交易有兩種流派。一種是靠量化，建立模型，系統化分析交易。另一種，主要靠的是對人性的洞察。量化交易有效率，“反人性”交易有境界。在任何事業上，成功的前提是要先人一步，看到絕大多數人看不到的機會。但這也帶來瞭一個問題，看得越遠的人，能夠得到理解的機會也就越少，在前行的道路上，同盟者會漸行漸遠，可以依靠和傾訴的對象也越來越少。所以先行者首先遭遇的是巨大的心理壓力和眾多的曲解。能不能頂住這種壓力，並在諷刺、挖苦甚至謾罵中堅持下來，就成為取得成功的關鍵所在。這就好比股市投資一樣，在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪；在一片看空中重倉買入，在一片看多中清倉離場，這不僅需要眼光，也需要勇氣。股市賭博者投資與交易都是在股市裡買賣股票，但買賣股票的並不全是投資者與交易者。在股市裡，90%以上的股民是賭博者。我估計瞭一個A股裡投資、交易和賭博的比例：3%、7%和90%.有一個關於諷刺交易者的故事，說的是沙丁魚交易。有一段時期，沙丁魚從位於加利福尼亞蒙特利爾的習慣水域消失瞭。商品交易商們乘機哄抬價格，致使每罐沙丁魚的價格一路高漲。一天，一個買傢決定用一頓昂貴的大餐來款待一下自己，他打開瞭一個罐頭吃起來。他立刻感覺不適，於是他對賣主抱怨這罐頭變質瞭。賣主說：“這些沙丁魚不是用來食用的，它們是用來做交易的。”有90%的人進入股票市場，根本不知道自己來做什麼，也不明白自己買賣的是什麼東西。他們不清楚自己是投資者，還是交易者。他們實際上就是股市裡的第三大類：賭博者。2015年A股最瘋狂的時候，有一傢剛剛上市的教育類公司全通教育，該公司的大股東將所持有全部股權中99.99%進行瞭質押，但是它的股價在短短6個月內被從30元炒到467元，翻瞭15倍！
買入全通教育的人就是典型的賭博者。他們不考慮任何基本面的因素，也不考慮交易的時機，隻看到價格上漲就瘋狂下註。在賭博者眼中，全通教育就是那個隻用於賭博的“沙丁魚罐頭”.2015年5月，滬深兩市融資融券餘額超過2萬億元。在股市崩盤後，許多融資客被強行平倉，網站上流傳著一篇名為《一個融資客的強平日記》。日記開篇即強調：“我使用正常的券商融資融券業務，1配1,850萬本金配有850萬融資額度，實際使用瞭740萬配資。原先我一直是一個堅定的中長線價值投資者，一個股經常放1——2年甚至3年，從來不用融資業務。直到2014年12月券商推薦，最後我抱著嘗試的心態使用瞭融資業務。從使用融資業務到被平倉，沒有換過持有的4個股票。4個股票3個二線藍籌1個中小板，符合價值投資的理念。”從2015年6月12日到2015年7月8日，僅僅18個交易日，上證指數下跌瞭32.27%.這位融資客的賬戶被強行平倉瞭，10餘年的奮鬥心血化為泡影。這個融資客僅僅使用瞭1:1的杠桿率，而這輪牛市中多數融資客使用瞭1:3甚至更高的杠桿率。在股市崩盤之後，多數融資客被快速打爆賬戶。融資客宣稱自己是價值投資者，錯在市場而不在自己。但他真的是投資或者做交易嗎？恐怕都不是。他真正是在賭博！在A股高估值的牛市裡放杠桿，無論融資客最初想做的是投資還是交易，都完全無法保證本金的安全。這種行為性質變成瞭對股票漲跌方向的賭博。僅靠運氣的就是賭博！投資和交易的前提是理性，而賭博全靠運氣。投資和交易是買賣自己有研究的東西，而賭博是買自己不明白的東西。