第一章 1.股市今天發生的事情以前發生過，以後也會再發生—就是華爾街沒有新事物—這是由前輩們總結出來的經驗。因為投機就像山川河流一樣古老，所以註定瞭華爾街不可能再發生新事物。 2.我十四歲時不會問大盤為什麼漲跌，今年我四十歲也一樣不問這類問題。股市波動都有他自己的原因，這些原因可能明天就大白於天下，也可能十天半月，也可能一年半載，在弄清原因之前我們就什麼都不做瞭嗎？當然不可能，不然就得給遠遠拋在後面，所以，必須立刻有所行動。這樣的事情經常在股市上演。 第二章 1.如果我能堅持自己的規則，十次交易中至少有七次能贏錢。可事實上，讓我輸錢的還是自己的意志不夠堅定—換句話說，就是在其按照有利的前提下我才會買入。 2.我用行動證明這一點，每次按自己的規則交易都會賺到錢，但隻要頭腦一發熱做出愚蠢的操作時，一定會輸錢。我偶爾會讓沖動戰勝理智，我不是聖人。 3.不要跟股市慪氣，也不要跟大盤分析理論較勁，這樣對自己沒半點用處。 第三章 1.人如果打算從所有的失敗中得到教訓，要花很長時間。哲學傢常說凡事都具有兩面性，但股市裡隻有一面，不是多頭的一面也不是空頭那面，而是正確的一面。牢牢記住這條公理，比記住股票投機遊戲中那些高深的技巧所花費的時間要多很多。 2.如果沒有出錯，不應該限制損失，設置止損位是應該的，但不應讓人變得猶豫不決。 第四章 1.20歲時賺到第一筆一萬美元，接著就輸掉瞭—因為我不顧時機不停的交易，還因為我沒法根據經驗找到交易的正確方法時仍然不停的賭博，我希望贏到錢，不知道在時機適宜時贏錢。 2.世界上沒有什麼會比輸到身無分文更讓人長經驗瞭，等有一天你知道不做某件事就會不虧錢時，你才可以學習該怎樣做才會賺錢。你懂瞭嗎? 第五章 1.沒有一個人能準確地捕捉到所有的起伏，在多頭市場裡你的做法就是買入和捂緊，知道你認為頂部出現為止。如果想這麼做，那就必須得研究大勢，而不是隻研究消息或影響個股走勢的個別因素，然後你要做的就是忘掉所有股票，一直到你認為市場反轉，整個大勢開始反轉為止。 2.我現在學會瞭當時不懂得東西，我也明白在華爾街最初幾年由於自己的無知所犯的錯，這些錯誤是一般股票交易者一次又一次犯的錯誤。 第六章 1.我認為，改變大眾對股票市場的觀點是一個漫長的過程。連專業的交易者在大部分時間裡都是遲緩而短視的。 2.並不是說我要堅決不能聽信消息，而是應該遵照自己的判斷進行操作。我對自己建立瞭信心，開始思考大盤走勢，而不是隻研究個股。 第七章 1.在上漲初期的市場裡買入是買進股票時機中最安全的位置。重點不是在最低點吸進在最高點賣出，而是在正確的時機買進和賣出。我看空賣出股票時，每一次的賣出價都比上一次的低，而在多頭市場正好相反，一定是買入的價格一次比一次高。我買股票做多時，不是向下承接而是向上買進。 2.你必須在你確信情況完全正確的時候再開始行動，否則，全盤買進或賣出並不明智。 3.在第一筆交易後，除非看到瞭利潤，否則別再買進第二筆，要等待和觀察，這就是你的解盤能力發揮作用的時候，也是讓你確定開始的正確時機。。。很多事情是否成功，完全要看開始的是否是時機。 第八章 1.在多頭市場看多，在空頭市場看空。 2.賺大錢就一定要在大波動中，不管推進大波動的力量來自何方，隻要這股力量是真實的，就可以持續下去，這是基本形勢造成的，而非內線交易或金融傢們炒作的。不管中間有誰反對，這股力量都會按照原來的軌跡快速的推動到盡頭。 3.在空頭市場中我發現，不失去自己的部位的確很完美，但研究盤勢，判定適於操作的時機更重要。 4.記住，如果一開始就是正確的，你就不會看到自己的利潤遭到威脅，也就不會感覺堅持下去有什麼困難的。 第九章 1.