隨著股市規模的擴大，散戶選擇股票的范圍也變大，以前齊漲齊跌的格局已被打破，如今股市中經常出現的情況是有的股票翻瞭幾倍，有的卻一落千丈，這種形勢下，散戶的選股能力就顯得尤為重要瞭。
作為散戶，最期望的莫過於捕捉到既有投資價值又有增值潛力的“黑馬股”，期望能騎上“黑馬”快馬揚鞭，販個盆滿缽盈。但實際中，許多散戶要麼與“黑馬股”失之交臂；要麼騎上“黑馬”，卻又被'黑馬”給顛瞭下來；要麼是騎上一匹假“黑馬”，卻被摔得頭破血流。
那麼，“黑馬股”到底有哪些特征呢？散戶如何才能有效地捕捉到“黑馬股”呢？根據最近幾年對“黑馬股”的觀察，並且還結合瞭市場發展的趨勢，在選取時應把握好以下幾項要點。
1.小盤
小盤股一直以來就是黑馬股的搖籃。這是因為小盤股成長性好，具有逐步成長的潛質；小盤股具備股本擴張的潛力，是中長線投資的最佳選擇；小盤股容易通過內在和外在的手段，包括資產重組、向其註人資金等，大幅度提高業績；小盤股容易被莊傢控盤；小盤股受利空消息的影響最小，往往會出現逆向走勢。
2.低價
股票價格低，這本身就是一個優勢，低價格往往意味著低風險。某些股之所以價格低，說明關於該股的種種不利因素多已被大眾所瞭解。而股市場上有一個特點就是，大傢已經知道的事情往往對市場不再發生作用正如大傢已經知道的利好消息公佈出來後無法再令股市上升。同時，低價的特性使得炒作成本下降，容易引起莊傢的關註，容易控制籌碼。由於比例的效應，低價股上漲時獲利的比率更大，獲利空間與想象空間均更廣闊，再加上群眾基礎好等原因，常常會使低價股成為大黑馬。當然，並非低價就一定好．有些上市公司積弱多年，毫無翻身機會，甚至虧損累累，這種公司的股票最好還是不碰為妙。實際上，我們所關註的低價股，應是價值被低估的個股，一旦時機成熟，這類股票便會展現實力，價值重新被發現。對散戶而言，如果發現有價值被低估的個股，就應大膽吸納。
例如，2006年的“黑馬股”一一泛海建設（000046），啟動之前長期維持在2.5元左右，市值不到40億元，而公司地產項目潛在銷售凈利潤超過100億元，並且公司以投標競買和合作開發等方式在深圳、北京取得瞭共約萬平方米的開發用土地，有望成為未來幾年新的利潤增長點。因此，此股有著較大的上升空間。果然，在2年的大牛市中，該股一馬奔騰，上漲瞭624.73%。
3.有資產重組題材
在股市中，資產並購和重組具有永恒的魅力，尤其是市場不是很活躍的時候。重組股的最大魅力就是資產並購和重組所帶來的無窮的想象空間，這也是市場散戶對這些公司基本面大幅改善後的一種業績成長的預期。資產重組是迅速、大幅度改善績差公司基本面和業績的唯一而且也是最有效的途徑。重組並購板塊為莊傢資金的運作提供瞭廣闊的空間，最大的黑馬往往都是從並購重組股中誕生的，歷史上翻上幾倍的牛股大部分都是組股。2006年的大牛市也不例外，比如大股東變更的長城股份（000569）不到一個月的時間，便實現股價翻番，階段累計漲幅高達巧4.7%，同樣擁有重大資產重組概念的中國衛星（600118）連續拉4個漲停板，之後再創新高，5個交易日最高漲幅達65%。回顧以往，重組、並購題材歷來是市場永恒的炒作熱點，比如2005年年中，ST豐華連續26個漲停板；2006年年初，st恒立連續15個漲停，ST磁卡連續9個漲停板。這些，都充分顯示瞭資產重組所催生的財富神話。
4．行業屬於成長型
“高成長性”一直是選取黑馬股的要點，這裡的成長性即指符合高新技術產業導向的行業，如通信電子、生物醫藥、新材料、環保產業等。散戶應該註意從高成長性的朝陽產業中選取黑馬股。
5．市場表現活躍
每隻股票都有波動的某種特性，即常說的股性。股票的股性好，通常是指它活躍，大勢升時它升得多，大勢跌時波動大，時漲時跌；股性不好的股票，往往是指股價呆滯，它們隻會隨大市作小幅波動，炒作這種股票常常賺不到什麼錢。
