道氏理論所提出的牛熊市不單單是一個學術概念,而是可以實踐的。可以從道氏理論對股票投資收益的長線戰略來分析。
如果投資者打算作長線投資,最佳的入市時機就是熊市第三期將盡,股市已經跌的四腳朝天的時候,經濟仍然處於極低潮,大部分人都看不到前面有什麼好景,都感到失望。但這時買入股票,等待熊市結束,牛市重臨的時候,股票投資收益是難以估計的。
熊市與經濟的衰退,始終都會有盡頭的一天,黑暗不會永遠持續的,股市一定是一個循環,就和經濟是一個循環一樣。熊市之後一定會是牛市,這是必然的股市定律,一個牛市的持續時間,有時會是兩年,有時甚至更長,十年的大牛市一樣是可以出現的。如果在熊市第三期完結之時買入股票,未來這麼多年的大牛市,股票升幅是多少,有時在事前是難以估計的。
而道氏理論強調的投資戰略是一個長遠的投資戰略。譬如建議在熊市第三期將要結束的時候買入股票,等待牛市第三期將盡之前沽出,所經歷的時間往往是三五年,甚至十年八年的時光,這樣的長線投資戰略,在熊市低位買入,牛市高位沽出,獲利是相當可觀的。
至於短線買賣,道氏理論並不過於看重,認為短線的投資收益一定不及假以時日長線投資所帶來的回報。雖然道氏理論中,也將牛市和熊市各三期的特色很詳細的分析和講解,但這隻不過是使投資者瞭解整個股市的循環周期,一個牛市和熊市當中所經歷的情況是什麼,尤其是在熊市的第三期,人人自危的時候就是入市的好時機。至於牛市的第三期,人人樂觀的時候就應該是出市的時候瞭。瞭解牛市熊市的特色,道氏理論並沒有強力的建議投資者作比較短線的買賣,雖然投資者也可以依據道氏理論所提出的牛熊市第三期的特點,在股票市場進行比較短線投資。但是如果欠缺道氏理論,投資者不論是長線投資,或者是中短線的投資買賣,都不可能知道應該做出什麼樣的應對的策略。