賺大錢的方法就是要在正確的時機做正確的事。在股票投機這行裡，理論和實際必須同時考慮。投機客一定不能隻是學生，應該同時是學生和投機客。 2.解盤在這個交易遊戲中占很重要的位置，正確的開始很重要，堅持自己的觀念同樣重要。 第十章 1.探究錯誤的原因遠比研究自己的成功有益得多。股市裡的所有錯誤都會傷害兩個敏感的地方—你的口袋和你的虛榮心。 2.投機客的敵人總是從內心裡冒出來，希望與恐懼同時出現。如果按普通人一樣在股票上賭博，那絕對是錯的。 第十一章 1.在投機這一行當中，賺錢和虧錢的原因就是看待問題的方法不同。 2.普通人的操作處於業餘水平，這種自我主義妨礙瞭他們，所以他們的思考不深刻也不透徹。 3.有專業精神的投機客隻想把事情做得正確，而不是關心賺瞭多少錢，他知道他的先期工作都做好瞭，自然會賺到錢。 4.交易者在投機時要像個職業臺球高手一樣—也就是有能力看到下面要發生的很多步。交易者為搶得先機而行動—這必須變成直覺。 第十二章 1.你要賣掉讓你虧損的，保留已經有利潤的，這樣才是明智的操作。 2.不要指望華爾街替你付賬單，因為市場不欠任何人的錢。如果你隻能期望的話，那你已開始承擔非常大的風險，因為他已遠遠超出瞭通過冷靜客觀的分析得到的合理觀點和意見。 第十三章 1.一個人如果要在投機市場中有優異的表現，那他就必須得充分的瞭解自己。 2.如果投機客能學會讓自己不自大的方法，為此負任何代價都不過分。非常多的聰明人的嚴重錯誤都是因為自大，自大對於所有人來說都是一個，但對於華爾街裡的投機客來說尤其如此。 3.虧錢並不會讓我困擾，虧錢能讓我得到經驗，因此這些錢就是學費，但作為一個投機者不明智而且不應該的是讓任何事影響自己的思考，甚至做出有違自己意願的事。 第十四章 1.交易者不僅要研究大盤形勢，參考市場先例，瞭解普通交易者的心理，還要認清自己，時刻與自己的人性弱點搏鬥。瞭解自己和研判大盤一樣重要。 2.沒有哪個地方像華爾街一樣，可以讓歷史一次又一次放肆而又一致地重演，你在研究比較景氣與恐慌的記錄時，會震驚的發現，股票投機和股票投機客，過去以及今天基本上沒有差別。這種遊戲沒有改變，人性也一樣沒有改變。 3.沒有必要效忠多方或空方，你唯一要效忠的就是正確！ 4.市場不會在光芒四射的至高點上結束，也不會在形態的突然反轉時結束，市場經常在大多數股票下跌之前很久就已不再是多頭瞭。 第十五章 1.在投機的風險中，發生意外事件的風險概率最大。投機的風險很大，每個人都要有隨時經受這些商業風險的準備，當然，正常的商業風險還是比上街過馬路和長途旅行的危險系數要小很多。 2.誠實是最好的為人處事之方式，我認為賺大錢要正大光明，而非利用野蠻欺騙的手段。 3.我盡力堅持事實，事實是我唯一必須堅持的東西，我隻根據事實行動。 4.投機風險會提醒你：除非你把利潤存在銀行裡，不然還不能真正算是你的利潤。 5.在投機交易中沒有什麼事是能絕對確定的。這就是我想告訴你的我自己的經驗，在我的風險名單中，意外事件的前邊又加上一條“無法預測的事情”。 第十八章 1.優秀的投機客在市場中要能做到泰然自若。 2.要做到泰然自若並不困難，投機客必須要相信自己，對自己的判斷有信心。迪克森.華茲（Dickson G.Watts)說過：“投機客的勇氣就是信心十足地根據自己的決定行事。” 3.對於我來說，我並不害怕自己犯錯，除非事實證明我做錯瞭，否則我是不會承認自己錯瞭的。 4.我的職業就是交易—遵循事實，而不是遵循別人的意見。（新手要特別註意這一點，減少對別人的投資建議的依賴，拿出勇氣和毅力當你經歷過一個乃至幾個完整的牛熊市後就會有很大的進步） 第十九章 1.