當股價經過一波上漲行情之後運行到高位區域時，收出一根上漲的大陽線。緊接著第二天股價出現大幅度高開，但是在開盤之後出現瞭大量的賣盤，而此時買盤卻不是很積極。因此，在賣盤不斷湧出的情況下股價開始一路走低，截至收盤時，股價收在前一天的收盤價以下，收出一報大陰線的形態，這種K線走勢形態我們稱之為“烏雲蓋頂”，如下圖所示。
標準的烏雲蓋頂，前面收出的那根大陽線是不帶上下影線的，也就是說，當天的開盤價就是當天的最低價，而當天的收盤價就是當天的最局價。而在第二天收出的大陰線也是不帶上下影線的，當天的開盤價就是當天的最高價，而當天的收盤價就是當天的最低價。
變異的烏雲蓋頂，前面收出的大陽線可以稍微帶有上下影線，後面收出 的大陰線也可以稍微帶有上下影線，而且收出大陰線時的收盤價可以收在前一天的大陽線之上。通常情況下，變異的烏雲蓋頂與標準的烏雲蓋頂具有同樣的市場意義，當然，變異的烏雲蓋頂形態對市場的預測信號沒有標準的烏雲蓋頂那麼強烈。
有些投資者會冋，如果前一天出現的是一根開盤就漲停的一字線，第二天出現瞭一個長長的大陰線，那麼是不是烏雲蓋頂?當然是，這是一種特殊的烏雲蓋頂形態，同樣預示後市股價將會出現下跌的行情。
出現烏雲蓋頂，買方已經明顯失去瞭主動權，買方力量逐步衰退，同時賣方的力量在逐步地增強，該形態表示後市股價即將出現下跌的行情。要是其出現在股價長期上漲的高位區域，這往往是莊傢出貨的前兆，後市股價必將會出現大幅度下跌的行情。如果是出現在股價階段性反彈的高點時，則預示著反彈動力出現瞭萎縮，後市股價至少會出現回落，甚至會引發新一輪的下跌行情。投資者要註意賣出。
如上圖所示的K線圖，2013年1月21日，伊力特(600197)在經過一波上漲走勢之後出現烏雲蓋頂形態，表明下跌動能占據優勢。1月22日，股價繼續大幅下跌，出現一根陰線，這時投資者要註意及時賣出。之後股價很快跌破30日均線。
有些個股會在快速反彈的過程中出現這種烏雲蓋頂形態的走勢，出現這種現象時後市股價也會出現快速下跌的行情，至少會出現一波回落的行情。短線投資高手可以先賣出，長期投資者則可以參考均線來看。
投資者需要註意的是，在實戰中，陰線實體深入陽線實體部分越多，轉勢信號就越強烈。當陰線完全跌破陽線實體時，就轉化為“陰抱陽組合”，陰抱陽組合的看跌意義強於烏雲蓋頂。
我們應跟隨大勢做股票，在下跌趨勢中盡量不要搶反彈，因為風險極大，而收益卻無法保障。除非你的技術很高明，能夠控制好風險，快進快出地去搶反彈，才有可能獲得一定的收益。