道氏理論即是技術分析的基礎，該理論的創始人為美國人查爾斯•亨利•道。是為瞭反映市場的總體趨勢，他與愛戴華•瓊斯創造瞭著名的道瓊斯平均指數。他們在《華爾街日報》上發表的有關股市的文章，經後人整理，成為道氏理論。道氏理論的主要原理是什麼?下面從六個方面闡述。
1.窄幅盤整
李氏(Rhea)將“窄幅盤整”定義為：“一種持續二三周以上的價格走勢，在這段期間內，兩種指數都盤整在大約5%(以平均值為中心)的區間，這類的走勢代表進貨或出貨。”當價格突破窄幅盤整區間的上限，代表承接而價格將走高，反之亦然，如果窄幅盤整的走勢發生在多頭漲勢的過程中，相當於是一種水平狀的次級走勢，而且也應該如此處理。
2.平均指數包容消化一切
因為他們是反映瞭無數投資者的綜合市場的行為，包括瞭那些有遠見力的以及消息最靈通的人士的，平均指數在其每日的波動過程中包容消化瞭各種已知的可預見的事情，以及各種可能影響公司證券供給和需求關系的情況。甚至於那些天災人禍，但其發生以後就是被迅速的消化，並包容瞭其可能的後果。
3.價/量關系
正常的價量關系是“價漲量增”與“價跌量縮”。如果發生相反情況，則趨勢可能反轉。然而，這項原則僅可作為參考。
4.收盤價為最重要的價格
道氏理論認為在所有價格當中，收盤價最為重要，甚至認為是隻需用收盤價，不用別的價格的。
5.指數必須要相互確認
道瓊斯工業指數與道瓊斯運輸指數永遠必須一起考慮。換言之，兩種指數必須要相互確認，這是道氏理論的主要特色之一。
6.市場中包含瞭三種趨勢
(1)主要趨勢是最重要的趨勢，通常為多頭(上漲)或空頭(下跌)市場即多頭買入空頭賣出，持續的時間在一年到數年之間;主要空頭市場是一種長期的下跌市場，中間夾雜著重要的反彈;主要多頭市場是普遍的上漲走勢，所持續的時間平均至少為18個月。
(2)次級折返走勢，又稱為中期折返，它是“多頭市場中的重要下跌走勢，或空頭市場中的重要的上漲走勢，所持續的時間通常為三周到數個月，在此周期內，折返的幅度為前一次級折返走勢結束後的主要走勢幅度的33%-66 %”。
(3)短期趨勢持數的時間為數小時到三周，其重要性僅在於它是主要或次要趨勢的構成部分。