導語：@走向財務自由之路 是一位股齡超過十五年的投資者，頭十年懵懵懂懂，最近五年的收益率也曾到過7倍，然而，7月的股災幾乎讓他重回起跑線。但是，金錢的虧損不能磨滅寶貴經驗的積累，從他的ID可以看出，他始終在走向財務自由之路上不斷努力。他的身上到底發生過哪些故事，哪些值得我們借鑒，哪些又值得我們共勉？問：第一次買股票是什麼時候？走向財務自由之路：第一次買股票我還在讀大學期間2000年，印象非常深刻，春節學校放假期間，一開戶就馬上滿倉買入，記得當時資金隻能買300股，買的是$中色股份(SZ000758)$ ，買入後連續三個漲停，差不多賺瞭1000元，欣喜若狂，心裡盤算著這樣下去，幾年我就能實現百萬夢想瞭。當時完全憑感覺買的，談不上經驗教訓。後面幾年追漲殺跌，又稀裡糊塗的虧進去瞭。因為身邊當時炒股的人很少，幾乎很少和人交流，就這樣追漲殺跌瞭好多年。非常遺憾，當時沒有跟相關的投資高手請教交流，我的經驗和教訓完全是一步一步走出來的，如果當時有個高手指點我一把，也許會為我節省5年以上的時間進入到真正的投資階段，對於今天的新股民，我認為應該多向高手學習請教，避免少走彎路。問：您目前是職業投資人嗎？走向財務自由之路：不是，職業投資一直是我的夢想，但因我有一個很嚴格的職業投資門檻：有房有車無貸款，無資金壓力、有500萬以上操作資金才會進入職業投資，今年股災過後，我將這個門檻提高到1000萬。今年6月份一度接近這個門檻，就是急功近利，想早一點達到我設定的門檻進入職業投資階段，在6月份高位時候滿倉融資導致今年的利潤一度全部失去。2002年畢業後，我一直從事PCB（印刷線路板）電子行業13年，從事PCB相關物料的銷售和技術服務工作。工作對投資有一定的幫助，最起碼可以讓我很清楚的認識相關上市公司目前的發展狀況。我所在行業的投資最佳10年已經過去，10年前投資我所在的行業出瞭很多大牛股，可惜那個時候我還沒有投資成長股的想法，以後該行業出現大牛的機會估計就難瞭，畢竟這個行業已經走到瞭頂峰！問：PCB的十年過去瞭，你覺得下一個會再火10年的行業是什麼？走向財務自由之路：目前看，下一個會再火10年的行業可能在新能源和醫藥和汽車後市場、低空開放等行業中產生。新能源替代傳統能源的趨勢不可扭轉，隨著科技的發展，這種趨勢愈發強烈。隨著中國進入老齡化時代，醫藥是發展最確定的行業之一。中國汽車保有量很快將會成為世界第一，汽車相關產品的消費隻增不減，汽車後市場萬億市場即將開啟。隨著中國經濟的發展，低空開放政策的放開，這個行業將會在未來取得長足的發展。問：入市以來，整體收益率怎麼樣？走向財務自由之路：就我個人而言，我覺得我算是一個徹頭徹尾的失敗者。（我本不願意接受雪球訪談，但考慮到我的經歷也許對很多新入市的散戶有些幫助，還是接受瞭。希望後來的投資者少走彎路，早日進入投資正軌。）入市以來，我現在也僅僅是保住瞭自己的本金而已，並沒有賺到什麼大錢。前10年，基本是原地踏步，行情來的時候賺一點，熊市又連本帶利的還回去。因為投入的本金也不是很多，再加上工作上的壓力很大，前10年投資股票的時間遠不及現在這麼多。這5年，基本是賺瞭一些，但距離自己的預期太遠。做的最好的一個賬戶是我6年前給我兒子準備的一個股票賬戶，我基本沒有給兒子買那些所謂的分紅保險，我當時認為自己的能力可以超越這些保險收益。