對一個職業投資者而言,看盤水平的高低會直接影響其操作效果,即使是中線投資者也不能忽視其存在價值(如果中線投資者在較高位介入,卻不懂利用高拋低吸降低成本,即使獲利,也不能稱其為合格的職業投資者?)。
透過盤中的股指及個股走勢,研判出多空雙方力量的強弱,決定瞭其對股票的炒作節奏的把握,也是其是否盈利或盈利高低的關鍵.職業投資者區別於學院派的最大區別在於他們往往能從變化莫測的股市中的細微之處,見微知著,洞燭先機。而他們之所以能看出盤中諸多變化所傳遞的信息,主要是一種經驗的積累,這種積累往往是通過多年對其自身操作失敗經歷的反復總結而得,但現在許多投資者入市多年也是散戶(不論其資金量多大),即是其不善於總結之故。因此,看盤水平成功衡量一個職業投資者水平的重要依據。
看盤主要應著眼於股指及個股的未來趨向的判斷,大盤的研判一般從以下三方面來考量:
一、股指與個股方面選擇的研判(觀察股指與大部分個股運行趨向是否一致)。
二、盤面股指(走弱或走強)的背後隱性信息。
三、掌握市場節奏，高拋低吸，降低持倉成本，(這一點尤為重要)，本文主要對個股研判進行探討。
盤中個股走勢是一天的交投產生的形態，能夠清晰地反映當日投資者交易價格與數量，體現投資者買賣意願，為瞭能更好的把握股價運行的方向，我們必須要看懂盤中走勢，並結合其他因素作出綜合判斷，一般理解，看盤需要關註開盤，收盤，盤中走勢，掛單價格，掛單數量，成交價格，成交數量與交投時間等，但這隻是傳統認知，其他因素在下文中詳細探討。
掛單
投資者進行短線交易時,常常進行盤口分析,而一般的交易系統軟件可提供的及時圖表是公佈三檔買賣盤的交易情況，即買一、買二、買三和賣一、賣二、賣三。這種買賣盤掛單交易往往是莊傢的"表決心"的窗口,但由於目前數據傳輸質量和分析軟件的缺陷，使投資者難以看到真實的交易情況，加之主力利用此種缺陷頻頻做出盤中騙線，使投資者產生錯誤交易行為。筆者將自己多年對盤口買賣單觀察時的記錄及理解寫下,希望對投資者朋友有所幫助。
總論：掛單真正的含義是—主流資金的當日運作佈局：主流資金當日控制即時股價波動區域的窗口。波動區域註意理解其真正的含義，如：主流資金在什麼價位掛出大單，上壓下托的位置。關註焦點是：到達此價位，是否有主動性買賣盤的出現。一定要關註此時關鍵位置的即時買賣盤以及成交重心，它充分體現瞭主流資金的控制意圖“放棄操作”與“堅決操作”。如大盤不好個股掛單被瞬間擊破，要看是大額拋單還是散戶的小額拋單以及股價下落的幅度、速度，其後能否瞬間收回，縮、放量能是否真實。分析即時當天主流資金的掛單佈局意圖–吸洗拉出：結合股價日K線圖表的相對位置{高，低}來研判，細節下面將仔細展開。
(一)單向整數拋單轉買單的意義
1、單向連續出現整數(多為100手,視流通盤大小而定)拋單，而掛單持續的較小(多為單手)且並不因此成交量出現大幅的改變，此種盤面一般多為主力在隱蔽式對敲所致，尤其在大盤成交稀少時極為明顯，此時應是處於吸貨末期，進行最後打壓吸貨之時(當然應結合股票的整體趨勢來判斷)。
例如：2003年年初紅河光明( 600239 ),在低位(6.50元–6.85元左右)曾經持續突然出現100手連續拋單，且每隔幾日便突然出現，而成交卻並不活躍，換手率仍處在1.30%–0.3%之間,翻開該股的月線圖表,可清楚地看到該股自2001年12月04日見到中期大頂之後,一路下行,連續陰跌13個月之久,與大盤的跌幅進行比較,該股跌幅超過43%以上,周線日線技術圖表也表明該股處於歷史低價區域,十大股東中廣東證券持有1344857股而幾名個人股東杜才信持有481286股、顧慶其持有360000股、尹秀芳持有316378股，其中廣東證券有限公司是公司2001年配股的主承銷商,通過"餘額包銷"的方式,成為瞭公司前十名股東之一，再加上日線圖中經常出現上下影線，可初步判斷有資金被套，在如此低的價位，此種表現，可判斷為其主力正在小倉位吸貨，後續在技術面配合下，出現短線拉升。
2、單向連續出現整數(多為100手,視流通盤大小而定)買單，而掛盤並無明顯變化，交易全為主力對倒所致,此時理解,一般多為主力拉升初期的試盤動作或派發初期激活追漲跟風盤的啟動盤口.
