1、領口期權組合的使用動機 領口期權組合（Collar）策略是一種風險水平和保險成本都較低的期權組合策略。當市場為保守牛市看漲時，投資者可以通過構建領口策略來降低風險水平。 2、領口期權組合的使用動機損益說明 3、領口期權組合的基本原理 投資者首先購買一份股票，通過購買認沽期權對股價下跌的風險提供保護，然後再通過售出認購期權來保護整個交易。 4、領口期權組合的時間耗損效應 時間耗損對於投資者出售的認購期權十分有利，而對買入的認沽期權卻不利，且時間耗損對股票的價格影響不大。 當出現盈利趨勢時，時間耗損是有利的；當出現虧損趨勢時，時間耗損是不利的。
5、領口期權組合的交易技巧 領口期權組合策略是一種長期策略，當選擇距離到期日一年到兩年之間時，投資者會有更多的機會通過該策略獲利。認購期權和認沽期權需要具有相同的到期日。 投資者需要選擇流動性較高的股票，既要選擇合適的股票價格，又要盡量確保股票的變動趨勢是大體上漲的，並且股價在一個明確的范圍內發生變化。 投資者選擇的期權也需要具有較高的流動性，認沽期權的行權價最好低於當前股票價格的平價或者虛值的期權，認購期權的行權價最好高於當前股票價格。 6、領口期權組合的優缺點 >優點 當股票價格下跌時，領口期權組合策略可以為投資者提供最大的風險保護；投資者可以在低風險下以最低的成本獲得最高的收益；該策略適用於波動率相對較高的標的股票。 >缺點 作為長期策略，該策略獲得收益的速度相對較慢，通常持有期超過一年；投資者隻有持有期權到到期日才能向上獲得最大收益；投資者獲得的收益可能隻稍微高於資本成本。拾荒網原創 7、領口期權組合的交易策略實例 2012年5月17日ABC公司股票以80元的價格交易，投資者希望在未來長期持有一定數量的股票，並且能夠在低風險的水平下獲取一定收益。那麼，投資者就以80元的價格購買1萬股ABC公司股票，然後以6.5元的價格買入1張（1萬股）在一年後到期、行權價為80元的認沽期權，再以5.5元的價格出售1張（1萬股）在一年後到期、行權價為85元的認購期權。 未來，如果公司的股價下跌，投資者承擔的最大損失為（80+6.5-80-5.5）×10000＝10000元；而未來如果公司的股價上漲，投資者獲取的最大收益為（85-80+5.5-6.5）×10000＝40000元。 「 拾荒網|10Huang.CN 」收集