目 錄
1.成本轉換原理
2.移動成本分佈
3.成本分佈形態
4.上峰不死熊市不止
5.突破低位單峰密集
6.上漲多峰密集續漲
7.突破高位單峰密集
8.V形反轉至峰密集
9.成本發散上行延續
10.洗盤回歸單峰密集
11.回調峰密集強支撐
12.做頂洗盤再度密集
13.跌穿高位密集止損
1.成本轉換原理
一輪行情發展都是由成本轉換開始的，又因成本轉換而結束。什麼是成本轉換呢？形象地說，成本轉換就是籌碼搬傢，是指持倉籌碼由一個價位向另一個價位搬運的過程；它不僅僅是股價的轉換，更重要的是持倉籌碼數量的轉換。
股票的走勢在表象上體現瞭股價的變化，而其內在的本質卻體現瞭持倉成本的轉換。要理解這一點，就必須對一輪行情進行過程分析。
可以說，一輪行情的跌宕起伏是與莊傢的行為密不可分的。莊傢行為最本質的體現是對做莊股票持倉成本的控制。如同商品交易，從低價位買進，在高價位賣出，才會產生利潤。莊傢的行為與商品交易有相同之處，但決不是簡單的類似；它比商品交易的低買高賣有著更加豐富的內涵，它是莊傢行為和市場行為的高度體現。
[圖1-1]
一輪行情主要由三個階段構成：吸籌階段、拉升階段和派發階段。
吸籌階段的主要任務是在低位大量買進股票。吸籌是否充分，莊傢持倉量的多少對其做盤有著極為重要的意義：其一、持倉量決定瞭其利潤量；籌碼越多，利潤實現量越大；其二、持倉量決定瞭其控盤程度；吸籌籌碼越多，市場籌碼越少，莊傢對股票的控制能力越強。同時，在吸籌階段也常伴隨著洗盤過程，迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊傢才能在低位吸籌承接。
其實，莊傢吸籌的過程就是一個籌碼換手的過程；在這個過程中，莊傢為買方，股民為賣方。隻有在低位充分完成瞭籌碼換手，吸籌階段才會結束，發動上攻行情的條件才趨於成熟。莊傢的吸籌區域就是其持有股票的成本區域。
拉升階段的主要任務是使股價脫離莊傢吸籌成本區，打開利潤空間。在此過程中，莊傢用部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍按兵不動地留在瞭吸籌區域，等待高位賣出。在拉升過程中，部分股民紛紛追漲，同時部分股民獲利回吐；對於做莊技巧較好的莊傢，如有大勢的配合，莊傢隻需點上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其間，莊傢主要利用控盤能力調控拉升節奏。在拉升階段，成交異常活躍，籌碼加速轉手，各價位的成本分佈大小不一。
派發階段的主要任務是賣出持倉籌碼，實現做莊利潤。股價經拉升脫離成本區達到莊傢的贏利區域，莊傢高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換手的充分，拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當低位籌碼搬傢工作完成之時，莊傢出貨工作也宣告完成；一輪下跌行情瞭隨之降臨。
在一輪行情的流程中要充分重視二個概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是吸籌階段完成的標志；高位充分換手是派發階段完成的標志。它們是拉升和派發的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價格區域成交高度密集，使分散在各價位上的籌碼充分集中在一個主要的價格區域。
總之，任何一輪情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手；這種成本轉換的過程不僅是利潤實現的過程，也是割肉虧損的過程，從而形成瞭股票走勢的全部歷史。
2.移動成本分佈
如何有效地測定現階段持倉成本的分佈狀況，是進行成本分析的關鍵所在。這裡我們特別講解一種獨特的指標：移動成本分佈。
該指標通過對股票成交換手的動態分析和研究，透視出股票成本轉換的全過程，並形象地標明股票不同時間段不同價位持倉籌碼的分佈量和變化情況。確切地說它不能稱之為指標，因為它沒有指標那種確切性，沒有指標的交叉、背離及數值信號，它卻能以其獨特的方式向人們展示股票的成本分佈事實，然而這種事實的展示無疑對莊傢構成瞭威脅，卻能使投資者有效地研判股票的成本結構，並以此指導自已的實戰操作。
移動成本分佈的移動特性在於，可以選擇任意交易日作為測試成本分佈的基準點，形象直觀地透視出相對於這個測試基準點股票的籌碼分佈狀況；此外，通過不斷移動改變測試基準點，動態地透視出各價位持倉量的增減變化，從而全面地透視成本轉換的全過程。
[圖1-2]
移動成本分佈的獨特之處在於強大的透視性，它可以形象而直觀地顯示股票的成本結構，並將每一個階段的持倉成本分佈變化毫無保留地展示在我們的面前。
3.成本分佈形態