投資和交易是在風險能夠控制的范圍內按計劃行動，賭博則是風險失控的無計劃行動。賭博者的目標是獲取短期暴利，網絡上流傳著一個A股笑話：“在A股市場上，一年內翻5倍的人，如過江之鯽，數不勝數；而五年內翻1倍的人，如鳳毛麟角，抬頭仰望。”2008年，媒體報道武漢一名女期民萬群（化名）炒豆油期貨 7個月內從4萬元做到1450萬，又在一個星期內跌回5萬元的故事。她利用期貨交易浮動盈利可以開新倉的特點，全線撲入豆油期貨，越漲越買。這種操作方式最大程度地利用瞭杠桿，可以將利潤放至最大；但與此同時，風險也被放大到瞭頂點，一旦行情有所調整，就面臨滅頂之災。2015年7月，中國期貨界傳奇人物、瑞林嘉馳對沖基金操盤手、《期貨大作手風雲錄》作者——劉強在深圳華貿中心酒店頂樓平臺跳樓自殺。傳說其因高位做多期指與配資買股，最終導致破產。萬群和劉強僅僅因為外部因素導致的證券短期反轉，就輸得一敗塗地，他們肯定是在賭博。任何人都知道：賭場無常贏。如果將時間拉長到10年以上，任何暴利都是不可持續的。這是因為，隨著時間的延伸，賭博中蘊藏的風險因子遲早會發生作用，將收益水平大幅拉低。所以，時間是賭博者的敵人。投資與交易不是盲目的下註，兩者都強調策略。制訂策略的前提就是確定性和正預期值，也就是說對有確定正收益的標的下註。成功的投資策略與交易策略能夠在10年、50年甚至更長時間內，都具有可持續的盈利能力。所以，時間是投資者與交易者的朋友。格雷厄姆關於“投機”的定義，十分符合股市裡賭博行為的特點：“不是以詳盡分析為基礎，無法保證本金的安全，不能獲得適當回報的行為就是賭博”.股市賭博包括但不限於以下這些行為：☆高杠桿率；☆借錢買股票；☆買入高於50倍市盈率的一般股票；☆炒作新股；☆聽股評或他人推薦買股票；☆聽內幕消息買股票。新手入市的第一課，就是必須分清楚自己是在投資、交易還是賭博。在股市中最可怕的事情是：以為自己在做投資，實際上是在做交易；以為自己在做交易，實際上是在賭博。一套有效的投資行為準則，遠重要過猜頂測底！股市如同江湖，我們行走江湖，風風雨雨，披荊斬棘，其中艱辛，外人難以盡知。用一句話來形容：人在江湖漂啊，哪能不挨刀。股市就像江湖，專騙沒有信仰的人。如果你是一個老江湖，你就會知道，預測頂和底是多麼無聊又無用。你就會知道，養成好的資金管理習慣，才是最為重要的。投資是一生的遊戲，好的資金管理，才能保證資金積累的長期穩定。在某種程度上投資最後比拼的，其實就是資金管理的水平。一個億和一萬元，按比例損失，變成0的速度其實是一樣的。回顧過去，恐懼和貪婪這兩種傳染性極強的災難的偶然爆發會永遠在投資界出現。這些流行病的發作時間難以預料，由它們引起的市場錯亂無論是持續時間還是傳染程度也同樣難以預料。因此我們永遠無法預測任何一種災難的降臨或離開。我們唯一能做的，應該是在別人貪婪時恐懼，而在別人恐懼時貪婪，在正確的時候，最大限度地發揮出你的力量。如果你剛入股市，市場上充斥著喧嘩與騷動：小學生炒股賺瞭學費、大學生炒股掙瞭30萬、打工青年7萬變千萬、電工炒股買寶馬，眼花繚亂的你，好像看到到處都是機會。如果你沒有自己行之有效的一套看傢功夫與資金管理方法體系，或者說是一套投資行為準則，而隻是隨大流，猜頂測底，那你的江湖行走，遲早就是要還的。引用格隆博士的一句話：你可以接著狂歡，但一定記得坐在離出口近一點的地方。就像現在，你說A股是見底瞭？還是隻是一個短期反彈？天知道！但你也許永遠也無法猜到頂在哪，這個你無法掌控也無法把握。