道氏理論的核心內容是對長期趨勢去進行分析的。在道氏理論中，長期趨勢包括哪些內容呢?長期趨勢應該怎樣分析呢?這些都是需要我們對於道氏理論有瞭解的。
長期上漲趨勢
長期上漲趨勢通常包括以下三個階段:
第一階段，投資者對證券的發行企業的盈利前景是看好的，開始買進被悲觀者拋售的股票，或者賣方由於種種原因使賣出量減少，引起股價的緩慢上升。在此階段，企業公佈的財務的報表顯示出企業的財務狀況尚屬一般的.大部分的投資者仍然是比較謹慎，股票的交易不很活躍.但交易量已經開始增加。
第二階段，股價已經上升.企業的盈利逐漸的好轉。經濟前景也是相當的樂觀，股票交易量開始持續穩定地增長瞭.市場上漲.許多投資者在此階段都可以獲利。
第三階段，股價己上升至一個高峰.投資者爭相地入市去購買股票.市場出現亢奮.交易量很大。企業收益良好的情況已為廣大投資者熟悉和知曉.企業新股的發行量也是大量的增加，市場的投機活動開始瞭泛濫。
長期下跌趨勢
長期下跌趨勢也包括三個階段:
第一階段.下跌的趨勢是已經結束。股價接近瞭峰頂.成交量增長的緩慢。股價漲幅日趨的縮小，投資者參與交易的熱情仍然是很高.但所獲得的差價的收益已經是大大的降低.盈利是越來越困難。敏感的投資者開始賣出股票以保障自己的勝利果實瞭。
第二階段.這是一個恐慌的階段的，市場前景趨淡，買方數量減少.而賣方數量增多，股價急劇下跌，成交量也相度減少。投資者參與交易的活躍程度已大幅度下降。恐慌階段過後。一般要經過較長時間的喘息或停滯才進入第三階段。
第三階段，到處是壞消息。股票的價格繼續下降.但速度是逐漸的減緩。在此階段，由於股價過低.股票持有者開始惜售瞭，成交日趨低迷。當股價下跌到很低的水平時.股票投資價值開始凸顯.一些投資者又重新入場購買股票。這樣，上述市場循環又重新開始。