隨著股指期貨市場日趨成熟和套利參與者的增加，期現套利機會的持續時間越來越短。如何在第一時間捕捉到套利機會？市場哪個時間段最合適期現套利？我們認為，不妨關註A股開盤的1分鐘內。
根據對8、9月份所有套利機會的統計，開盤1分鐘內出現套利機會的幾率接近6%，遠遠超出瞭其他時間段。套利機會在這1分鐘內頻繁出現，主要是因為上證交易所、深圳交易所交易時間與中金所交易時間的“時間差”。根據交易所規則，A股的開盤時間是上午9點30分到下午3點，而中金所股指期貨的交易時間是上午9點15分到下午3點15分。所以上午9點30分A股開盤的時候，股指期貨合約比A股多走瞭半個小時，由於無法成交現貨，這半個小時的時間也即是期現套利的空擋期，在這半小時空擋期出現的套利機會將在第二天的A股開盤1分鐘內集中出現。
以9月6日的早盤為例，上一交易日下午3點A股收盤時，IF1009合約基差為8點，無套利機會。但在之後半小時的“空擋期”內，IF1009合約拉升瞭將近35個點。9月6日上午9點30分時，IF1009合約2965.2點，而滬深300的報價是2935.89點，基差達到近30點，而且在基差28點以上的區間持續瞭33秒，套利機會明顯，扣除手續費和沖擊成本後，單次套利的盈利在0.7%以上。
與其他時間相比，開盤時的套利機會具有兩個優勢：第一是準備時間的優勢。目前國內的大部分投資者都沒有做程序化交易，手動套利的投資者常用的方法是監控股指期貨合約與滬深300的基差，捕捉套利機會。但是捕捉到套利機會之後，又會涉及到成本估算、ETF或股票份額計算以及下單等流程，耗費時間較多，這導致手動套利投資者往往難以成功套利甚至會出現虧損。開盤時的套利機會卻可以避免這個問題。上證所每個交易日第一次發佈滬深300指數是在9點25分撮合成交時，之後5分鐘時間內，投資者有充分的時間作套利準備工作。第二是沖擊成本的優勢。現貨市場的流動性是影響套利沖擊成本的重要因素，在單位時間內，股票成交量每增加1倍，購買股票的沖擊成本相應減小30%，而開盤1分鐘內往往伴隨著巨量的成交，此時套利可減少沖擊成本，進一步提高利潤率。