人的恐懼和希望是兩個永遠不會改變的本性，所以這也是投機客很難克服的心理因素。托馬斯.伍德洛克（Thomas F.Woodlock)早已說過:“股票投機成功的基礎是假設所有人繼續犯前人曾經犯過的錯。” 2.市場上的空頭們一定要記住丹尼爾.德魯（Daniel Drew)的經典名言：“如果一個人賣出自己沒有的東西，那等待他的不是買回來就是進監牢。” 第二十章 1.股市如戰場，一定要牢記戰略和戰術的差別。 2.一個投機者必備的素質是：從來都不和大盤做對，擁有無畏的勇氣，但並不魯莽，一旦發現自己做錯，瞬間回頭，立刻改正。 3.在依托大勢，打造強勢股的藝術中，利物莫特別提到瞭一個傑出作手詹姆斯.基恩。 詹姆斯.基恩：1901年，基恩為摩根賣出75萬股票，這個量比當時美國國債總額還大。幾乎同一時間，擁有無限制資源和崇高名聲並且有多年在股票遊戲經驗的羅傑斯和威廉.洛克菲勒，在市場上嘗試出脫他們的股票失敗，找到基恩，請他幫忙。為他們兩人賣得2000-2500萬現金，最後給基恩20萬，基恩如數奉還，還加一張紙條，紙條上寫：他不是投機公司的營業員，能幫上一點忙很榮幸。後來有羅傑斯和基恩聯合買進聯合銅礦 ，大賺一筆。基恩的私人秘書曾告訴利物莫：市場照他的意思發展時，基恩很容易發脾氣，認識他的人說，他的暴躁表現在冷嘲熱諷的言辭裡，這些話讓聽到的人長久難以忘記。他虧錢時脾氣倒很好，像個上流社會教養良好的紳士，人很親切，風趣，喜歡說警句。 第二十一章 1.我猜想卜蘭迪和成千上萬的外行人一樣，有一種錯覺，認為作手無所不能，什麼事情都做得到。我要告訴你的是：作手沒有這種能耐，他做不到的。 2.利物莫一再強調，投機客要盡早確認大勢（能就行動，不能就等待），否則他的所有買賣就將淪落為一場賭博。 第二十二章 1.在華爾街，狗絕對不會愚蠢地反對咬狗。 2.生氣並沒有任何好處，愛生氣是投機客的致命傷。 3.我已說過進入空頭市場中，要賣出唯一的方法未必是不顧一切，但卻一定要真正地不計價格賣出。此外不可能有別的方法。 第二十三章 1.投機失敗來源於你自己的貪婪，恐懼，虛榮心以及無法控制的希望。。。 2.除瞭設法決定如何賺錢之外，交易者必須要設法避免虧錢。知道什麼應該做，跟知道什麼不應該做幾乎一樣重要。 3.在多頭市場中，尤其是在景氣熱潮中，大眾最先都賺錢，這些錢後來都虧掉，原因完全是在多頭市場中留戀的太久瞭。 4.空頭賣出股票能賺大錢的唯一機會就出現在高價區。 第二十四章 1.大眾應該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時，不需要花精力去解釋它為什麼會上漲。持續的買進會讓股價繼續上漲。隻要股價持續上漲，偶爾出現自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當安全的辦法。但是，如果股價經過長期的穩定上升後，後來轉為逐漸開始下跌，隻偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經從向上變成向下。情形就是這樣，為什麼要尋找解釋呢？股價下跌很可能有很好的理由，但是，這些理由隻有少數人知道，他們不是把理由秘而不宣，就是反而告訴大眾說這支股票很便宜。這個遊戲的本質就是這樣，大眾應該瞭解，少數知道內情的人不會說出真相。 2.不管交易者多麼有經驗，他犯錯作出虧損交易的可能性總是存在，所以止損的代價就像給自己的投機生涯上瞭一份保險一樣，因為投機不可能百分之百安全。 3.華爾街的專傢知道，根據“內線”明牌行動，會比饑荒、瘟疫、歉收、政治調整或所謂的正常的意外事故，還要更快地讓人破產。拾荒網