所謂鋸齒波，顧名思義，就是無論是上漲還是下跌的分時圖上，都是呈現出一種類似“鋸齒”狀態的走勢，也就是說股價在微幅波動下的單邊上漲和單邊下跌和橫盤走勢中(見圖1-12中右一圖所示)，
這種走勢的出現通常為市場在主力誘導下的成交足跡。其特征是：無論上漲還是下跌，股價都沿著一個方向斜行，斜行中的波動幅度非常小，如同“鋸齒”一般顫抖著運行。
為什麼說鋸齒波是在主力“誘導”下才形成的呢?這是因為主力掛單所致，比如主力在9.00元掛出1000手買單，在9.02元掛出1200手賣單，形成一個“夾板式掛單”模式，結果市場在吃掉瞭9.02元的1000手賣單後一看還有200手壓在那裡，於是有人就嚇得對著下面的1000手買單來出貨，結果分時圖就留下瞭9.00-9.02元的一個“鋸齒”,以此類推，分時圖上就出現瞭一個較長的鋸齒波形瞭。
鋸齒波也有三種延伸：一種是鋸齒斜波;一種是鋸齒橫波;第三種是大鋸齒波(大鋸齒波也叫“魚刺波”,即波動幅度較大的鋸齒波)。見圖1-20.