幾乎所有的熱門指標股，都有活躍的市場表現，這些股票易大起大落，散戶高度認同這些股票，往往隻要一有風吹草動就大膽跟風，造成股價瘋漲。大眾認同程度越高，其市場屬性越好，而這些股票往往易有莊傢介人，在其中推波逐浪，甚至對有些股票，莊傢每隔一段時間便要折騰一番，似乎是吃定瞭這隻股票。而莊傢對於長期以來介人較多的股票很熟悉，常常選擇同一隻股票多次介人，這是形成個股獨特股性的重要原因之一。一般來說，選擇股票時先要考慮的就是市場屬性，落後大勢的弱勢股不要去選擇，而首選目標股應是熱門的指標股。而某些冷門股經過瞭長期的盤整，有可能突然爆發，也是可以考慮的。
凡是漲幅驚人的黑馬股，必定有一個長時間構築的堅實底部，這是莊傢大量吸貨造成的。尋找這些底部形態是實戰中捕捉黑馬股的有效手段。
下面講幾種常見的黑馬股的底部形態。
（1)圓形底
此形態是最可靠的底部形態。股價從高位不斷回落，在低位逐漸穩定下來，這時候成交量很少，隻有莊傢或知情人士在悄悄買入，但他們還要考慮價格搶高的效應，因此隻是有耐心地限價買入，於是股價就形成瞭一個圓形的底部。成交量在最初時緩慢下降到一個水平，隨後又逐漸增加，在圓底之中，成交量也是一個圓底狀。整個形態顯示的是供求力量從供大於求轉為供少於求的變化。初時，賣方的壓力不斷減輕，於是成交量持續下降，在底部買賣力量達到均衡，因此僅有極少的成交量；然後，需求開始增加，股價隨著上升；最後，買方完全控制市場，股價開始大幅上揚，出現突破性的上升趨勢。圓底的形成一般需要一段很長的時間，一般在一個月以上，經歷時間越長的圓底就越可靠。當形態最後向上突破的時候應果斷買人，隨後將有一波大的升浪。下圖是武鋼股份（600005）在2006年9月份的K線圖，這就是典型的圓形底。
（2）雙重底
當股價下跌到某一低位之後出現反彈，但回升的幅度不大，時間也不長，股價又再下跌，當跌到上次低點的時候又獲得支持，再一次回升，這次回升成交量要大於前一次反彈時的成交量。股價在這段時間的運行軌跡就像W字，這就是雙重底。股價持續下跌令拋售者越來越少，而莊傢這時開始小量吸納，於是股價小幅回升。但當上升到某一水平時，較早買人的短線盤獲利回吐，原來在上方的套牢盤也趁回升時出貨，加上莊傢有意令股價回跌，因此股價再次下挫。但莊傢在低位再次吸貨，股價往往無法跌到上次的低位便已回升，並在主動性買盤推動下最終越過上次反彈的高點，此時散戶可以大膽的買人。見下圖，上海電力（600021）在2008年11月到2009年1月間形成的雙重底。
（3）頭肩底
頭肩底是十分常見的底部形態，其形態與雙重底相似，隻是股價下探的次數多一些，顯示莊傢吸籌量更大，更有耐心。股價探底的次數越多，底部越堅實可靠，為日後上漲積累的能量也越大。
股價從高位回落到某一水平獲得支持並反彈，反彈幅度不大。之後股價緩緩回落，但成交量進一步縮小，這時的情形有點像雙重底，所不同的是，這一次股價跌破瞭上次的低位，形成瞭技術上看淡的氣氛。這種破位很可能是莊傢有意打壓的結果，但無論如何，股價卻出乎意料地並未大幅下挫，而是在剛破位不遠的地方停止下跌，而且成交量萎縮到極低的程度。這種情形很像我們前面說過的莊傢突破支持之後吸貨的手法。另一方面，股價破位後並不大幅下跌，說明市場中拋售力量已經窮荊股價創新低之後再次反彈，這次反彈成交量有所放大，而隨後的回調已無法再創新低。最後，市場信心有所恢復，股價在成交量配合下突破反彈高點向上發展。見下圖，三一重工（600031）在2008年10月到12月之間形成的頭肩底。
頭肩底的形成是買賣雙方反復交戰最終分出勝負的過程，而成交量的轉變為散戶看盤提供瞭幫助。頭肩底的頭部是成交量最萎縮的地方，顯示拋壓窮盡，右肩成交量在整個形態中最大，顯示出買方信心的恢復和增強。當右肩最終構築完成的時候，散戶應當果斷買人。
總而言之，個股的特征若符合以上的一兩項，有可能成為“小黑馬”，若符合以上的三四項，就可能成為“大黑馬”。拾荒網，專註短線技術技巧進階。