巴菲特曾有句名言：在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。巴菲特為什麼會這麼說？也許經歷過幾次大牛市巴菲特的表現會給我們一些啟迪。巴菲特第一次碰到大牛市，他的決定是退出股市。1968年，美國股票的交易達到瞭瘋狂的地步，日平均成交量達到瞭1300萬股，比1967年的最高記錄還要多30%.股票交易所被大量的買賣單據忙得喘不過氣來，這在它的歷史上是破天荒第一次。而且如此這般持續瞭許多天。在1968年12月，道·瓊斯指數爬升到990點，1969年又升到1000點以上。在1969年5月，巴菲特擔心自己陷入對苦難不幸的哀嘆，同時也擔心所得的盈利付之東流，他最終拿定瞭主意，做瞭一件非同尋常的決定，宣佈解散他的私募基金。當市場正在牛市的高潮中時，他卻宣佈退出：“我無法適應這種市場環境，同時我也不希望試圖去參加一種我不理解的遊戲而使自己像樣的業績遭到損害。”事實證明巴菲特的決定是無比明智的。到1970年5月，股票交易所的平均每一種股票都比1969年初下降50%,巴菲特第二次碰到大牛市，他的選擇是賣出大部分股票。1972年，美國股市又是一個大牛市，股價大幅上漲。當時幾乎所有投資基金都集中投資到一群市值規模大的、企業聲名顯赫的成長股上，如施樂、柯達、寶麗來、雅芳和得克薩斯儀器等等，它們被稱為“漂亮50股”,平均市盈率上漲到天文數字般的80倍。由於股價太高，巴菲特無法買到股價合理的股票，非常苦惱。1972年時，伯克希爾公司證券組合資產規模有1億多美元，巴菲特卻大量拋出股票，隻保留瞭16%的資金投資於股票，把84%的資金都投資於債券。1973年，“漂亮50股”的股價大幅下跌，道·瓊斯指數也不斷回落，市場搖搖欲墜。那些1969年上市的公司眼睜睜地看著自己的股票市值跌瞭一半。1974年10月初道·瓊斯指數從1000點狂跌到580點，美國幾乎每隻股票的市盈率都是個位數，這在華爾街非常少見，沒有人想再繼續持有股票，每個人都在拋售股票。在市場一片悲觀聲中巴菲特卻高聲歡呼。他在接受《福佈斯》的記者訪問時說：“我覺得我就像一個非常好色的小夥子來到瞭女兒國。投資的時候到瞭。”從1995年到1999年美國股市上漲近150%,是一個前所未有的大牛市。最重要的推動力是網絡和高科技股票的猛漲。而巴菲特卻拒絕投資高科技股票，繼續堅決持有可口可樂、美國運通、吉列等傳統行業公司股票，結果在1999年牛市達到最高峰時大敗給市場。但巴菲特不為所動，盡管重倉擁有的公司經營業績十分令人失望，他仍然相信這些公司擁有十分出眾的競爭優勢，而且這種優勢能夠長期持續保持，而這種特質是取得長期良好投資業績的保證。在1999年度大會上，股東們紛紛指責巴菲特，幾乎所有的報刊傳媒都說股神巴菲特的投資策略過時瞭，但巴菲特仍然不為所動。結果證明，股神巴菲特是正確的。2000、2001、2003三年美國股市大跌9.1%、11.9%、22.1%,累計跌幅超過一半，而同期巴菲特業績卻上漲30%以上。人們不得不佩服巴菲特的長遠眼光，也不得不承認長期而言價值投資策略能夠戰勝市場。與巴菲特的故事有異曲同工之妙的是“證券公司門口數自行車炒股的老太太經驗”.這個故事幾年前曾流傳頗廣：某證券公司的散戶股民幾乎人人賠錢，隻有門口看自行車的老太太賺瞭個缽盈盆滿，於是大傢紛紛向她討教炒股秘方。她說：“門口的自行車就是我炒股的‘指導’，自行車少瞭，就是股市蕭條的時候，我就買股票；自行車多瞭，股市人氣旺瞭，人人都搶著買股票的時候，我就清倉。”