1、合成認購期權組合的使用動機 當投資者看多市場，認為標的股票將上漲，但是又希望規避標的股票下跌的風險。 2、合成認購期權組合的損益說明 3、合成認購期權組合的基本原理 合成認購期權組合通過買入看好的股票，同時買入該股票的行權價小於等於當前價格的認沽期權，來合成一個認購期權頭寸。這樣類似於給買入的股票增加瞭一份保險。與直接買入認購期權不同的是，該策略的杠桿比較低。 4、合成認購期權組合的時間損耗效應 因為該策略涉及買入期權，所以購買到期曰比你需要獲得風險保護期限至少遠一個月的認沽期權，可以讓你避免面對最壞的時間損耗效應。
5、合成認購期權組合的交易技巧 選擇合適的標的來進行交易。通常是選擇具有充足流動性的股票，其股票價格處在上漲的趨勢，並能夠確定一個明確的支撐價位。 選擇合適期限的認沽期權進行交易。購買到期日比你需要獲得風險保護期限至少遠一個月的認沽期權，可以讓你避免面對最壞的時間損耗效應。 選擇具有充足流動性的期權，流動性充足與否看未平倉合約量。一般來說，未平倉合約量越大，流動性越高。 選擇合適的行權價格。尋找小於或者等於當前股票價格的行權價。如果你認為股票價格上漲的概率較大，那麼可以選擇更低的行權價。如果你希望得到最大的風險保護，那麼選擇更貴的平值認沽期權。 6、合成認購期權組合的優缺點 >優點 首先，合成認購期權組合比直接購買股票的風險更低且有限；其次，合成認購期權組合的收益沒有上限。 >缺點 與僅僅買入認購期權相比，合成認購期權組合的杠桿比率較低，而成本較高。拾荒網精誠原創 7、合成認購期權組合的交易策略實例 2014年2月27日ABC公司股票以35. 50元的價格交易。某投資者以35. 50元的價格買入10 000股該股票，需要35. 50×10 000＝355 000元，同時以2.50元／股的價格買入1張ABC公司2014年4月到期、行權價為35元的認沽期權合約（合約單位為10 000），支出權利金為2. 50×10 000＝25 000元。 ·構建成本：標的股票買入成本十認沽期權總權利金＝380 000元 ·最大損失：標的股票買入成本一認沽期權行權所得十認沽期權總權利金＝355 000 – 350 000 +25 000＝30 000元
·最大利潤：無限（到期日標的股票市值一構建成本）到期日正股價格越高，收益越大。 ·盈虧平衡點：標的股票買入價格十認沽期權權利金＝35. 50+2.50=38.00元／股 2014年4月23日（到期日）ABC公司的收盤價是39元／股，組合凈收益為390 000－ 380 000＝10 000元
期權投資收益率：10 000÷380 000 ＝2. 63% 2014年4月23日（到期日）ABC公司的收盤價是30元／股，組合凈虧損為－ 30 000元 期權投資收益率：- 30 000÷380 000＝－7.89% 「拾荒網|10Huang.CN」精誠收集