缺口理論應用

缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易,顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域,這個區域稱之“缺口”,通常又稱為跳空。當股價出現缺口,經過幾天,甚至更長時間的變動,然後反轉過來,回到原來缺口的價位時,稱為缺口的封閉。又稱補空。
缺口分普通缺口、突破缺口、持續性缺口與消耗性缺口等四種。從缺口發生的部位大小,可以預測走勢的強弱,確定是突破,還是已到趨勢之盡頭。它是研判各種形態時最有力的輔助材料。茲述如下。
1. 普通缺口
這類缺口通常在密集的交易區域中出現,因此許多需要較長時間形成的整理或轉向形態如三角形、矩形等,都可能有這類缺口形成。
2. 突破缺口
突破缺口是當一個密集的反轉或整理形態完成後突破盤局時產生的缺口。當股價以一個很大的缺口跳空遠離形態時,這表示真正的突破已經形成瞭。因為錯誤的移動很少會產生缺口,同時缺口能顯示突破的強勁性,突破缺口愈大表示未來的變動強烈。
3. 持續性缺口
在上升或下跌途中出現缺口,可能是持續性缺口。這種缺口不會和突破缺口混淆。任何離開形態或密集交易區域後的急速上升或下跌,所出現的缺口大多是持續性缺口。這種缺口可幫助我們估計未來後市波幅的幅度,因此亦稱之為量度性缺口。
4. 消耗性缺口(竭盡缺口)
和持續性缺口一樣,消耗性缺口是伴隨快速、大幅的股價波幅而出現。在急速的上升或下跌中,股價的波動並非是漸漸出現阻力,而是愈來愈急。這時價格的跳升(或跳空下跌)可能發生,此缺口就是消耗性缺口。通常消耗性缺口大多在恐慌性拋售或消耗性上升的末段出現,所以也叫竭盡缺口
◆◇市場含義◇◆
1. 普通缺口並無特別的分析意義,一般在幾個交易日內便會完全填補,它隻能幫助我們辨認清楚某種形態的形成當發現發展中的三角形和矩形有許多缺口,就應該增強它是整理形態的信念。
2. 突破缺口的分析意義較大,經常在重要的轉向形態如頭肩式的突破時出現
這缺口可幫助我們辨認突破訊號的真偽。如果股價突破支持線或阻力線後以一個很大的缺口跳離形態,可見突破十分強而有力。形成原因是其水平的阻力經過爭持後,供給的力量完全被吸收,短暫時間缺乏貨源,投資者被迫要以更高價求貨。又或是其購買力完全被消耗,沽出的須以更低價才能找到買傢,因此便形成缺口。
假如缺口發生前有大的交易量,而缺口發生後成交量卻相對的減少,則有一半的可能不久缺口將被封閉。若缺口發生後成交量並未隨著股價的遠離缺口而減少,反而加大,則短期內缺口將不會被封閉。
3. 持續性缺口的技術性分析意義最大,它通常是在股價突破後遠離形態至下一個反轉或整理形態的中途出現
因此持續缺口能大約地預測股價未來可能移動的距離,所以又稱為量度缺口。其量度的方法是從突破點開始,到持續性缺口始點的垂直距離,就是未來股價將會達到的幅度。
4. 消耗性缺口的出現,表示股價的趨勢將暫告一段落
如果在上升途中,即表示即將下跌;若在下跌趨勢中出現,就表示即將回升。不過,消耗性缺口並非意味著市道必定出現轉向。
持續缺口是股價大幅變動中途產生的,因而不會於短時期內封閉。但是消耗性缺口是變動即將到達終點的最後現象,所以多半在2~5天的短期內被封閉。
◆◇要點提示◇◆
① 一般缺口都會填補。因為缺口是一段沒有成交的真空區域,反映出投資者當時的沖動行為,當投資情緒平靜下來時,投資者反省過去行為有些過分,於是缺口便告補回。其實並非所有類型的缺口都會填補,其中突破缺口、持續性缺口未必會填補。最少不會馬上填補。隻有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內補回,所以缺口填補與否對分析者觀察後市的幫助不大。
② 突破缺口出現後會不會馬上填補,我們可以從成交量的變化中觀察出來。如果順突破缺口出現之前有大量成交,而缺口出現後成交相對減少,那麼迅即填補缺口的機會隻是五五之比;但假如缺口形成之後成交大量增加,股價在繼續移動遠離形態時仍保持十分大量的成交,那麼缺口短期填補的可能便會很低瞭。就算出現後抽,也會在缺口以外。
③ 股價在突破其區域時急速上升,成交量在初期量大,然後在上升中不斷減少,當股價停止原來的趨勢時成交量又迅速增加,這是好淡雙方激烈爭持的結果。其中一方得到壓倒性勝利之後,於是便形成一個巨大的缺口,這時候又開始再減少瞭。這就是持續性缺口形成時的成交量變化情形。
④ 消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高(但也有可能在成交量最高的翌日出現),接著成交減少,顯示市場購買力(或沽售力)已經消耗殆盡,於是股價很快便告回落(或回升)。
⑤ 在一次上升或下跌的過程裡,缺口出現愈多,顯示其趨勢愈快接近終結。舉個例說,當升市出現第三個缺口時,暗示升市快告終結;當第四個缺口出現時,短期下跌的可能性更加濃厚
一、002186(全聚德)2008年7月3日—7月22日k線圖
缺口理論應用
註釋:如上圖所示2008年7月7日002186(全聚德)向上跳空形成瞭一個突破性缺口,2007年7月18日股價快速回補7月7日的向上跳空缺口,形成單針回補缺口的技術走勢,在股價完成對缺口的回補之後在7月18選擇快速買進,7月22獲利賣出、短短三個交易日獲利15%左右。
二、600689(上海三毛)2008年9月17日—10月7日k線圖
缺口理論應用
註釋:如上圖所示600689(上海三毛)2008年9月19日向上跳空形成一個普通的缺口,三天後,也就是2008年9月24日股價下探快速回補9月19日的向上跳空缺口。在完成對缺口的有效回補後快速買進(也就是9月24日缺口回補後選擇買進),10月7日獲利賣出,短短5個交易日獲利20%以上。(普通缺口會在3個交易日內回補)
三、600630(龍頭股份)2008年1月17日—3月6日K線圖
缺口理論應用
註釋:如上圖所示600630(龍頭股份)2008年1月17日—3月6日出現瞭4個向上的跳空缺口,2008年1月18出現瞭第一個突破性缺口,2008年1月21日又出現瞭第二個持續性缺口,2008年1月24日出現瞭一個普通缺口,之後2008年2月1日快速回補2008年1月21日出現的持續性缺口。在完成對1月21日跳空缺口的回補後選擇買進(也就是在2月1日回步缺口之後買進)短短20個交易日(2008年2月1日—2008年3月6日)獲利110%左右,實現翻倍的夢想。在股價快速上揚之後在2008年3月3日出現瞭第四個衰竭缺口,標志著上漲行情即將結束,隨後在2008年3月6日創出新高後出現快速下跌,完成瞭一波拉升。

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