如近期魯能泰山( 000720 )及2001年12月04日的中興商業( 000715 )在短線躁動後持續殺跌,跌幅超過50%，以中興商業(000715)為例，該股運行較為典型，該股上市以來，一直在5.89元–14.23元的大型箱體中運行,究其原因,可能是基本面欠佳之故,但從2001年6月24日大盤見頂以來,該股出現強勢橫盤狀態,盤中震蕩幅度開始加大,但一到技術的關鍵位置,便有人為調控的痕跡,控盤莊股中經常出現的長上下影線的K線圖形開始越來越多,在2001年09月21日該股突然出現大幅打壓18天後該股震蕩盤出上升通道,換手率也保持在3%以下,盤中籌碼鎖定較好,股價運行至2001年11月27日時,已經距歷史高點14.23元隻有一步之遙,盤中分時上竄下跳,在2001年12月04日09點52分,一筆416手的大單打開局面,其後在賣一上掛出500手左右的賣單,註意，此時的拋單並不一定是主力在拋空，應是莊傢自己的籌碼，莊傢在制造成交量吸引散戶註意,隨著買單的洶湧而出,賣單也不斷加大,在900多手賣單被吃掉後,盤中主力被激怒在此日竟在賣一上壓出1600多手賣單,無論買盤多大,仍讓其保持至收盤,筆者就是在盤中介入的,第三日,連續攜量突破,第四日創出14.22元近五年的高點,但盤中拋盤如註,在下跌時成交持續放大,筆者在獲利10%左右將股票拋出,但其後的走勢也出乎筆者意料,該股從14.22元一口氣跌至6.93元,筆者回想起來仍心有餘悸。
(二)無征兆的大單解讀
一般無征兆的大單多為主力對股價現有運行狀態實施幹預所致，如果是出現連續大單的個股，現行運作狀態有可能被改變。如出現不連續的情況也不排除是資金量較大的個人大戶或小機構所為，其研判實際意義不大。
1、股價處於低位(復權後)，買單盤口中出現層層較大買單(多為100手,視流通盤大小而定)，而賣單盤口隻有零星小單，但突然盤中不時出現大單炸掉下方買單，然後又快速掃光上方拋單，此時可理解為吸貨震倉，例如2001年年末至2002年初ST廈新( 600057)在6.50元–7.50元附近就出現此種情況。
例如該股賣一在6.58元掛出200手賣單，買一6.60元掛100手買單，然後股價重心出現振蕩上移，但始終是在賣一、買一中間相差一分錢，一旦出現6.59元單子便被資金迅速吃掉然後不再向上高掛，以此手法顯示上檔拋壓較為沉重，誘使投資者拋出籌碼，以達到迅速建倉的目的。
2、股價處於高位(復權後)，賣單盤口中出現層層較大賣單(多為100手,視流通盤大小而定)，而買單盤口隻有零星小單，但突然盤中不時出現小單持續吃掉上方大賣單，然後又快速炸掉下方出現較大買單，此時可理解為主力誘多減倉，例如2002年3月末4月初上實發展( 600748 )在11.60元–13.10元附近就出現此種情況。
例如該股在賣一12.92元，隻有17手小手掛單，買一12.91元有5手小手掛單。成交價為12.92元、成交為331手，而賣一處隻減少瞭14手，顯然此次成交是盤中資金對倒行為所致，配合該股出現在高位持續三日換手率達62%，可以判斷主力開始大幅對倒減倉,其後該股跌至8.15元,跌幅驚人。
(三)、買二、買三、賣二、賣三的解讀