這個故事說明瞭一個“隨大流不賺錢，反其道而為之才能發財”的道理，實際上，這位老太太不知不覺中運用瞭逆向思維。在如今理財渠道日趨增多、操作難度相對增大的情況下，巧用逆向思維科學理財，會取得非同一般的收益。如果論及股票投資的技術分析，這位老太太不見得比我們高多少，專業知識也不會比我們多。但就是這樣一位老太太，她這一招讓我們這些整天沉醉於技術面，基本面的所謂專業股民也汗顏啊！細細思量，決定我們股票投資成敗的，也許並不是專業知識，而是我們的心態，是我們對投資心理的把握。這位老太太用她的經歷，同樣告訴我們一個道理，炒股，需要逆向思維。在股市呆得久瞭，我們自己也會發現這樣一種現象，就是股市往往逆大多數人的意願而行。我們可以舉近兩年的例子。2007年10月16日大盤達到6124點的時候，可以說大多數人並沒有認為6124點是頂，而是認為2007年的行情會上升到7000點、8000點，會跨年度，可是行情就是在6124點逆轉瞭。再比如人們空前一致地看好2008年上半年的行情，認為2007年10月後的調整為2008年上半年的行情預留瞭空間，2008年奧運會前一定會有大的行情，但2008年上半年就是沒有行情，反而是一跌再跌，跌破瞭3000點，跌瞭50%以上。所以，在股市要有逆向思維，要敢於反潮流。為什麼股市會逆大多數人的意願而行呢？股市的運行、漲跌是和人心、人氣以及由此帶來的資金進出等緊密相關的。股市看漲的人多，資金就流入得多，股市就一漲再漲。相反，大傢情緒低落，你看跌我比你更看跌，股市就會一路下滑。雖然從宏觀上來說，股市的走勢是一定要和國經濟的走勢相一致的，但從一定的階段來說，股市的走勢並不和國經濟的走勢相一致，這是由投資者當時的情緒等因素決定的。而情緒和看法都遵循著物極必反的規律，就是情緒高漲帶來股市的大漲，但過於高漲又會轉向低落，股市下跌；情緒低落得久瞭，股市跌得太狠瞭，情緒又會高漲，股市又會上漲，這就造成瞭漲久必跌、跌久必漲的規律。股市中有一條賺錢的法則就是，在市場低迷時買股票，在市場處在高漲的時候賣股票。人人都知道股市中有一句俗語，機會是跌出來的，風險是漲出來的，說的就是這個道理。在股市中要冷靜看待一切，要有自己的獨立思考，特別是應該具備逆向思維。何謂“逆向思維”,具體地說就是“在市場上絕大多數人看好做多時，自己不宜看得太好，應該在‘知足’的前提下拋股。相反，在多數人看空做空的恐慌氛圍中，自己不要唱‘空城計’，反其道而買入，此時此刻機會難得。”世界上沒有隻漲不跌的股市！也沒有隻跌漲不的股票！股指大起大落，心態不宜慌張，投資者的情緒必須穩定，抓住漲與跌節奏，把握住買與賣時間段，運用逆向思維，采取“反其道而行之”的操作方法，實踐證明是有效的。這一很簡單的道理往往在大漲之時被人們忘記。行情初起，總會從人們意想不到的熱點開始，等散戶反應過神來的時候，那些熱點股票已是高處不勝寒瞭，漲到一定程度，“莊傢”必然出貨，再找新的熱點，從頭開始漫漫賺錢之旅。當然，隻有跟上熱點才能賺到錢，但絕不是跟高。跟熱點股票的高可能也一點機會，隻是在“莊傢”出貨時的反復漲跌中賺點蠅頭小利，卻冒著接過最後一棒的風險。炒股不僅需要知識和技術，更需要智慧和良好的心態，更需要分析把握投資者的心理。許多人盡管精通股票知識以及善於技術操作，但因為其心態不好，不善於把握投資心理，在股市也經常慘敗。因此，在股市中，更多的時候需要我們具備逆向思維，在一片繁榮中發現其中蘊含的風險，在一片慘淡中把握其中的機會。「 拾荒 網| 10Huang.CN 」，你的炒股專傢。