理論也就是思想，這個部分有兩個方面研究。一是告訴我們可以做什麼？即選擇入場點交易；二是告訴我們不可以做什麼？即過濾入場點的交易。可以做什麼？其實就是兩個簡單的入場點法則。不可以做什麼？這就復雜瞭。有均線、相對強弱、還涉及到基本面等。在此隻簡單整理下選擇入場點。（《投機原理·第七章》）唯有真正瞭解趨勢的意義，才有可能判斷趨勢何時發生變化。唯有精確的判斷趨勢的變化，並精確的設定買賣時機，才可以提升利潤和降低損失。入場點就是根據趨勢變化精確設定的買賣時機。書上的入場點選擇是根據走勢圖一致性擬定策略，即123 法則和2B 法則。這兩個法則的在長期中最為理想，中期中稍差，短期中變化最嚴重。如果把這兩個法則簡單用在即日交易中，失敗率會非常高，固不推薦，特別是2b。使用這兩個法則，盡量用日線以上圖表，並配備其他的輔助性法則買賣。即日交易有很多特殊的地方，這些特殊的地方，也就是難點，道氏理論沒有辦法解決。在介紹方法之前，還有一個趨勢線的畫法，這個畫法其實很簡單，故略。在介紹123和2B 的時候，註重討論為什麼這樣選擇？即這兩個準則本質使用的原因是什麼，而不是表面技術性的東西。關於道氏理論對於趨勢的定義，在於中期高點和低點排列。如果高低點不斷升高，則為上升趨勢；不斷降低，則為下降趨勢。123 最關鍵的本質在於趨勢發生變化的時候進行買賣。即高點沒有新高，低點有新低的時候賣空；低點沒有新低，高點有新高的時候進行買入。形式上的表現為，1、價格突破瞭趨勢線；2、上升趨勢不再創新高，或下跌趨勢不再創新低。3、價格突破瞭前期中期的高低點。
123法則，這三點其實應用瞭道氏技術性原則中的趨勢判定原則－b.3，隻有當反轉信號出現，才意味著一輪趨勢結束。3 是反轉信號的出現。我不想畫圖表示，因為一旦畫圖就把這種法則固定化瞭，這對於理解這種法則的內在含義不利，容易拘泥於形式和表象，而忘卻瞭本源。故隻理論描述，不做圖。123 法則的止損點就在沒有創新高和創新低的那個次高點和次低點。以123準則交易這裡面有三個問題：1 是入場時機；2 當市場呈現窄幅盤整時；3 中期四天準則；1、入場時機以123 準則來交易，最佳的方式是在第三個條件滿足以前進場。關於這點隻能點到為止，必須在實戰中完善。2、當市場呈現窄幅盤整時這是一種123 準則不適用的價格模式。當市場處於整理或出貨階段時，它會形成窄幅盤整的走勢。如果市場處於整理階段，則它最後突破盤整區而恢復原來的走勢；如果處於出貨階段，則會向下突破盤整區（上升趨勢為例）。不幸的是，僅從技術分析角度看，在突破發生以前，無法辨別整理與出貨。然而仍可以從技術角度來交易。涉及兩個步驟：一是繪制兩條水平直線，對應盤整區間的最高最低價；一是價格突破突破上方水平直線，並在突破位置設置止損單，反之亦然。這種交易方法和2b 有許多類似的地方。雖然形式上有些差別，然而都是在趨勢的轉折點進入交易。123 準則、2b 準則、窄幅盤整突破共同點都是在趨勢發生變化的地方交易。貌似市場上趨勢變化的地方就在三種。首先是123，然後是2b 作為補充，最後窄幅盤整是123 的變體。熟練使用這三種入場點足矣。3、中期四天準則這是中期趨勢變動的指標。在中期走勢中（持續數個星期或數個月），當市場的高點或低點以連續四天下跌或上漲的走勢後而呈現反轉時，趨勢很可能發生變化。中期輔助準則中期趨勢發展到相當程度以後，如果出現順勢四天（或以上）的排列，隨後出現的第一天逆趨勢行情，經常代表趨勢變動的頂部或底部。這個準則的有效性需要到市場中去驗證。詳細分析見《投機原理》第27 章。
2B法則2b 法則其實是對123 法則的一個重要補充，因為當123 三種情況完全滿足時，通常已經錯失瞭一段相當大的行情。2b 準則在上升趨勢中，如果價格已經創新高而未能持續上升，稍候又跌破的先前的高點，則趨勢很可能發生反轉。下降趨勢如上。2b 準則盡量和123 準則配合起來使用，而且最好用在中期走勢和長期走勢。在應用2b 準則的時候，配合中期4 天準則使用。在中期趨勢中，創新高新低之後，如果2b 成立，則發生在3-5 天之內。長期趨勢則發生在7-10 天之內。短期則發生在1 天或更短時間之內。止損價則設置在新高新低位置。2.3 應用技術性入場法則註意點：這些註意點是針對所有技術性方法的，不僅局限於123 和2b 法則。應用波浪理論等其他技術方法同樣如此。1、選擇流動性高的市場；2、避免消息面敏感的市場；3、唯有當你可以將止損點定在支撐或壓力位時，才可以入場交易。總結（專業投機原理·總結）在評估市場時，主要運用三種技術分析工具，以及幾種輔助性的工具（大多數根據道氏理論發展而來）。根據123 準則、2b 準則、中期四天準則與市場平均壽命結構框架。如果判斷趨勢可能發生變動，而且回報－風險比率優於3：1。則進一步觀察成交量關系、移動均線、市場寬度（特指股票市場）與動能震蕩指標。甚至還要評估基本面的情況，經過評估以後，如果認為有勝算，則建立頭寸。有時候僅根據技術分析擬定交易決策，然而必須強調，技術分析不是萬靈丹，它是衡量交易勝算的重要工具。關鍵在於選擇一些經過時間考驗的主要技術分析工具（如123 準則），然後結合其他輔助性工具。
三選擇平倉點交易完成瞭上面所有的工作，還隻完成瞭一半，接下來的任務就是平倉點的選擇。平倉點的選擇除瞭需要道氏趨勢判斷以外，還有倉位管理的問題。比如先獲利瞭結一部分，剩下的設置追蹤止損繼續持倉，等待道氏趨勢反轉信號的出現等等。總之，這個問題很大一部分屬於交易和情緒心理的問題。道氏隻能提供我們主要趨勢的反轉信號，和一部分中期趨勢的反轉信號。至於你如何去使用，那就是你自己的問題瞭。
如果將道氏理論應用於長期或者中期交易個人認為已經足夠瞭，而對於短期或者即日交易，還需要其他的知識積累。當然你能夠熟練應用道氏，並成功應用於中長期交易，對於成為一個穩定盈利的交易員已經足夠瞭。重要的不是學習知識的廣度，而在於你應用知識的深度。學交易和練功夫類似，選一門適合你的功夫，持久練習終會所獲。最怕的是朝三暮四淺嘗輒止，最後終將一場空。