換手率過高的確需要加以關註
小盤股換手率在10%以上便處於值得警惕的狀態，中盤股在15%左右，大盤股則在20%以上。如*stTCL5月24日換手率為16%，而其流通A股為22億股，短期內風險還不大。而白貓股份5月24日換手率達19%，而其流通A股僅為1980萬股，則需高度警惕。另外，在階段性或歷史性高位出現大比例換手率，並不一定意味著出貨行為，投資者尚需分析判斷公司的基本面質地和潛在的利好或利空因素，進行綜合分析判斷。如大眾交通5月24日換手率為14%，其流通A股為6億股，但該公司持有20多傢其它上市公司股權，限售股陸續解禁後若套現，將促成業績和現金流的明顯改善，仍處於價值發現過程中。
新股上市首日換手率很高
新股上市首日換手率越高越好。因為在新股申購的時候，股票是以現金進行申購中簽獲得的，持股相當分散，而在上市首日出現極高的換手率，則說明吸籌積極。如重慶鋼鐵在07年2月28日上市首日換手率高達78.52%。盡管次日便出現下跌，但不久便持續走高。相反，換手率低說明交投清淡，但未必是不好的事情。如天音控股在1月下旬至4月上旬一直保持長時間的低換手率和橫盤走勢，盡管其間公司還實施瞭相當豐厚的年報分配方案，但股價走勢仍是無人喝彩的跡象。不過，該股最終實現瞭向上突破，頗考驗持股者的耐心。還有S吉生化4月底以來連續漲停，而且換手率極低，則是因為其資產重組方案頗有誘惑力，即擬向西航集團定向發行並收購資產，目前價格距離合理價值仍有上行空間，而導致市場的惜售行為。
總體看，換手率主要還是反映市場交投的表象，要據此來判斷機構動向和股票後勢走向，則還需要借助其它指標和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高，若簡單地作出感冒的判斷，顯然是不正確的。醫生往往還會通過其它檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應認識到，應正確地學習使用分析工具，同時要理性分辨那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂“點石成金”術。