目前，有一種說法，大意是歐美成熟的市場基本上都是機構投資者，個人是以委托機構理財的方式間接參與市場，而中國市場不成熟，個人投資者占瞭大頭。在目前這樣非常危險的市場環境中，個人投資者根本沒有成功的機會，要麼退出市場，要麼將資金委托專業投資機構。 聽著，挺像那麼回事，似乎有道理。畢竟，機構投資者的優勢是顯而易見的：在信息獲取方面，具有非常強大的搜集數據能力；在研究能力方面，機構動輒幾十人的研究隊伍，經常到意向企業去調研，定量分析特別是建立模型的能力非常強大；在資金實力方面，機構覺得某個標的便宜，有多少可以吃多少，用巨大的資金實力成為市場價格的糾錯者（當然更多時候，機構也需要和個人一起等待市場慢慢的承認自己的錯誤）。 看到這些優勢，很多投資者都會說到，“我是一個散戶，我沒有辦法與機構相比”。其實，個人投資者本身有很多內在優勢，隻是很多人選擇瞭視而不見！如果充分加以利用，其投資業績不比專業機構差，甚至更加出色，而且還會超過市場的平均業績水平。而且，在實際投資中，專業投資機構並不像人們想象的那樣聰明和成功。 誠如彼得林奇所說：“動用你3%的智力，你會比專傢更出色”。 一個聰明的投資者要善於利用自身的優勢，避免自己的弱點，這樣才有可能收到良好的投資效果。如果個人投資者形成瞭有效的投資盈利模式，那麼優勢相對更加明顯。 1、靈活 機構投資者的倉位是有嚴格限制的，比如即便極度看好某隻股票，也可能無限制的買入；不管是否看清楚要大跌，都必須持有相當比例的股票，不能空倉，很難做到遠離市場。而個人投資者則不受限，想買多少就買多少，隻要自己有足夠的資金，完全可以下重註。持有標的符合賣出條件，想賣多少就賣多少，空倉與否完全是決定於你自己，完全可以做到遠離市場。 機構投資者，特別是大的機構投資者，從發現股票到買入，需要一系列的流程，在經過這樣那些的風險評估後，很多優秀的公司可能股價已經飛上天瞭，估值高高掛起，短期買入的風險急劇放大。而個人投資者，完全可以做到從研究構建股票池到買入的快速反應。賣出股票亦如此。 2、專註 一次在聚會上，比爾蓋茨的父親問巴菲特他最大的特點是什麼，巴菲特說是專註，反過來問比爾蓋茨的最大的什麼，蓋茨的回答也是專註。 對於個人投資者來說，除瞭8小時工作之外，有大把大把的閑散時間可以很專註研究幾隻股票。 雖然機構投資者有龐大的研究團隊，但是他們的精力被分散在幾百傢或者更多的公司身上，而且資金量都是幾十億，甚至百億級的規模，不可能像個人投資者一樣，三五隻股票就足夠持有瞭，這也導致瞭他們把更多的資金投入到瞭沒有仔細研究的藍子裡。 而且，他們對單個公司的研究並不見得比個人投資者深入。很多基金，特別是成熟市場的共同基金、養老和捐贈基金，低於某一市值或者某一價格的公司是不能購買的，也就是說它們研究的范圍並不是全覆蓋，對於沒有覆蓋到公司，常常會出現個人投資者研究比機構還深刻、還透徹，一旦哪天機構研究覆蓋到該公司，機構的研究人員反而還會向個人投資者征集研究報告呢。並且當優秀的小公司市值還小時，各類大型基金受限於其規章，不能夠買，等小公司快速發展成長，這些機構被其過去的成績和未來的前景鼓舞，開始大量買進，反而是給過去買進去的個人投資者抬轎子。 3、定性分析 機構投資者擁有諸多分析師，擁有非常強大的搜集數據，建立模型的能力，在定量分析上，大多數個人投資者，難以競爭過他們。 但在定性上，機構投資者是吸納眾人的意見對投資標的下判斷。在對一個標的做定性判斷時，眾人做決策的質量並不一定高於個人。如果一個有自己成熟投資體系的投資者，基於自己的分析和邏輯推斷，在對投資標的的定性判斷上，其正確的可能性遠大於機構，雖然估值上是劣勢，但多一點謹慎，多一點耐心，多一點安全邊際，是可以適當彌補的。要知道，定性是方向，更加重要。 4、長期持有 這是個人投資者的真正優勢之所在。 對於機構來說，每年甚至每半年、每個季度都有業績評比，有非常大的考核和排位壓力。他們必須在短時間內把自己的業績做好，機制決定瞭他們不可能堅持自己的長期投資理念，因為還沒有等他的長期投資理念發揮作用，可能他們已經下課瞭。所以，機構必須在短期內拿出好的業績，這樣才能在各式各樣折評比中占有優勢。因為有些“難言之隱”，機構投資者慢慢地成瞭市場交易者，追漲殺跌不亦樂乎，很多時候更像個擁有巨額資金的大散戶。 反觀個人投資者，不需要向誰去交待，不用去評比，隻需對自己的資金負責，所以可以長時間的持有一個企業，來驗證自己的判斷。 需要說明的是，文中的機構投資都是指大型機構。目前，現在很多私募，剛剛起步時，資金量並不是很大，其相對大型機構來說，會更靈活性。 「拾荒網|10Huang.CN」精誠收集