我計劃每年投入1萬，持續投入20年，2015年6月份曾經最高到過90萬(12w本金，其中6萬是2014年年底加的)，本來5月份前是沒有融資的，因為想早一點職業投資，6月份滿倉杠桿融資，導致剛好碰上瞭股災，沒有止損而爆倉，賬戶1月損失超過75%，目前僅僅才20多萬。（具體詳情博客：http://blog.eastmoney.com/makunhua2000/blogli…）所以，我給自己定義為一個徹頭徹尾的失敗者。但我從不言放棄，就像 @茶壺商人 他們一樣，他們在第一個十年保住瞭本金，第二個十年實現瞭從幾十萬到千萬的突破，第三個十年他們正在向更高目標沖擊。所以，我現在這樣給自己規劃：第一個10年能保住本金，第二個十年計劃實現職業投資的基本條件，那麼第三個十年一定能夠走向財務自由之路問：你的第二個十年有什麼具體的學習和投資計劃嗎？
走向財務自由之路：我的第一個十年僅僅是保住瞭本金，第二個十年希望是收獲的10年，我將繼續向各位高手和前輩學習，作為一個即將把股票投資當成職業的投資者，作為一個將投資可能作為未來幾十年的一種生活方式的人，我將時刻提醒自己：不要以短短幾年的表現來說明什麼。在投資的路上，過程中也許確實充滿瞭各種偶然性，但是一個人長期投資的最終結果，卻都是由一點一滴的必然性所決定的。或者說，偶然性雖然可能綻放出瞬間的華彩，但我們不得不承認，大多數人最終一定都是回歸必然的那一面的，始終要記住，復利才是我們小散通往財務自由之路。後期我將會以中長線操作為主，預期目標達到年化收益率25%我就心滿意足瞭。問：你現在怎麼看待杠桿？走向財務自由之路：杠桿是把雙刃劍，隻有心態和技術上達到絕頂高手的水平可能才會從中受益，比如@梁宏 @深圳秀才 等高手，對於普通散戶來說，我認為短期杠桿得來的利潤99%在後面的行情中會加倍的還回去。我因為6月份滿倉杠桿爆倉，所以，我覺得目前我個人是沒有能力玩好杠桿，以後的投資不會考慮用杠桿。問：在投資這條路上，受誰影響或者幫助比較大？走向財務自由之路：我在投資路上的前10年，完全是瞎子摸象，幾乎沒有和任何人交流，非常失敗，現在想起來也非常後悔，耽誤瞭幾乎10年的時間，直到2009年看到瞭 @重力加速度 的博客，才算開始頓悟，投資才算進入瞭一個嶄新的階段（在此，對@重力加速度 表示非常的感謝！）。 但因為個人性格中存在再一個很致命的缺陷：心態過於急躁，沒有耐心，導致這幾年投資成績大起大落。去年碰上瞭@無聲 兄弟，他持股的功夫可謂一流，一隻股票竟然可以持有5年，還在繼續持有，中間經歷過超過50%的波動，讓我大開眼界，心態也出奇的好。從他身上，我仿佛又看到瞭@重力加速度 的身影。他在心態上給我的幫助最大，其實，在6月份的時候，他多次提醒我要減掉杠桿，我卻沒有聽進去。 @孥孥的大樹 兄弟 是我在投資達人見面會上認識的朋友，很年輕，進入股市才幾年，其對股票的研究功力早已超越瞭絕大部分投資者，後面的投資之路發展不可限量。@天道騎牛 更是瞭得，年輕有為，他已經完全進入瞭人人羨慕的自由職業投資階段，並且做的非常成功，這次股災幾乎跟他無關。他們都是我的偶像。問：過去最賺錢的票是哪隻？最虧錢的票呢？走向財務自由之路：我曾經最賺錢的票，300168萬達信息，從16開始建倉，到2014年7月16日，我買到瞭當天最低價14.75，幾乎滿倉，成本價格15多一點，當時計劃是持股1年以上，可是為瞭做短差，在不到25的時候賣飛瞭，雖然賺瞭不少，但後面他一飛沖天，股票價格不到1年漲到瞭超過156元，這可能是我有生以來最大的遺憾。