，它是一種弱平衡狀態，隻要部分多空轉換就會使得量能放大，從而打破目前這種尷尬的平衡。隨著資金的不斷外流，場內的存量資金越來越少，能夠制造賺錢效應的機會也大為減弱。
地量在主力震倉洗盤的末期也必然要出現。任何主力在坐莊的時候，都不願意為他人抬轎子，以免加大套利壓力，於是，拉升前反復震倉、清洗獲利盤就顯得非常必要瞭。那麼，主力如何判斷自己震倉是否有效，是否該告一段落呢？這其中的方法與手段很多，地量的出現便是技術上的一個重要信號。此時，持股的不願意再低價拋售，而持幣的由於對該股後市走向迷茫，也不敢輕易進場搶反彈，於是成交清淡，地量便油然而生，而且一般還具有一定的持續性。這一時期往往是中線進場的時機，如果再結合其他基本面、技術面的分析，一般來說均會有上佳的收益。
地量在拉升前整理的時候也會間斷性地出現。一隻股票在拉升前，總要不斷地確認盤子是否已經很輕，以免拉升時壓力過大而坐莊失敗。換句話說，就是拉升前要讓大部分籌碼保持良好的鎖定性，即“鎖倉＂。而要判斷一隻股票的鎖倉程度，從技術上來說，地量間斷性地出現是一個較好的信號，由於主力需要不斷地對倒制造成交量以達到震倉目的，所以，這一階段中，地量的出現是間斷性的。如果能在這一時期的末期跟上莊，你可能會吃到這隻股票最有肉的一段。
◆底部地量出牛股
成交量可以說是股價的動量，一隻股票在狂漲之前經常是已經長期下跌或盤整之後，這時成交量大幅萎縮，再出現連續放大或成交量溫和遞增而股價上揚，一隻底部成交放大的股票，就好像一枚火箭要升空之前必須要有充足的燃料一樣，隻有具備充分的底部動力，才能將股價推到極高的地步。一隻會大漲的股票必須具有充足的底部動力才得以將股價推高，這裡所說的充足的巨量相對於過去的微量而言的。也就是說：當一隻股票的成交量極度萎縮之後，再出現連續量才能將股價推高。
成交量是衡量買氣和賣氣的工具，它能對股價的走向有所確認。因此，精明的投資人對於底部出現巨大成交量的股票必須跟蹤，因為當一隻股票的供需關系發生極大的變化時，將決定股價的走向，投資者絕對不可以忽略這種變化發生時股價與量的關系，一旦價量配合，介入之後股價必然如自己預期般的急速揚升。
成交量形態的改變將是趨勢反轉的前兆。個股在上漲初期，其成交量與股價之間的關系是價少量增，成交量不斷持續放大，股價也隨著成交量的放大而揚升，一旦進入強勢之升段的時候，出現量增價跌，量縮價升的背離走勢，一旦股價跌破十日均線，則顯示其強勢已經改變瞭，此時將暫時結束其強勢而進入中期整理階段。
因此，當你握有一隻強勢股的時候，最好緊緊盯住股價日K線圖，在日K線一直保持在10日均線之上時，可以一路持有，一旦股價以長陰線或盤勢跌破10日均線，應立即出貨，考慮換股操作。
盤整完成的股票要特別加以註意，理由是這種股票的機會遠遠大於風險。盤整的未期成交量為萎縮，代表拋盤力量的衰竭。
基本上，量縮是一種反轉的信號，量縮才有止跌的可能，下跌走勢之中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機會，但是，量縮之後還可能更縮，隻有等到量縮之後又是到量增的一天才能確認底部，如果此時股價已經站在10日均線之上，就更以確定漲勢已經開始瞭。所以，基本上我們應重視的角度是量縮之後的量增，隻有量增才反應出股票供求關系的改變，隻有成交增大才可能使該股具有上升的底部動量。
◆地量地價研判大盤
