資產負債表體現的是企業的財務狀況，利潤表體現的是企業的盈利能力。而現金流量表體現的是一傢公司的經營狀況。
盈利能力好固然很重要，但誰知道這是不是另一個樂視網？ 尤其是碰上賈會計這樣的“人才”，所以現金流也得加特別關註。
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現金的流入和流出，是由經營活動、投資活動、籌資活動產生的。
財女買下一間水果店的店面——投資活動
批發水果來賣——經營活動
財女借板王的錢開店——籌資活動
經營活動產生的現金是最主要的現金流入來源，投資活動、籌資活動都是為瞭經營活動。
看一個公司的現金流健不健康，賺錢的能力強不強，就要重點關註經營活動產生的現金流量。
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經營活動產生的現金流入
2016年，中國石化 現金流量表 中 經營活動 有關的現金流入高達21637億，但 利潤表 的 營業收入 隻有19309億。
Why?
19309億，是銷售收入；
21637億，是賣化肥、石油、設備等收到的錢，這 現金流入 之所以比 銷售收入 高，是因為收到的錢有2015年度的，甚至更早之前的。
收回瞭以前的欠款，2016年的現金流入就大於收入。
有很多公司今年賣瞭很多東西，但卻收不到貨款的。
亞光科技，主營業務是遊艇，2016年銷售商品、提供勞務支付的現金流量是0，但營業收入卻有將近6億，那這6億就是因為2016年之前客戶的借款到賬瞭，而今年的訂單，客戶還沒來得及給他結算。
現金流量表 的銷售商品、提供勞務支付的現金，要跟 利潤表 的營業收入對比分析。
很多企業為瞭把粉飾利潤表，會進行大規模賒銷，導致營業收入跟銷售收入嚴重不匹配，這樣的企業投資風險很大。
經營活動產生的現金流出
2016年，中國石化 利潤表 中 營業成本 是14922億，但 現金流量表 中 購買商品、接受勞務支付的現金流出15479億，說明他還支付瞭往年的采購款。
亞光科技，2016年 現金流量表 中 購買商品、接受勞務支付的現金有3.89億，利潤表 中 營業成本 卻高達4.5億，那是因為在購買商品時打瞭欠條，以後再付錢。
如果 營業成本 遠遠超過 購買商品服務的現金流出，說明企業的償債壓力非常大，很容易資金鏈斷裂。拾荒網，專註短線技術技巧進階。
經營活動產生的現金流量凈額
現金流入 – 現金流出 = 凈額
這個指標可以明顯看出這傢公司的真實盈利情況，有很多企業雖然利潤表很好看，但是經營活動產生的現金凈額是負的，隻是因為賒銷等原因，才有賬面財富，其實根本沒賺到錢。
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要想利用現金流量表找到一傢好的企業，要看三方面：
經營活動現金凈流入、投資活動現金凈流出、籌資活動現金凈流出。
經營活動現金穩定流入，投資活動現金持續流出，表明企業正在過大規模，投資新項目；
籌資活動現金凈流出，表明企業分配股利較多，又或者是跟銀行借瞭錢；
案例分析：
2016年貴州茅臺的現金流量表：
經營活動現金凈流入＞投資活動現金凈流出+籌資活動現金凈流出
174.36億 ＞ 20.48億 + 55.88億
減去投資和籌資的現金流出，還有近100億的留存，名副其實的大奶牛
現金為王。 票據可以造假，但現金沒法造假。雖說有利潤才會有現金流入，但有現金才是最重要的，現金流跟不上，企業就會破產。
按照這樣的條件去篩選，可以在你尋找牛股的路上，排掉大部分雷。