作為專註研究機構投資者行為的我，肯定不會放過對“龍虎榜”這個曾經孕育出大量民間股神的投資策略的研究，然而我通過量化回測發現流傳很久的龍虎榜操作秘籍到如今卻是財富的“陷阱”！ 我總結出在龍虎榜操作中對某一席位操作“秘籍”大致如下三種策（陷）略（阱） ：
1、 快進快出、短線交易，持有周期不超過一周(五個交易日);
2、 凈買入金額越多越好;
3、 凈買入額占總成交額之比越多越好;
這些思路乍一看是對的，說白瞭就是說某一席位對某隻股票短期內的“控盤”實力，跟隨其能獲得超額收益，但實際操作中真能達到這種收益嗎?對於能登上龍虎榜的股票，很多時候多是看到買不到，例如次日立即封板的這種情況頻頻出現，所以我們在進行量化回測時候剔除瞭這些股票。
一、 短線策略如今風光不在
我假定龍虎榜上出現機構席位後(日收盤價格漲跌幅偏離值達到7%)，次日買入持有兩日、五日，按照這種策略觀察其歷史收益率：
從上圖中，讀者發現瞭什麼?那就是這種策略曾經輝煌過，但是從2013年下半年後這種策略就成瞭“金錢黑洞”！ 若不是一輪大牛市，這種策略可能虧的更多!在這種通過龍虎榜信息進行短線交易最輝煌的時期，很多基於基本面因子的策略普遍黯然失色，相反這一時期打板族、追漲停等策略最有效的時期，誕生瞭如“趙老哥”、“鶴瑞仙”等一批民間股神。然而該策略逐步被市場熟知並模仿後，其有效性則大打折扣， 在2013年後，該策略收益率大幅下降，股價從強有效的“動量效應”轉為“反轉效應”。
原本短線策略大幅跑贏瞭基準(滬深300)，到最後卻徹底跑輸!所以這種操作方式的朋友需要愈發警醒：一旦策略被大量模仿，其有效性堪憂!而且我們還發現即使是短線策略，持有較長時間(5日)還是要比很短的時間(2日)表現更好，所以持有期越短、收益越好的策略似乎站不住腳。