上證地量之後地價已現，後市震蕩為主。8月1日，滬市成交量660億，地價出現，隨即在外盤影響下，出現快速下跌行情，直接跌至2437點，地價出現。大盤技術性反彈後，受美股重挫影響大幅跳空低開，再次探底，8月19日反復震蕩收低位假陽，從k線組合來看空方的力量暫時有所衰竭，多頭在2500點有強力的抵抗欲望，由於外圍股市弱勢，估計小幅探底之後會反彈回補周五的跳空缺口，有效收復5日和10日均線將成關鍵。
(圖二)
量價分析之K線圖與成交量
成交量是指一個時間單位內對某項交易成交的數量。一般情況下，成交量大且價格上漲的股票，趨勢向好。成交量持續低迷時，一般出現在熊市或股票整理階段，市場交投不活躍。成交量是判斷股票走勢的重要依據，對分析主力行為提供瞭重要的依據。
◆成交量含義
1、說明個股的活躍程度與對當前股價的認可程度。個股的運動一般都經歷盤旋———活躍———上升———盤旋的循環過程，作為股價運動的第二階段，即通常所說的股性被激活階段，也就是成交量活躍的過程。當一隻個股處於底部蟄伏期時，其市場表現不活躍，該階段的成交量低迷。股價的上升必然導致獲利盤與解套盤的增多，多空分歧加大，相應地，股價的進一步上升需要有更多能量的支持，而活躍的成交量正是對該現象的客觀反映。多空雙方對股價的認可程度分歧越大，成交量也就越大。理論上，多空雙方對股價分歧最大的位置應該是在盤整區域的箱體頂部，從股價運行的實際情況看，在箱體頂部附近的放量也確實對股價的突破有一定參考意義。
2、成交量的活躍還與個股突破後的爆發力度有關，表明市場的內在強度。換手率越高，參與的投資者越多，一旦市場向某個方向突破，原來巨大的多空分歧因一方的勝利使市場產生一邊倒，迫使另一方返身加入，這種合力足以使市場產生巨大的波瀾。
統計結果表明，當一段時間的累計換手率達到300％以上時，個股進入突破前的臨界狀態，這為我們把握入市時機提供瞭較好的早期信號。主力資金介入個股具有較高的成本，這一特性使主力不可能在控盤後仍維護長時間的低位盤整，而累計換手率正是對該狀況所作的較好描述，它能估計市場是否進入臨界狀態。另外，放量前的成交量走勢也具有一定的參考意義。
3、個股的活躍程度反映瞭進入該股中的主力是新主力還是老主力，主力的實力如何，有助於對主力控盤程度的判斷。這事實上是從成交量的角度對股價的盤整作補充描述。一般，新主力介入時，由於介入控盤過程較長，成交量會相對活躍，而一旦進入控盤階段後，主力又難以容忍其它投資者跟莊，不會長時間在其成本區域附近徘徊，會迅速拉高，這就會產生第一波的上升行情，即性質上為脫離成本區的行情。期間最主要特征是距離長期底部區域不遠，即前面所論述的低位盤整。而一旦脫離成本區域後，股價還會產生中級調整，這時調整可能以橫盤為主，而最終的結果是在經過中級盤整後，股價繼續向上，即整體走勢呈現之字形形態，或者說，波浪理論中的主升浪階段就是該階段的真實反映。需要指出的是，與底部區域的盤整相比較，脫離成本區域後的盤整階段成交量會相對較小，但也滿足我們所定義的盤整，這種盤整一般屬於老主力所為，其後股價的上升空間則取決於第一波行情上升的力度等因素。
4、由於個股的流通盤、總股本都不相同，為便於考察，用換手率指標可對個股的活躍程度作出比較，需要指出的是，個股單日換手率意義不如一段時間累計換手的參考價值大。當周放量是個股啟動的信號，周成交量是前一周成交量的3倍，可謂急劇放量，放量不漲是盤整階段的主要特征，一旦進入放量拉出中陽線以上的K線時，大黑馬的條件已經基本孕育成熟。
◆成交量K線應用
