融資融券賬戶的特點及優勢 融資融券賬戶也稱信用賬戶，除瞭兼有普通買賣交易功能外，還能向證券公司融資買入證券，或者對證券進行融券賣出，稱為信用交易。 融資融券改變瞭以往單向做多獲利的模式，可以多空雙向獲利，並可以實現T+0鎖定日內的多空價差收益。 可實現杠桿交易，同時杠桿比率可控。
融資融券的交易獲利模式
1、融資買入通過低買高賣做多獲利，對看多的證券進行融資買入後需要償還融資金額和融資利息。
2、融券賣出通過高賣低買做空獲利，對看空的證券進行融券賣出後需要歸還證券份額和融券利息。
融資融券業務規則簡介 融資融券的操作需要信用賬戶內有擔保品才能進行，擔保品為信用賬戶內的資金和可充抵保證金的證券。您可以通過從關聯銀行向信用賬戶轉入自有資金做擔保；也可以通過普通賬戶向信用賬戶劃轉自有證券做擔保（自有證券須符合擔保證券條件，並且劃入需T+1日才可以到信用賬戶）。 標的證券及其折算率：標的證券即為交易所公佈的可融資買入或可融券賣出的證券品種。目前有國債、ETF基金及滬深部分A股，具體明細可通過招商證券官方網站融資融券專項業務的公示信息查詢。可充抵保證金證券在作擔保時需要按一個比率去折算市值，這個比率就是折算率。同樣在招商證券官方網站可以查詢。不同證券的折算率業可能不同。 保證金比例：發生信用交易時交付擔保的保證金（資金或證券）與信用交易金額的比例。融資融券的保證金比例是隨所需交易的不同標的證券的折算率不同而不同，並非固定。我司規定的標準如下： 融資保證金比例 = 交易所公佈的融資保證金最低比例50% + （1 – 標的證券折算率） × 客戶信用調整因子 融券保證金比例 = 交易所公佈的融資保證金最低比例50% + （1 – 標的證券折算率） × 客戶信用調整因子 + 10% （ 註：目前我司對客戶信用調整因子統一執行1.00的標準。） 值得註意的是，由於現金是不需要折算，所以把股票賣掉後再進行融資融券可以獲得更大的額度。並且這些擔保資金在進行瞭融資融券後仍可買入股票。 維持擔保比例： 維持擔保比例是證券公司對每個信用賬戶的風險控制指標，是指信用賬戶內擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，計算公式如右圖。此比例會隨著融資融券交易的盈虧和賬戶內擔保物價值的變化而變化。一旦收盤低於140%，則需在2個交易日內追加擔保物或償還部分債務使得該比例高於160%。若T+2日收盤無法把該比例保持在160% 以上，證券公司將在T+3日執行強制平倉以控制風險。
維持擔保比例一旦收市低於160%，信用賬戶會在下一個交易日限制融資買入、融券賣出以及普通買入的操作。 維持擔保比例超過300%的情況下，可以從信用賬戶轉出資金，但轉出後該比例仍須保持在300%以上。 融資融券的每筆倉單自建立之日起不得超過六個月。投資者應在倉單到期日前償還負債。若逾期未還，會有強制平倉的風險。融資融券的利率以持倉時間按日計算，利率由官網公示。 案例1：假如投資者的融資融券賬戶有100萬資產，其中50萬為現金，25萬為股票A（折算率為0.7），25萬為股票B（折算率為0.6）。 賬戶保證金總值=資金50萬+（股票A 25萬×0.7折算率）+（股票B 25萬×0.6折算率）= 82.5萬； 若全額融資買入股票B，算得保證金比例 = 0.5 + 1 – 0.6 = 0.9，所以可融資買入82.5萬 ÷ 0.9 = 91.67萬； 若全額融資買入股票A，算得保證金比例= 0.5+（1 – 0.7）= 0.8，所以可融資買入82.5萬 ÷ 0.8 = 103.125萬； 若全額融券賣出股票A，則保證金比例= 0.5+（1 – 0.7）+0.1 =0.9，所以可融券賣出82.5萬 ÷ 0.9 = 91.67萬。 由此可見，對於不同折算率的股票，可獲得最大的融資額度是不同的；對於同一個股票可獲得最大融資和融券的額度也是不同的。 案例2：假如投資者的融資融券賬戶有100萬現金資產，全額融資買入股票A（折算率為0.7）。 如果希望杠桿最大化，可先用隻有資金做保證金融資，可以融資買入股票A總值為100萬 ÷（0.5 + 1 – 0.7）= 125萬。 然後再用自有資金普通買入，可買100萬。則融資融券賬號裡的總資產共有100 + 125 = 225萬 （其中負債125萬） 當前的維持擔保比例約為（100+125）/ 125 = 180% ；當前的投資杠桿為 （100+125）/ 100 = 2.25 倍。 如果投資者按以上方式買入股票後，股票總市值下跌至200萬，相當於下跌幅度為（225-200）/225=11.1%時，則融資融券維持擔保比例為200/125=160%。此時，投資者應密切關註持倉股票的走勢。 如果持倉股票持續下跌，當資產總值跌至175萬，相當於跌幅度為 （225-175）/ 225 = 22.22% 時，融資融券維持擔保比例降至140%，則有強制平倉的風險。須在2個交易日內通過追加擔保品或者償還部分融資合約的途徑，把維持擔保比例提升至160%以上。 可見，融資融券在充分使用額度的情況下，收益與風險也隨之放大。因此控制好融資融券的使用額度，密切關註融資融券合約的期限和維持擔保比例的變化，是每個投資者控制好投資風險和發揮融資融券投資效用的關鍵。拾荒網收集。 「 拾荒網|10Huang.CN 」收集