“評價一位投資者是否成功的標志，並不在於看現在在期貨市場中賺瞭多少錢，而是看你能在這個市場生存多久。”本次比賽有關負責人表示，從這次“長跑”的結果來看，程序化交易持久穩定的優勢已經顯現。
期貨交易，人腦強還是電腦強，通過一年的全面較量終於水落石出。跟“深藍”和卡斯帕羅夫的對決“神似”，電腦在期貨領域也同樣戰勝瞭人腦。從日前上海中期公佈的“人機大戰”結果來看，以程序化交易為主的“機組”的平均收益率要高出主觀交易為主的“人組”，達到20.13%，而最高收益達到瞭414.05%。
記者在與各個獲勝者交流中瞭解到，程序化交易能較好克服人性弱點，提供豐富策略，在商品期貨和股指期貨中均能得到較好運用，但剛剛上市的股指期貨因為數據尚不充足，運用程序化交易還面臨諸多障礙。
“機組”更為持久和穩定
414.05%，這是“機組”第一名的收益率；364.07%，這是“人組”第一名的收益率。在進行瞭一年的激烈交鋒之後，上海中期舉辦的“人機大戰”終於揭開瞭謎底。由投資公司、機構、短線炒手以及私募基金等各類投資者共計627名，最終使用程序化交易的機組選手以超出20.13%的平均收益率戰勝瞭使用主觀交易方法的“人組”選手。隻占報名總數的37%的“機組”選手，在最終收益率上遠超“人組”，充分體現瞭程序化交易在幫助投資者提高模式收益穩定性等方面的明顯優勢。
在長達一年的對抗中，“機組”顯示出瞭兩大特點——持久和穩定。
“一開始的幾個月，‘人組’是領先的，” 上海中期創新事業部總經理朱君介紹，在開賽的初期，由於“人組”比較敢拼敢搏，因此一度收益率處於領先。但在兩三個月後，領先地位就被“機組”逆轉，此後“人組”就一直未能翻身。程序化交易的持倉盈利能力由此可見一斑。
而在具體客戶上，“人組”的領先者一直“走馬燈”似的更換，前期領先的選手，往往在後期就消失瞭。但“機組”的領先者則相對穩定，例如排名第二的“維根特斯坦”，全程就一直在排名榜前列。程序化交易的穩定性也由此凸顯。
從具體交易品種上看，“人組”的領先者往往是在某個具體品種上博取瞭巨大收益。例如獲得“人組”第一名的參賽者“50359”，記者在頒獎典禮上與其交流，發現他的主要收益來源於PTA的一波行情。而“機組”的交易由於建立瞭系統，涉及的品種和策略就非常豐富。總體來說，“機組”的交易較為分散化，而“人組”的交易則比較單一。
朱君表示，本屆大賽設置瞭主觀交易的人組和客觀交易機組進行兩種方法的較量，堪稱“人機大戰”。2010年，中國期貨市場多數品種出現瞭大牛、深幅回調或者寬幅震蕩等行情，足以顯現本屆大賽優勝選手策略的含金量。而歷經2010年一整年的大賽，也創下瞭期貨實盤大賽賽程最長的紀錄。
“評價一位投資者是否成功的標志，並不在於看現在在期貨市場中賺瞭多少錢，而是看你能在這個市場生存多久。”上海中期有關負責人表示，從這次“長跑”的結果來看，程序化交易持久穩定的優勢已經顯現無疑。
程序化交易：不懼成本上升
在與比賽優勝者的交流中，程序化交易的優勝者們對於未來的前景頗有信心。深圳市拓瑞邦澤科技有限公司總經理陳劍靈表示，當前期貨市場交易成本的提高會限制一些交易模式，但是對程序化交易沒有太大影響。
“如果你程序化交易的頻率很高，在目前交易成本提升的情況下，原來的盈利方式可能不適合瞭。”陳劍靈表示，市場的短線交易過於頻繁，會有很大的噪聲，抑制一點短線交易對於程序化交易是有好處的。雖然目前期貨市場的交易成本在提高，但程序化交易有很多策略，影響並不大。
飛雅投資總經理馬智飛表示，要客觀看待程序化交易，這種形式的客觀交易隻是將人的思想變成計算機語言，反應的依然是人的思維，其優點就是在於能克服人性的弱點。
對於新上市的股指期貨，程序化交易高手們都覺得這一品種是很好的交易標的。“目前最大的問題是數據不夠。”陳劍靈表示，由於是新上市的品種，其數據必然是缺乏的，這就造成瞭用程序化進行股指期貨交易有很多變數。目前很多程序設計者用滬深300指數的歷史數據來設計股指期貨的交易程序，但事實上，“股指期貨的出現已經在很大程度上改變瞭滬深300指數的走法。”