道氏理論的趨勢特指主要趨勢（一年以內或長達數年的趨勢）。
查爾斯·H·道趨勢定義原文（《股市晴雨表·第四章》）隻要平均指數的最高點超過瞭前期的最高點，它就處於牛市階段；當最低點低於前期最低點時，它處於熊市階段。通常很難判斷前進的過程是否已經結束，因為一旦基本趨勢發生變化，價格的運動即將隨之出現。然而這也可能隻是一次次級運動。這段文字最重要的是最後一段話，即基本運動和次級運動在價格運動的初始階段很難辨別。這也是道氏理論容易出錯的地方。判斷當前價格運動是基本運動還僅是次級運動永遠是最困難和最微妙的事情。其二，這段文字也寫出瞭對於主要（基本）趨勢的定義。為瞭便於學習，復制《專業投機原理》第五章內容。再次強調一遍，應用道氏判斷趨勢的時候，僅使用日線和日線以上圖表。主觀隨意的將道氏應用於日內走勢，已經超出瞭道氏的基本定義。我不能說這樣一定錯，因為道氏波浪本一傢，但是對於一個嚴謹的道氏追隨者而言，這樣無條件的使用道氏隻會主觀歪曲理論本身，有弊無利。
趨勢定義（維克多·斯波朗迪）唯有真正瞭解趨勢的意義，才有可能判斷趨勢何時發生變化。唯有精確的判斷趨勢的變化，並精確的設定買賣時機，才可以提升利潤和降低損失。主要趨勢定義上升趨勢：由一系列連續的漲勢構成，每一段漲勢都持續向上穿越先前高點（高低點穿越以收盤價為準）；中間夾雜的下降走勢都不會向下跌破前一波下降走勢的低點。下降趨勢：由一系列連續的跌勢構成，每一段跌勢都持續向下穿越先前低點（高低點穿越以收盤價為準）；中間夾雜的上漲走勢都不會向上穿越前一波上漲走勢的高點。
根據道氏定義第一張圖表的x 點進入空頭市場，第二張y 點才進入空頭。原因就在於次高點，第一張x 突破時已經出現次高點，第二張y 點突破才出現次高點。
判斷如上，方向相反。上述定義並未明確說明，如何確定先前的高點與低點。這完全取決於你的交易活動是專註於短期、中期還是長期（個人而言，道氏趨勢定義還是僅應用於日線圖及日線圖以上，即中期或者長期圖表）。
關於上述主要趨勢定義還有兩個問題2.1 定義的正確性2.2 中期修正趨勢為窄幅盤整因為是外匯市場，所以沒有討論驗證原則以及重要的成交量關系.
2.1定義的正確性道氏理論原則3，道氏理論並非不會出錯。因為根據上述定義確定的趨勢判斷並非一定正確。你判斷是主要趨勢的改變，然而也可能僅是次級修正走勢，這在1987 年美國股市都到印證。因為1987 年的股市下跌都跌破瞭前期的低點，然而並沒有進入空頭市場。判斷主要趨勢的改變，就是研判中期走勢的高低點排列。因此對於中期次級走勢的研判就非常重要。根據定義5 次，級折返走勢來判斷。一是時間，三個星期至數個月；二個是回調幅度，在33%至66％之間(特指道氏中期修正走勢)。
2.2中期趨勢為窄幅盤整由上得知，判斷主要趨勢的改變是用中期趨勢的高低點，然而中期修正走勢出現窄幅盤整就屬特殊情況瞭。見b.2 窄幅盤整原則窄幅盤整定義為：一種持續2－3 周及以上的價格走勢，在此期間價格波動范圍大約5％左右。窄幅盤整表示出貨或者進貨。如果價格向上突破窄幅盤整整理區域，則表示是進貨的盤整，而價格應該繼續走高，反之亦然，代表出貨的盤整，價格應該繼續走低。如果窄幅盤整發生在主要上升行情中段，則盤整應看作橫向的次級折返走勢。窄幅盤整發生在主要趨勢的底部、中部、頂部。如下圖：
如果盤整發生在中部，則定義為次級修正走勢。最關鍵的窄幅盤整發生在頂部或底部。這時候道氏趨勢判斷就會發生一些問題。因為這時候，次級修正走勢和新的主要趨勢兩者連在瞭一起。不像前面的走勢圖如此清晰。判斷這種情況還是依據定義5 中期次級修正走勢，幅度回調至少33％，持續時間至少三個星期至數個月。