在盤面中不斷有大掛單在賣三、賣二處掛出，並且股價價位不斷上撤，最後突然出現一筆大買單(至少200手以上)一口吃掉所有掛單，然後股價立刻被打爆，出現短線大幅拉升，此時主力用意有二：一方面顯示自己的資金實力，另一方面引誘跟風者持續跟入，減少自己實際資金過多介入控制持倉，利用同向合力形成技術共振，減少拉升壓力。例如2003年3月07日的中信證券( 600030 ),該股股價上市以來走出先抑後揚的走勢。上市首日，收出中陰線，換手率不足50%，整體定位大大低於市場普遍預期的6元價位;上市次日，股價直接低開，收出小陰線，但換手率更小不足9%，市場惜售情況明顯，但從該股60分鐘圖上看，有資金在當天接近5元價位處暗中吸納,3月07日盤中走勢極為穩健，全天大部分時間股價盤穩在均價上方，尾盤前1小時，突然放量連續拔高，在盤面中不斷有大掛單在賣三、賣二處掛出，並且股價價位不斷上撤，最後突然出現一筆大買單(10497手)一口吃掉所有掛單，然後股價立刻被打爆，短線跟風盤蜂擁而入,收盤前半小時，上封漲停。全日成交7200萬股，漲停價位上成交1400萬股，漲停封盤量3400萬股,仔細觀察,並無中線資金介入,此種盤口特征加之後續走勢其實全為散戶熱錢打起的。
(四)、有時買盤較少，買一、買二、買三處隻有10-30幾手
在賣單處也隻有幾十手，卻不時出現拋單，而買一卻不是明顯減少，有時買單反而悄然增加，且價位不斷上移，可以肯定主力同時敲進買、賣單對敲。此類股票如蟄伏於低位，可作中線關註，在大盤弱市尤為明顯，一般此類主力運作周期較長，且較為有耐心。如湖北車橋( 000760 )在2002年11月末-12月初時,該股仍處於歷史低位區域,盤口觀察,其交投不活躍,長時間出現不成交現象,基本是散戶單成交,但在11月20日以後盤中開始振幅加大,在買一、買二、買三處隻有10-30幾手，在賣單處卻也隻有幾十手，卻不時出現拋單，而買一卻不是明顯減少，有時買單反而悄然增加，且價位不斷上移，可以肯定該主力同時敲進買、賣單對敲,一方面活躍人氣,另一方面清洗意志不堅的跟風者,其後該股走出震蕩上揚走勢。
(五)、機會買單解讀
如200手以上連續向上買單而賣單較少。賣一價格被吃掉後又出現拋單，而買一不見增加反而減少，價位甚至下降，很快出現小手買單將買一補上，但不見大單，反而在買三處有大單掛出，一旦買一被打掉，小單又迅速補上，買三處大單同時撤走，價位下移後，買二成為買一，而現在的買三處又出現大單(數量一般相同或相似)且委比是100%以上，如果此價位是高價位，則可以肯定主力正在出貨。小單買進，大單賣出，同時對敲維持買氣，如海虹控股( 000503 )在2003年1月14日–1月16日附近,該股盤中在17.40元–17.60元附近,近日就出現此種情況。買單雖較大,但仍被小單子持續不斷的吃掉,如同螞蟻吃大象一樣,價位也在不知不覺中悄然下移,三天內在盤中幾次沖高誘多後,股價跌至14元。
(六)、交易單手數的解讀
筆者通過長期盯盤，發現盤中主力市場通過買賣單的數量來傳達信息，例如在2001年初，某生物制藥股在22.80元處,股價震蕩盤升,成交較為溫和,主力初步完成控盤,在2000年11月29日9:51點盤中突然出現111手成交單，股價迅速上揚,股價持續強勢,筆者在觀察瞭一月之後，在12月29日10點發現，該股形成周線創新高後大型收斂形態之後，盤中突然出現111手單，便果斷介入，短線獲利不菲。一般主力常選擇110、111，112、113、114、118、119等交易單進行操盤，原因是單子過大，容易引起市場註意，單子太小容易產生合並，百手單恰到好處。但由於證券市場的長莊模式開始沒落，也許主力將改變手法,在使用時應謹慎分析,以免本末倒置。
註意:在看盤時應配合其它輔助
