在《投資大白話》一書中，就股票組合的倉位管理問題，我通過集中和分散相結合的方式，進行瞭大量的分析和介紹。針對不同的人不同的投資階段，我先後共給出瞭三套解決方案： 倉位管理第一套方案——“三要三不原則”. 所謂“三要三不原則”就是：投資者在做股票投資時，一定要留下孩子的奶粉錢，一定要留下老婆的化妝費，一定要留下的老人的醫藥費，千萬不要賣房炒股，千萬不要辭職炒股，千萬不要借錢炒股。 “三要”的精髓一句話概括就是：餘錢投資。“ 三不”的精髓一句話概括就是：理性投資。 說白瞭，就是投資結果不能百分之百確定成功，所以我們投資活動一定要為自己預留空間。 也就是三個字的真經——留餘地。 為瞭讓“三要三不”原則更有操作性，我還對倉位管理提出瞭一個比較具體的量化標準，即：拿出不超過你積蓄的四分之一、最多不超過三分之一的部分進行投資。 這套方案，顯然是為初入股市的、純粹的投資小白準備的。 為什麼建議投資小白留下那麼大的投資餘地——積蓄的四分之三或三分之二——呢？ 主要基於以下幾點考慮： 一是投資小白初涉股市，多為股市財富效應吸引。也就是說，股市不漲，小白不買股票；股市漲得不多，小白也不會買股票。等到他看到身邊的人都買瞭，賺瞭好多錢再買，行情大多已到中後期瞭。 所以牛市中我經常在雪球長短帖中反復嘮叨這樣幾句話：記住，你來晚瞭，這回牛市你註定賺不瞭錢的，你註定賠錢虧損的命，如果不是想來玩的，這次你就是來學習的，交點學費是應該的，所以好好學習，記住下次牛市才是你大展身手的時候。 二是投資小白初涉股市，投資知識一窮二白，哪怕他入市的時機在因緣巧合下處於股市最低點，他恐怕也很難在未來的牛市行情中賺到多少金錢財寶。他不懂股市是什麼，他不知道股票的評價標準是什麼，他亦沒有零星半點的操作技巧，“一分鐘滿倉一分鐘空倉”可能就是他的操作常態。行情好時賺不多，行情差時虧不少。所以，最終，極有可能還是以虧損告終。錢不知道是怎麼掙來的，所以也經常在稀裡糊塗中失去。這番道理，不啻股市，古今中外，並無二致。 三是投資小白初涉股市，最容易發生的是交易心態與持倉心理的扭曲。沒有腦子，沒有知識，沒有經驗，我謂之“股市三無人員”.賺的時候洋洋得意，以為是自己的本事，虧的時候跺腳罵娘，以為是天下人都在坑自己。這樣的心態，是失衡的心態，是癲狂的心態，是覆亡的心態。“手有餘糧，心中不慌”.所以，我建議給他留足留夠過冬的錢糧。 四是投資小白初涉股市，很多人雖難免被收割、甚至被淘汰的命運，但更多的人一定會留在這個市場中，在磨難中聰明和成長起來。這部分人，既需要東山再起的勇氣，更需要東山再起的資本。所謂“一分錢難倒英雄漢”,若有豐厚的傢底在手，重新出發再整山河的底氣就會足很多。 可以說，正是因為看透瞭大部分投資小白初涉股市的投資宿命，所以我告誡、甚至恨不得飛身阻攔他們不計後果前赴後繼的瘋狂投火行為——也正是因為看透瞭大部分投資小白初涉股市的投資宿命，所以我才會在作倉位建議時，給他們設計瞭一條可以重新出發和上路的方案。 我知道這番美意未必人人都能接受——事實上，我因此而得到瞭“話癆先生”的綽號——但佛度有緣人，我堅信，肯定有人會在我這絮絮叨叨的重復中受益。 一百個人中哪怕隻有一個人相信，也是有意義的。而且我堅信，剩下的九十九人中，在栽瞭跟頭後一定會有更多的人回到我的身邊來，重新認識我當時的忠告——這份反思，篤定會讓他們更深刻地認識和理解“三要三不”原則，從而改善、甚至拯救未來的投資之路。 四分之一或三分之一的妙處在於：在行情不好、大幅套牢或虧損之後，或者在你股市經驗大幅增長、成熟之後，你還有足夠的餘錢進行加倉、補進。 莫說新手，就是老手，在困難時期，有餘糧與沒餘糧，心理感受也是完全不一樣的——好心態下與壞心態下，你所做的投資決策，極有可能會產生雲泥之差！ 這一點，不難理解吧？