這給我最大的教訓，堅定看好的股票，就不要做短線。最虧錢的票可以說是長安汽車瞭，從賺近70萬，到虧損近70萬。相差140萬。因為滿倉杠桿融資，賺的快，虧起來更快。經歷過這次股災過後，我發現我沒有能力控制杠桿，基本放棄。以後堅決反對融資。問：能詳細說說你的投資體系嗎？走向財務自由之路：我的投資體系的核心：崇尚價值投資，成為公司股東，和公司一起共成長，看好低空開放、醫藥、環保、消費、電子、新能源等領域，堅信投資股票就是投資未來。投資理念：A:價值成長是第一；大的方向要看準；知行合一必成功。B:長線投資為主,中短線投資為輔。C:基本分析選股，技術分析選時；基本分析為主，技術分析為輔；D:風險控制第一，盈利排第二。（不虧損永遠最重要）問：你具體是怎麼選公司的，主要是看哪些方面？有什麼具體的指標或標準嗎？走向財務自由之路：我選擇股票主要以選成長股為主，先看準大方向，比如新能源、醫藥、環保、低空開放等等，然後在這些大行業裡優選股票。對於普通股民，基本分析一般都是直接看F10，主要看幾個方面的指標，是否壟斷、是否真的有前景、是否真的業績增長、是否全流通、每股凈資產、未分配利潤和公積金的比例高不高、最近有何新聞也就是公司或行業大事、十大流通股東都是誰、是否有機構駐紮、子公司都在何地等等。問：你怎麼選擇買點和賣點？你覺得怎麼樣是好的價格？走向財務自由之路：關於買點和賣點，先要學會估值，中國20多年的股市歷史來看，一般成長股的PE基本是在20-60之間波動，對於長線投資，選擇優質成長股，在熊市或價值嚴重低估的時候慢慢買入，長線持有，不動如山，等待下一波巨大牛市或公司成長為參天大樹後賣出。獲利當以5倍10倍計。問：你覺得怎樣算是低估值？走向財務自由之路：估值需要做兩個對比，一個是橫向，一個是縱向。橫向對比當前市場該行業所有股票的平均PE多少，此股票處於一個什麼位置，縱向對比歷史上該行業股票的平均PE大概在什麼范圍波動。隻要低於平均水平的都可以看做低估，當然還要結合該股的年利潤增長率和其他一些參數指標。問：你是如何配置資產的？有什麼方法論嗎？走向財務自由之路：以前我完全沒有資金配置這個概念，直到遇到瞭@孥駑的大樹,他在這方面做的非常成功，大傢可以向他請教。我以前基本是有錢就全部投入股市，今年以來，我按照7:2:1配置，就是7成資金在股市，2成低風險品種，1成備用現金（2年以上全傢基本開支）。後面隨著資金逐步增大，可能逐步向6:3:1靠攏。問：資產按照這個比例配置，有什麼原因嗎，適合大部分人參考嗎？走向財務自由之路：當前利率越來越低，通貨膨脹越來越高，存在銀行拿利息的時代已經成為歷史，目前我個人因為投資渠道比較單一，10多年就股票熟悉一點，所以我把絕大部分資金都放在瞭股市中。我這種配置可能不適合大部分投資者。建議普通投資者按照4:3:3配置可能更為穩妥一些。問：你的投資風格是保守or激進？走向財務自由之路：我以前的投資完全是激進，從來沒有想到過保守，有多少就投入多少，能借到多少就投入多少，幾乎不會考慮到風險，想在看來，那時候純粹和賭博無異。連續幾次的打擊造成我現在對風險有瞭深刻的認識，我現在應該算是保守的。基本不會滿倉，更不會融資。我認為股市想進入正軌，必須讓自己慢下來，復利（而不是暴利）會讓我們真正的走向財務自由之路。問：入市以來，您的投資思路上有過哪些改變?