1、內外盤情況
積極關註外盤、內盤數量的大小和比例，投資者可從中發現主動性的買盤多還是主動性的拋盤多，由此判斷趨勢強弱的真實情況，是一個較佳的輔助指標。
但投資者在使用外盤和內盤時，要註意結合股價在盤中分時的低位、中位和高位的成交情況以及所占該股的當日總成交量比例的情況。因為主力做盤的客觀性，所以，外盤大，股價並不一定上漲;內盤大，股價也並不一定下跌。
1)股價經過瞭長時間的數浪下跌，股價處於較低價位，成交量極度萎縮。此後，盤中成交溫和放出，當日外盤數量增加，大於內盤數量，股價將可能上漲，此種情況較可靠。
2)在股價經過瞭長時間的數浪上漲，股價處於較高價位，成交量巨大，並不能再繼續增加，當日內盤數量放大，大於外盤數量，股價將可能繼續下跌。
3)在股價持續陰跌過程中，時常會出現外盤大、內盤小，此種情況並不表明股價一定會上漲。因為莊傢用幾筆拋單將股價打至較低位置，然後在賣1、賣2掛賣單，並自己吃掉賣單，造成股價小幅上升。此時的外盤將明顯大於內盤，使投資者認為莊傢在吃貨，而紛紛買入。
4)在股價持續上漲過程中，時常會發現內盤大、外盤小，此種情況並不表示股價一定會下跌。因為莊傢用幾筆買單將股價拉至一個相對的高位，然後在股價小跌後，在買1、買2掛買單，讓投資者認為主力在出貨，紛紛賣出股票，此時莊傢層層掛出小單，將拋單通通接走。這種先拉高後低位掛買單的手法，常會顯示內盤大、外盤小，達到欺騙投資者的目的。
5)股價已上漲瞭較大的漲幅，如某日外盤大量增加，但股價卻難以大幅上漲，投資者要警惕莊傢誘多出貨。
6)當股價已下跌瞭較大的跌幅，如某日內盤大量增加，但股價卻難以大幅下跌，投資者要警惕莊傢誘空吸貨。
2、分時曲線和黃即時均價線
盤中黃色均價線的意義是主流資金當天把絕大部分非鎖定籌碼控制在某個價位區域的體現。關註焦點：即時曲線與黃均價線的位置比例關系，體現主流資金的控制意圖。如：收盤後即時股價曲線與當天均價的位置關系是收在之上還是之下{包含情況很多}、獲利情況等等，即時收盤均價和曲線與其關系{最高價最低價是否堆量，次日沖擊此區域的量價關系及昨天均價的獲利情況，主流資金是否給最大的獲利機會{體現主力拉升的決心與高度}，最好將均價數據長期統計，關註股價強弱。
即時曲線的流暢與否關鍵是看在什麼區域：如：在1%的幅度，還是在3%以上的幅度，3%以上流暢高度體現主力拉升的決心與幅度，1%區域分時流暢吸盤，洗盤居多，幅度不會太高.
3、平均每筆手數與其均線的配合
平均每筆手數是全天的成交金額與成交中手數的比例，從某種意義上說，平均每筆手數是主力使用資金量的充分體現，關註焦點：主力在關鍵位置{如：當日或近幾日的密集成交區的資金放縮情況和一分鐘成交筆數的增減}，一分鐘成交筆數的增減代表瞭散戶與主力心態的充分體現。也是判斷主流資金出貨進貨的即時窗口，筆者為讓其直觀，將其進行平滑，制成類似股價30天及60天移動平均線，根據突破原則判斷盤中資金介入實際情況,以面一葉障目,以偏概全。
4、集合競價
集合競價具有重要的定性作用，它從總體上反映瞭多空雙方或做多或做空或不做的傾向，由此可以瞭解多空基本意願。具體操作中，主要是與昨日集合競價和收盤價相比，看開盤高低和量能變化。一般來說，"高開+放量"說明做多意願較強，則大盤當日收陽的概率較大;"低開+縮量"說明做空意願較強，則大盤當日收陰的概率較大，亦可自己計算30日及60日均價線進行配合,同樣根據突破原則判斷盤中資金的活躍程度。