但在特定條件下自己該怎麼做（也就是投資行為準則），你是能夠掌控和把握的——股市的頂和底，決定不瞭你的生死。你怎麼做，才決定瞭你的生死——就像絕大多數死在07年牛市的人，不是因為沒有在6124點逃頂，而是死在6124點以後頻繁的“抄底”上。做一個自律的交易者真的是很難，非常的難！剛開始是根本就認識不到自律在交易中的重要性。能認識到自律在交易中的重要性，往往需要一個很長且反復的過程。需要有多次痛苦的教訓，痛定思痛的反思之後，才能開始認識到問題的根源在於：自我掌控的能力。在交易的初始階段，我們總是認為自己的虧損是因為，運氣不好、技術不佳、沒有內幕等，甚至是沒有找到秘籍。於是我們拼命研究技術指標，到處搜尋絕招秘法，希望能找到一劍封喉的方法。但無論怎麼努力，都隻是在虧損的道路上越行越遠。認識不到交易紀律的重要性，當然也就無從自律。逐步認識的交易紀律的重要性，是在形成自己的交易體系之後。沒有體系前，虧不知道為何虧，贏不知道為何贏。更不知道怎麼做，才有可能穩定的持續的盈利。這個時候，根本談不上自律。也沒辦法自律，因為甚至連你自己都不知道，自己在做什麼。東一下，西一下，一切都是亂糟糟無序的。要形成交易體系，先要有正確的理念，在正確的理念下建立規則。如果我們連什麼是正確都不知道，根本沒有建立體系的依據。但我們發現很多時候正確的理念，在操作中都很難做到的，因為常常涉及到瞭人性的弱點，涉及到瞭心理上的變化，讓人很痛苦，很難執行。通常人在不同的情形下，關註的資訊重點是不同的，心態就會因此產生不停的變化。比如，如果我們的倉位是賺錢的，我們更多關註的是，害怕失去的利潤。一有風吹草動，就會立即平倉，往往對持倉有利的資訊視而不見。但如果我們的倉位是虧損的，就會盡可能關註對持倉有利的資訊，哪怕是絲毫一點點，也會給自己拒絕接受虧損找到理由。由此可見，心理心態的變化，會對我們的交易判斷，交易執行會產生極大的影響。有句話好像是這樣說的：“當持有倉位時，智商會直接下降”.有瞭倉位就有瞭貪婪、恐懼、僥倖、面子等等，倉位方向直接對你心理產生瞭作用。讓一些很明顯的客觀事實，在你眼前視而不見，隻關註對自己心理有利的資訊。變成瞭選擇性失明。交易是一個必須正確認識虧損，正確處理虧損的遊戲。很多時候執行力不行，交易失控，並非是我們不知道如何處理，而是心理不讓你去那樣處理，心理將你保護起來，盡可能不讓你痛苦。所以，哪怕你有瞭清晰的交易體系，並徹底明白瞭紀律的重要性。要做到完全知行合一，無障礙執行，還是有很長的路有走。涉及到心理層面及人性弱點的東西，並非你想控制就能控制的。必須要經過磨練，經過歷練。交易的經驗性是不可替代的，別人的東西，隻能讓你明白些道理，知道什麼是正確與錯誤的行為，但不能真正的讓你感覺痛。隻有痛，才是改變最好的方法，由此點看，為什麼每個成功的交易人，都是由痛苦中一步步走出來的。我想大師也不例外。在沒有形成交易規則並能堅定執行之前，交易做著做著，就會由心理來控制操作。在做到以上之後，交易變得主要是靠行為紀律，來控制心理。在反復不斷正確行為中，提高自信，談化瞭人性弱點，對心理及行為的影響。但人性的弱點是一種本性或者本能，你時刻小心，也會在你不經意間跳出來。用紀律來克服弱點，用紀律來保持心態，戰勝自我，超越自我，我想是交易人一生都要做的事情。成功交易員的共同特點就是，高水準的紀律。「拾荒網|10Huang.CN」你的炒股學習網