如果把期權交易知識比作一幢大廈的話，期權的最基礎的幾部分知識則是搭建成這棟大樓的基礎構件。 下圖是期權交易體系的基本構件。我們的系列文章將從這一塊塊的磚頭逐一講起。 首先，期權不是股權。股票持有人在持有股票期間是這傢上市公司的部分擁有人（股東）。期權持有人持有期權期間則沒有任何的公司所有權。 其次，一份期權合約代表著100股股票。美國市場最近出現瞭迷你期權，對於個別股價特別高而市場交易興趣特別大的股票，例如：蘋果，谷歌，亞馬遜，標普500的指數ETF等提供代表10股股票的迷你期權。這樣資金量不大的散戶也可以參與這些股票的期權交易。 在交易所裡，如果一份期權的標價是2.0。這個意思就是這份期權合約的價格是2.0 x 100 =200美元。也就是如果投資人要購買這份期權，需要支出200美元而不是2.0美元。2.0美元的意思是這份合約代表瞭100股股票。而針對每股的價格是2.0美元。當然，如果是迷你期權，那麼價格就應該是2.0×10=20美元瞭。 第三，期權都有到期日。最常見的到期日是每月第三個周五。對於股票期權來說，按照周五的收盤價結算。而指數期權則有很大的不同，這個在以後會專門介紹。對於流通性特別好的股票還有每周到期的。比如蘋果，谷歌[微博]等大盤股。每周到期的期權是每個周五按照收盤價來結算。 最後，期權分美式期權和歐式期權。美式期權和歐式期權並不代表這個期權隻在美國交易的叫美式期權在歐洲交易的叫歐式期權。美國市場同時有美式和歐式期權交易，一般的普通股期權大都是美式期權而指數期權則是歐式期權。所謂美式期權是指期權持有人在到期日前隨時可以行權，而歐式期權則隻有在到期日才能結算。
接下來，我們來說說什麼是看漲期權（Call）和看跌期權（Put）。 1、看漲期權，顧名思義，就是股票漲瞭，期權價值可以增值。那麼它到底是怎麼增值呢？ 我們先看看看漲期權的含義：在到期日前，看漲期權持有人（買傢）有權按照行權價格，從對傢（期權的賣傢）買入某個股票的合約。 這句話很有那麼點拗口。我們把它分解開來，它有三個重要的要素：1. 到期日，2. 行權價，3. 對應的股票 因此，如果蘋果 2014年4月18日到期的550看漲期權的全部意義就是：假如我持有這個期權，我有權利在2014年4月18日到期前以550的價格買入100股蘋果的股票。 那麼對於期權持有人來說，他需要考慮的問題其實很簡單，他首先要考慮他買入期權的成本，其次是蘋果股票的市場價格。假如蘋果的市場價格小於550。正常思維的人可以在市場上直接按照市價買蘋果股票，毫無理由按照550的價格買入蘋果。而如果蘋果股價高於550，期權持有人則需要考慮如果以550買入蘋果再按照市價賣出獲得利潤能否大於他買入這個期權的價格。如果成本高於利潤，這筆買賣還是不劃算。所以隻有在市價-550-期權成本>0才能獲利。按照這個算式，550 和期權成本是不變的，蘋果股票市價越高，則獲利越大。換言之，股價漲越高，獲利越大。 簡單的說瞭看漲期權。我們再來看看看跌期權（put） 2、看跌期權的意義是：在到期日前，按照行權價格，賣出某個股票給對傢（期權賣傢）的合約。 同樣的，三個要素是到期日，行權價，對應的股票。 我們還是用蘋果的例子，假如有一個2014年4月18日到期的550看跌期權。如果我持有這個期權，那麼我有權按照550的價格把蘋果賣給我的對傢。蘋果股票哪裡來呢？就是我從市場上買入蘋果然後通過期權的合約把股票通過券商給對傢（在網絡時代，這個是很簡單的工作，隻要你通知券商你要行權，剩下的事情你就不用管瞭）。 假如，此時蘋果股票大於550，有正常思維的顯然不會以大於550的價格買入再550的價格賣給傢。而如果蘋果股價小於550，期權持有人則可以以市價買入，以550賣出獲利。那麼到底是否獲利則要比較這個差值和買入期權的成本瞭。因此，這個算式就是 550-市價-成本>0 才能獲利。同樣的，550和成本是定植，市價是變量，市價越低，獲利越大。 以上是看漲期權和看跌期權的基本意義。我們以後會進一步介紹兩類期權以及做多和做空的交易。 「 拾荒網|10Huang.CN 」收集