道氏理論開創瞭技術分析的先河，為後來的技術分析的發展奠定瞭基礎。人們對於道氏理論的評價是什麼，即理論再完善也畢竟是理論，是建立在一系列假設的基礎之上的。當運用於檢驗現實中錯綜復雜的市場行為時，必然是會存在許多的不足。主要有以下方面：
(1)道氏理論是過於強調股價平均數的，但並非所有股票都和平均數同漲同跌。總有一些股票上漲或下跌的幅度是要高於股票平均數，而另外一些低於股票平均數。因此，這一理論無法給投資者指出應該具體投資哪些股票。
(2)道氏理論發出的信號是具有滯後性，即使是對長期趨勢的預測的，道氏理論也無法預先精確地指明股市變動的高峰和低谷，而要等股價變動數周甚至效月以後，在兩個股價平均數明顯突破上一次高峰或者低谷後才能發出趨勢轉變的信號。
(3)兩種指效的波動不可能完全同步，在大多數的情況下即使它們能夠相互的確認從而對趨勢加以肯定。在它們之間也是會存在一定的時間的間隔，另外，道氏理論不能確定兩個指數相互確認的間隔時間多長為有效。這使得投資者在使用這兩種指數進行分析時變得不知所措。
(4)道氏理論隻能側重於長期的分析而不能做出中短期分析，更不能指明最佳的買賣的時機的。即使是長期趨勢，實際變動也未必如道氏理論所表述的那樣典型，使得人們很難加以區分。
道氏理論對於中期趨勢的轉變幾乎不會給出任何信號。然而，如果是選準瞭股票購買，那麼交易者僅從主要趨勢中就可獲得豐厚的利潤瞭。一些交易者在道氏理論的基礎上總結出瞭一些額外的規則的，運用於中期階段，但結果卻是不盡如人意。這也需要炒股的技巧。
道氏認為大多數投資者隻做主要趨勢，而中期的調整被用作入市時機的選擇，短暫趨勢則就置之不理。期貨的市場的情況是不同的，絕大多數的期貨商追逐的是中期的趨勢而不是大趨勢。小幅度的價格波動對選擇時機意義是極為重大的。短暫趨勢在期貨交易中就顯得極為的重要，許多的短線交易者在非常短的時間內開倉和平倉，他們更致力於把握日內的價格變化的。