1、價格隨成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價漲的關系，表示股價將繼續上升。
2、股價下跌，向下跌破股價形態、趨勢線、移動平均線，同時出現大成交量是股價將深幅下跌的信號，強調趨勢的反轉。
3.股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上漲，漸漸的走勢突然成為垂直上升的爆發行情，成交量急劇增加，股價爆漲，緊接著，成交量大幅萎縮，股價急劇下跌，表示漲勢已到末期，有轉勢可能。
4.溫和放量。個股的成交量在前期持續低迷之後，出現連續溫和放量形態，一般可以證明有實力資金在介入。但這並不意味著投資者就可以馬上介入，個股在底部出現溫和放量之後，股價會隨量上升，量縮時股價會適量調整。當持續一段時間後，股價的上漲會逐步加快。
5.突放巨量。這其中可能存在多種情況，如果股價經歷瞭較長時間的上漲過程後放巨量，通常表明多空分歧加大，有實力資金開始派發，後市繼續上漲將面臨一定困難。而經歷瞭深幅下跌後的巨量一般多為空方力量的最後一次集中釋放，後世繼續深跌的可能性很小，反彈或反轉的時機近在眼前。如果股市整體下跌，而個股逆勢放量，在市場一片喊空聲之時放量上攻，造成十分醒目的效果。這類個股往往持續時間不長，隨後反而加速下跌。(圖一)
6.成交量也有形態，當成交量構築圓弧底，而股價也形成圓弧底時，往往表明該股後市將出現較大上漲機會。
◆成交量變化規律捕捉牛股
量在價先行。成交量的分析可以說是技術分析中非常重要的一環，洞察成交量的變化並掌握其規律，才能對個股的買賣點把握得恰到好處。
1、上升過程中成交量表現
一隻個股在下跌周期結束後，就開始進入一個新的上升周期。通常個股的上升過程會以五浪運行，包括三個上升浪和兩個調整浪。
第一上升浪和第三上升浪中成交量的表現。在股價上升初期即上升一浪剛剛開始時，此階段個股的成交量會較構築底部時的成交量溫和放大，說明市場主力正式開始積極運作，推升股價向上。此時，投資者可積極大膽介入。有時，一些個股構築歷史性底部完成後，股價啟動時會放一根標志性的巨量，此後股價一路縮量上漲，表明機構已經高度控盤，籌碼鎖定情況良好。遇到這種情況，投資者應該在股價啟動第一時間內積極介入。
第三上升浪是股價上升過程中的主升浪，這一浪是股價漲幅最大、運行時間最長、人氣最旺的一浪，在這一階段成交量很活躍，但也有一些個股在第三浪啟動時成交量溫和放大，而隨後量能會隨著股價的一路上升而萎縮，這也表明主力控盤程度已經相當高。在這一階段投資者在股價沒有出現急速拉升及成交量未出現異常變化的情況下，可尋找適當機會介入。
股價在第一浪和第三浪結束的高點處，往往會出現階段性放量的特征，是因為股價經過一段時間的上升後，獲利盤和解套盤開始兌現，拋壓不斷加重，阻止瞭股價的進一步上升，從而使股價出現二浪和四浪的調整。在這兩個調整階段，成交量均表現為由高峰處開始逐步萎縮的特點，當股價萎縮到地量水平時，表明市場浮籌已經被清洗，股價有望在新增買盤的推動下重新上漲。
股價上升周期中的最後一個階段為第五浪，這一階段股價會繼續創出新高，在股價達到高點後會出現寬幅劇烈震蕩，成交量也會較前兩個上升階段明顯放大。此時主力通過劇烈震蕩達到出貨目的的意願已經越來越明顯，投資者在此階段則不應再留戀市場，盡早擇機出局為宜。
2、下跌階段成交量表現
當市場或個股的五浪上升結束後，市場將進入下跌趨勢。在下跌初期，由於大多數人對市場下跌的性質難以判斷，所以市場觀望氣氛較濃，這一階段不會出現太大的成交量。