走向財務自由之路：入市前10年，因為投入的資金較小，完全沒有入門，投資思路完全是沒有，純粹的追漲殺跌，短線操作為主。因為那時候有工資和獎金可以作為後補資金，投入資金也比較小，虧瞭也對生活不會產生很大影響，直到這幾年，我發現我一而再，再而三的重復著一些相同的錯誤，難道就真的過不瞭自己這一關。10年前，我就開始下定決心要以證券投資為自己的工作瞭。但我始終沒有過自己這一關，於是我深刻的檢討自己，改變自己，我覺得首先必要要做的就是轉變自己的觀念，轉變的性質是從如何掙錢，改變到如何先讓自己不賠錢。在不賠錢的基礎上然後才是考慮如何賺錢，而且是穩定連續的賺錢。直到連續幾次的重大虧損，我對這些才有瞭深刻的體會。2011年虧損過一次，幅度接近40%，2015年，從最高點下來直接虧掉75%，這次股災的損失幾乎超過瞭我12年職業生涯所有的收入還要多。對我的生活造成瞭嚴重的影響，我必須思考我是否有能力繼續股市中生存下去，否則我就離開。趨勢不會判斷，技術不會分析，投資沒有理念，操作沒有原則，作為一個想靠這個吃飯的小散來說，怎麼才能生存，我必須要考慮這些問題。這幾個月來，我一直在思考總結，最後發現，那麼多的投資高手最大的優點並不在於他們選的股票有多麼的牛，而是他們的心態，對於已經入市超過10年以上的投資者，隻要是善於學習，又不是特別笨的人，選股的水平其實差異並不大，導致後面投資成績巨大的差異之處就在於投資者持股的定力和心態。事實情況不是選股牛人賺的更多，相反的是，那些具有堅定毅力和良好心態的投資者往往是最後的勝利者。我個人以前經常有這種情況：為什麼選出那麼多的牛股，最後卻沒有拿住一隻呢？如果你也和我一樣，那麼一定是你的心態出瞭問題。問：最近比較關註哪些行業和個股？目前持倉情況怎樣，前5大持倉股是什麼？走向財務自由之路：：我比較關註醫藥、環保、新能源、低空開放等領域，前5大持倉均在以上所在行業，$譽衡藥業(SZ002437)$ 、$科力遠(SH600478)$ $桑德環境(SZ000826)$ $三諾生物(SZ300298)$ $冠昊生物(SZ300238)$ $海特高新(SZ002023)$ 等等。問：說說為什麼你看好醫藥這個行業吧？走向財務自由之路：其實看好醫藥的原因很簡單，一是中國已經進入瞭老齡化時代，醫藥需求會加大；二是中國人口基數大，隨著經濟和生活水平的提高，人們對健康的重視程度不斷增加。經濟不好，人可以少玩一些，少旅遊一些，少消費一些，但人不能不吃飯，生病瞭更不可能不吃藥，所以無論後面中國經濟如何發展，醫藥主題一定是個永恒的成長股，醫藥投資也是個永恒的投資主題，從各國股票歷史來看，世界上最大的牛股絕大多數也都是從醫藥股中產生。問：當前波動的行情下，你自己的操作是怎樣的？走向財務自由之路：2015年最好賺錢的時機已經過去，當前我個人認為是風險大於機會，所以我特別註意控制風險。盡量保持半倉倉位操作，隨時保留部分現金。問：對於剛進入股市就想賺一筆的新人，你有什麼建議？走向財務自由之路：對於新入市的股民，我覺得首先要放慢心態，降低股市賺錢的預期，往往會有更好的效果。我目前把心態放在投資當中的重中之重，再高的水平，如果心態不行，即使賺再多的錢，結局也隻有失敗兩字。歷史上那麼多的投資大師，就連《股票做手回憶錄》 的作者利弗莫爾 也未能幸免，前段時間期貨傳奇人物逍遙劉強自殺身亡，也是緣於心態。所以，我對於剛進入股市就想賺一筆的新人第一條建議，也是最重要的建議：就是要擺好自己的心態。