這幾天，很多一季度不及預期的大票類似順豐，美年健康，被錘成砸。這個邏輯與結果是很好理解的。無非就是業績不好，所以跌。
但是有一些業績很好的票，也被錘瞭，特別是萬華化學為首的化工。讓很多投資者無法理解。於是各種編排的段子就來瞭。
最有才華的是這個：
笑話歸笑話，從這段文字裡，會很明顯感覺到一個事情：業績模式，本來是一個偏向價值的模式，但是在演化中，漸漸被人當成瞭一種虛頭巴腦的名叫“業績超預期”的投機手法。
這在我看來，才是這些所謂業績好，但股價反錘的核心原因。
業績超預期，歸根結底，是源於，長期資金關註研究，形成對公司經營情況的共識背景之下，出現超過這種共識的數據。(可能是凈利潤，可能是某個業務收入，可能是某個類似現金流之類的指標準好。)
業績超預期，可能是一傢長期向好的成長股繼續向好的一個體現;
而非
一傢長期向好的成長股繼續向好 = 業績超預期
所以，很多公司在根本沒有所謂共識預期的基礎上，莫名其妙，用一些也不知道哪裡來的預期數據，就亂定性，什麼業績超預期。
尤其互聯網信息傳播極為快速，扁平之後，帶瞭另一種負面影響，就是數據謠傳。
比如，今天的中國中免。
著名的兔兔老師，今天下午突然閃崩跌停。這應該算是價值資金深度介入的大白馬，在我心目中，A股價值榜上僅次於茅臺老師的存在。
所以它跌停，我還是比較詫異的，於是打電話給一些信息靈通的機構朋友問問是怎麼回事。
各種解讀紛至沓來：
有小夥伴跟我說，是業績不及預期。之前預期30億，但據說實際不到30億。
(補充，文章寫完之後，中免發瞭一季報預告，28億多。)
我說打住，不對啊，前陣子大漲的時候，不是說預期50億，所以主升浪麼，怎麼就又預期30億瞭。
小夥說，之前是因為白馬抱團行情好，所以各種亂七八糟都給它樂觀算，現在是正常算。
還能這樣???
還有說，是因為海南查代購
還有說，是因為HK放低進島標準
還有更奇葩的，說某大資金爆倉挪資金。
看明白瞭吧?每個理由都有鼻子有眼，實際上是以訛傳訛，強行找關聯。
一個關註度極高的頂級大白馬，出現這種突然閃崩，都能出現這麼多模棱兩可的解讀，何況那些關註度並不高的公司。
為什麼，我經常說，做股票要少交流，要自己安靜的找到屬於自己需要的信息做出獨立交易判斷。
比如中免，當下該怎麼看?
如果你是做長線，那麼理清楚幾個問題：
1. 白馬殺跌，抱團瓦解的背景下，兔兔老師的估值是否是貴的。(它決定瞭你短期可能要承受多大的波動)
2. 兔兔老師的經營是否是向好的。行業格局是否面臨新的變化。
3. 如果一季度業績真的不理想，能說明什麼。輻射影響范圍多大?假設真的因為業績不及預期，短線砸出大坑的話，跌到多少又是長線建倉的舒服位置?拾荒網，一個有價值的炒股知識學習網站。
我們再對比以上謠傳，免稅市場的核心消費力是什麼?是代購嗎?中免的經營景氣難道是因為疫情嗎?大資金爆倉，中免的估值是靠公司本身商業價值支撐，還是靠某些大資金支撐?
想清楚這幾個問題。是買，是賣，是持有，根據自己的模式，就有定論瞭。根本不需要費勁巴拉去理會那些不知道真假的傳言。(這套分析框架可以用於大多數的白馬股。)
圍觀者和局中人天然要做的事情是不一樣的。
越大的商業業態，越難撼動。(我們可以回想一下，騰訊過去十幾年有多少次業績不及預期，多少次危機，事後來看，那些因為短線利空而引發的大跌都是買點，都不撼動它的核心：公司自身的經營成長。)