明明白白做股指期貨交易系列實戰篇(十)

誰動瞭我的保證金?——當日結算制度

  逐日盯市與當日無負債結算制度

  股指期貨結算實行逐日盯市和“當日無負債結算”制度。每日交易結束後,交易所按當日結算價對結算會員結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用,對應收應付的款項實行凈額一次劃轉,相應增加或減少結算準備金。

  結算會員在交易所結算完成後,按照相同辦法對客戶及交易會員進行結算,交易會員對客戶進行結算。當發生賬面虧損較大且保證金不足以抵償時,期貨經紀立即發出追加保證金通知,投資者應於規定時限以前交納應追加的保證金,以保證不負債,否則,交易所或期貨公司有權進行強行平倉。

  盤中試結算

  中國金融期貨交易所每天進行定時和不定時的盤中試結算,並可在交易過程中根據每一次盤中試結算的結果向風險較大的結算會員發出追加保證金的通知,並可通過期貨保證金存管銀行從結算會員專用資金賬戶中扣劃。若未能全額扣劃成功,結算會員必須按交易所的要求在規定時間內補足保證金。結算會員未能按時補足的交易所有權對其采取暫停開新倉、強行平倉等風險控制措施。

  結算通知義務與強行平倉

  期貨公司在每日結算後,按照《期貨經紀合同》約定的時間和方式,將投資者的交易結算報告、追加保證金通知等文件發送給客戶,簽訂瞭《期貨投資者查詢服務系統使用合同》的投資者通過登錄監控中心的查詢服務系統進行查詢。如果投資者對交易結算結果有異議,應當按照《期貨經紀合同》的約定及時向期貨公司提出,不在規定時間內提出異議的,視為對交易結算結果的確認。

  根據新頒佈的《期貨交易管理條例》規定,“期貨公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算,並應當將結算結果按照與客戶約定的方式及時通知客戶。客戶應當及時查詢並妥善處理自己的交易持倉”。“客戶保證金不足時,應當及時追加保證金或者自行平倉。客戶未在期貨公司規定的時間內及時追加保證金或者自行平倉的,期貨公司應當將該客戶的合約強行平倉,強行平倉的有關費用和發生的損失由該客戶承擔”。

  《條例》的這一規定在通知義務與強行平倉中強調瞭客戶自己的判斷和後續動作。當期貨公司將結算結果按照與客戶約定的方式及時通知客戶後,客戶應當關心自己的交易持倉,關心義務體現在兩個方面:“及時查詢和妥善處理”。通過及時查詢,客戶應當知道保證金足或不足,不足時要妥善處理,即追加保證金或自行平倉,兩者取一。否則期貨公司將進行強行平倉。

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