股指期貨的正式登場會為金融市場註入新的活力，並為個人投資理財市場帶來一些新的理念。股指期貨市場復雜多變，對於投資者來說，選擇正確的交易策略至關重要。
套利策略是股指期貨交易中最常見的交易策略之一，是指利用同一資產或相關資產在價差上的偏離，買入低估資產的同時賣出高估資產，待價差回歸正常時平倉獲取利潤的交易策略。一般來說，套利是無風險或者是低風險的交易策略，主要包括期現套利、跨期套利以及到期日套利，它們在操作與成本上都有著很大差異。
期現套利，就是利用期貨市場與現貨市場間期貨合約與現貨之間的差價進行套利。當價差偏離正常值時，投資者買入（賣出）某個月份的股指期貨合約的同時，賣出（買入）一個現貨股票組合，在價差回歸正常時對兩筆頭寸同時進行平倉，這也是一種傳統的套利策略。這種套利策略的最低資金需求是多少呢？以滬深300指數為3300點計算，1手期貨合約保證金需求約為15萬，備用保證金為5萬，買入相應的現貨股票組合約需花費100萬。因此，期現交易的最低資金需求也要120萬元。期現套利涉及股票現貨組合，構成較為復雜，會產生現貨追蹤誤差、流動性不足以及交易成本等問題，須引起投資者註意。
跨期套利策略，利用期貨合約之間出現的價差套利。當不同合約之間價差偏離正常價差時，投資者可以買入低估合約，同時賣出高估合約，在價差回歸正常時對兩筆頭寸同時進行平倉。這種方式的成本比期現套利低，遠近兩手合約總共保證金約30萬，加上備用保證金5萬，共約35萬。但是需要註意，跨期套利的關鍵在於通過判斷各月份合約的合理價差，來推敲各月合約價差是否過大或過小，因此應註意是否存在著合約到期價差仍未回歸產生的風險。
股指期貨合約交割日臨近收盤時，交易價格有可能大幅偏離交割結算價，這樣也會產生套利的機會，即所謂的到期日套利。如果到瞭交割的日子，股指期貨合約價格遠低於交割結算價時，投資者可以買進股指期貨合約；反之，如果股指期貨合約價格遠高於交割結算價，則投資者可以賣出股指期貨合約。這種套利方式成本最低，因為隻需購買1手合約，需要的保證金為15萬。然而，這種策略的成敗取決於最後結算價，因此套利機會稍縱即逝，難以把握。
總之，在股指期貨上市初期套利機會往往比較多，采取套利的交易策略整體來看風險是有限的，但利潤也相對較低。此外，股指期貨的套利交易對投資者在套利區間和時機判斷方面也有著較高的要求。