但隨著市場的繼續調整，部分資金意識到市場已經趨弱，開始尋找反彈出貨的機會，如個股或大盤跌破頸線位或平臺破位，在回抽頸線位或平臺的時候，許多止損盤就會拋出，形成放量下跌的特征。當一些止損資金出逃後，市場將進一步下跌，即進入中期下跌階段，在這一階段許多投資者遭受深度套牢，於是割肉盤就很小瞭，外圍資金由於市場在下跌中也處於謹慎觀望狀態，因此，買盤也很小，所以在下跌中期的成交量一般不會很大。
在下跌末期，市場由於各種利空傳聞的影響，會對一直堅守的套牢盤造成影響。這些資金由於害怕市場繼續深跌就會割肉，大部分後知後覺的資金會在這時候選擇賣出，這種現象出現時說明市場離底部不遠瞭。此時，反而會有一些先知先覺的資金提前逢低吸納部分籌碼，形成階段性放量。最後，機構可能會利用收集到的籌碼刻意進行打壓，使股價再創新底，這時形成一個真正中長期底部區域。大的主力資金將在這一區域逢底吸納籌碼。這個階段的成交量與前期下跌過程中的成交量相比有明顯放大跡象。市場的活躍程度開始提高。當主力建倉完畢後，市場將重新步入上升，從而完成股價從上升到下跌再到上升的循環過程。
◆K線組合
當一個個股滿足瞭時間、空間、能量條件時，表明市場已經處於一種微妙的平衡狀態，而K線圖能為我們指出這種平衡傾向於多空雙方中的哪一方，點明突破方向。一隻大牛股在其誕生之初，其各方面的走勢必定是完美的。而未能成為大牛股的個股在走勢形態上卻各有各的缺陷。從多個側面考察個股的走勢，相對而言，由於K線具有的與生俱來的對市場高度敏感的特點，使其具有較高的實際操作指導價值。應用K線圖可以幫助我們判斷股價突破的短線時機。
對近幾年大牛股的統計表明，個股在突破平臺整理前，近二周K線常常出現二陽夾一陰、大陽線、早晨之星等形態，出現的頻率之高，出現的形態之集中，與變化莫測的日線圖形成巨大反差。這也從一個側面使我們把K線圖簡單化，隻要掌握這幾種常用K線，就可以較大地提高投資成功的幾率，使我們可以在較短的時間內獲得較大的收益。
如中船股份(600072)在2011年5月30日份啟動之初，就以早晨之星的形態初步構築瞭底部結構，然後以二陽夾一陰的K線組成對該底部進行鞏固，成交量在股價盤整期末急劇放大，而股價突破時成交量明顯放出。
(圖二)
同時，以上K線組合發生在盤整區域的相對位置也對股價突破與否具有先行指示意義。事實上，這也是對盤整區域高位放量突破的補充。一般，一隻個股在上升之前的盤整區，就已露出突破的端倪。但在突破之前的微妙狀態下，這種信號又難以為市場所察覺。據大量的圖表觀察，事實上，當K線組合發生在盤整區域的中位線以上、箱體之內時，K線組合就已提前指出市場的方向，這與放量位置距離箱體頂部距離可相互參考，互為印證。股價可以騙人，而成交量卻難以騙人，沒有成交量支持的股價運動是空虛的價格運動，而成交量放大、股價卻不大漲的個股，則隻能是主力的壓價吸貨行為。K線圖與成交量的結合使我們對量價配合良好有瞭更深層次的理解。
◆K線圖與成交量總結
具備牛股特征的時空、能量、價格之間特征關系條件：
1、個股近一年漲幅不大，最好在60％以內。
2、近半年波動幅度在30％以內，對比大盤的波動幅度，在大盤波幅的70％以內，波幅越小，突破的力度越大。
3、突破時，股價距離箱體頂部較近。
4、突破前的箱體盤整中，有周K線配合。
5、成交量的配合有助於提高突破的準確性。對一段時間成交量用累積換手率計算有利於掌握入市時機。