移動成本分佈一個顯著的特點就是象形性和直觀性。它通過橫向柱狀線與股價K線的疊加形象直觀地標明各價位的成本分佈量。在日K線圖上，隨著光標的移動，系統在K線圖的右側顯示若幹根水平柱狀線。線條的高度表示股價，長度代表持倉成本數量在該價位的比例。
也正是由於其象形性，使得移動成本分佈在測定股票的持倉成本分佈時會顯示不同的形態特征；這些形態特征正是股票成本結構的直觀反映。不同的形態具有不同的形成機理和不同的實戰含義。單峰密集是移動成本分佈所形成的一個獨立的密集峰形，它表明該股票的流通籌碼在某一特定的價格區域充分集中。單峰密集對於行情的研判有三個方面的實戰意義：
當莊傢為買方股民為賣方時，所形成的單峰密集意味著上攻行情的爆發；
圖1-3
單峰密集
當莊傢為賣方股民為買方時，所形成的單峰密集意味著下跌行情的開始；
當莊傢和股民混合買賣時，這種單峰密集將持續到趨勢明朗。
正確地研判單峰密集的性質是判明行情性質的關鍵所在，也才會有正確的操作決策。
圖1-4
根據股價所在的相對位置，單峰密集可分為低位單峰密集和高位單峰密集。
形態特征：成本分佈在某一價格區域高度密集，形成一個密集峰形。在這個密集峰的上下幾乎沒有籌碼分佈。
形成機理：在單峰密集區域，流通籌碼實現瞭充分換手；上方的籌碼割肉，在單峰密集區域被承接；下方的籌碼獲利回吐，在單峰密集區域被消化。幾乎所有的籌碼在單峰密集區域實現瞭成交換手。
多峰密集
形態特征：股票籌碼分佈在兩個或兩個以價位區域，分別形成瞭兩個或兩個以上密集峰形；上方的密集峰，稱為上密集峰；下方的密集峰，稱為下密集峰；中間的密集峰，稱為中密集峰。
形態種類：根據上下峰形成的時間次序不同，可分為下跌多峰和上漲多峰。
1.下跌多峰
下跌多峰是股票下跌過程中，由上密集峰下行，在下密集峰處獲得支撐形成下密集峰，而上密集峰仍然存在。
形成次序：上密集峰
下密集峰。
形成機理：上密集峰被擊穿，股價下行在下密集峰處受到支撐，止跌企穩。上密集峰的部分籌碼割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰稱為套牢峰，下密集峰稱為吸籌峰。
多峰密集中最典型的是雙峰密集。
雙峰密集是由上密集峰和下密集峰構成，對股價的運行有較強的支撐力和阻力。當股價運行至上密集峰處常常遇到解套壓力，受阻回落；當股價運行至下密集峰處常被吸籌承接而反彈。為此，也可將上密集峰稱為阻力峰，下密集峰稱為支撐峰。
峰谷：雙峰之間稱為峰谷。峰谷常常被填平，使雙峰變成單峰。由於雙峰的上峰為阻力位，下峰為支撐位，股價通常在雙峰間上下震蕩運行，最終將上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成單峰密集，這就意味著吸籌整理階段告以段落。
當股價處於下跌雙峰狀態時，一般不會立即發動上攻行情。因為如果股價迅速突破上峰，展開上攻行情，就會使市場獲利分佈不均勻，下峰獲利較高，如果市場追漲意願不高，莊傢就會面臨下峰的獲利拋壓和上峰的解套拋售的雙壓力，給莊傢的拉升帶來困難。
必須指出，峰谷僅對下跌雙峰具有意義；隻有下跌雙峰才會在峰谷處形成二峰合一的單峰密集。
2.上漲多峰
上漲多峰是股票上漲過程中，由下密集峰上行，在上密集峰處橫盤震蕩整理形成一個以上的上密集峰。
形成次序：下密集峰 上密集峰。
形成機理：股價突破下密集峰形成上行趨勢，經過一段漲幅後作震蕩整理。在此階段由下峰處跟進的籌碼在上峰處獲利回吐，繼續看漲的投資者在上峰處再次跟進，形成瞭上峰密集。上峰密集的籌碼全部來自下峰，是下峰部分籌碼移位上峰的結果。
對上漲雙峰的行情研判主要觀察上下峰的變化對比。在上漲雙峰中，下峰的意義非常的重大，它充分表明瞭莊傢現階段倉底籌碼的存有量。如果上峰小於下峰行情將繼續看漲，反之隨著上峰的增大，下峰迅速減小，是下峰籌碼被移至上峰的表現，此時莊傢出貨的可能性增大。
下跌多峰密集通常最下方的峰為吸籌峰，也稱支撐峰；相對於吸籌峰，每一個上峰都是阻力峰。籌碼通常經震蕩整理在最下峰處形成峰密集。上方的每一個峰將被逐漸消耗。下跌多峰中的上峰通常是莊傢派發區域，其峰密集是莊傢派發的結果，上峰籌碼主要是套牢盤。
上漲多峰通常出現在做莊周期跨度較大的股票中，該類股在長期上漲過程中作間息整理，形成多峰狀態。它表明莊傢仍沒有完成持倉籌碼的派發。
成本發散
形態特征：成本分佈呈現不均勻松散的分佈狀態。
形態種類：根據趨勢的方向不同可分為向上發散和向下發散。
形成機理：在一輪行情的拉升或下跌過程中，由於股價的波動速度較快，使得持倉籌碼在每一個價位迅速分佈；對於單交易日而言，其籌碼換手量增大，但整個價格波動區域呈現出籌碼分散的狀態。
必須指出，成本發散是一個過渡狀態，當新的峰密集形成後，成本發散將隨著峰密集程度的增大而消失。
成本密集是下一階段行情的孕育過程，成本發散是行情的展開過程。成本分佈的密集和發散將投資行為鮮明地分為兩個階段，成本密集時是決策階段，成本分佈發散是決策的實施階段。一旦成本密集就意味著發生瞭大規模的成交換手。這種大規模的成交換手意味著行情的性質將發生改變。
